Divergencias

Publicado por Jose Angel Mena - 03/07/09 a las 02:07:00 am

Esto parecen indicar las distintas herramientas que suelo presentar a diario en mi blog. Los principales índices bursátiles intentan alcanzar nuevos máximos y los gráficos de probabilidad de éxito no acelerados de Ibex 35, Eurostoxx 50 y Nasdaq 100 no muestran un giro a la baja desde la zona de techo que hemos estado formando durante semanas. Por el lado de los osciladores de renta variable vs renta fija, hace días que se generó señal de venta, aunque la fecha de dicha señal varía dependiendo de la ventana temporal que elijamos. Como pueden ver en el gráfico anexo, a día de hoy, parece que el oscilador más eficiente fue el montado sobre 20 sesiones, ya que generó señal de venta entre los días 10 y 11 de junio.

Los osciladores de RV vs RF han tanteando el umbral de 65 y se han girado a la baja. Aún así, debemos ser conocedores que estos osciladores son más eficaces en los giros al alza (por ejemplo el 9 de marzo). En la matriz que les presento se aprecia como los osciladores fueron incrementando su valor hasta que fueron rebasando la zona 65 y como poco después se produjo el giro a la baja.

Detección de extremos de mercado.

En los siguientes enlaces tienen actualizadas las entradas con los gráficos generados por la herramienta de probabilidad de éxito y con los osciladores de renta variable vs renta fija.

Gráficos de probabilidad de éxito

Osciladores de renta variable vs renta fija

Todo parece indicar que continúa el proceso de formación de un techo de mercado por la sobrecompra que denotan estas herramientas y por las señales que emanan de mi herramienta montada para vigilar las fluctuaciones del precio y del volumen en el Nikkei.

Cierre de la sesión americana

Publicado por Jose Angel Mena - 02/07/09 a las 11:07:27 pm

Les muestro en formato de histograma la evolución, componente a componente, de cada uno de los integrantes de algunos índices americanos, al cierre de la sesión del jueves 2 de julio.

Tienen 2 formas de acceder, o bien en los enlaces que aparecen algo más abajo, o bien haciendo click en la pestaña del menú superior HISTOGRAMAS AL CIERRE (en construcción).

Haciendo un doble click con el ratón en cada gráfico incrementarán las calidad de los mismos.

ZONA HORARIA AMERICANA:

DOW JONES INDUSTRIALES Y NASDAQ 100

Selección índices America y SECTORES NASDAQ

Brasil, BOVESPA

Ibex 35, Cac 40, Ftse 100, Xetra, Mibtel y sectores eurozona

Publicado por Jose Angel Mena - 02/07/09 a las 07:07:59 pm

Gráficos de comportamiento comparado actualizados con datos al cierre de la sesión del jueves 2 de julio..

En el menú superior, en la pestaña COMPORTAMIENTO COMPARADO, tienen también acceso directo a una página intermedia con información para interpretar este tipo de gráficos.

Pueden visualizar aquí el comportamiento comparado de los títulos que más ponderan en distintos índices bursátiles y sectoriales. Los gráficos están en base 100 para una comprensión más intuitiva del dispar movimiento de las distintas compañías. Cuando se trata de un índice bursátil, el dígito que aparece con cada valor signa su ubicación, por capitalización, dentro de dicho selectivo.

Las comparativas de evolución del precio están montadas por grupos de 20 valores. Para evitar un apelotonamiento excesivo se distribuyen en sendos gráficos en los que se muestran los 7 que mejor lo han hecho y los 7 que peor comportamiento han mostrado. Además se presenta un gráfico en forma de histograma de barra horizontal que reune la totalidad de compañías que entran en la comparativa.

Pueden visualizar los gráficos de comportamiento comparado de los siguientes índices:

IBEX 35 (sectorial financiero + blue chips)

CAC 40

DAX XETRA

FTSE 100, 20 compañías que + ponderan.

FTSE 100, compañías entre el puesto 21 y el 40 por capitalización.

MIBTEL

SECTORES EUROZONA

Cierre de la sesión europea y asiática

Publicado por Jose Angel Mena - 02/07/09 a las 07:07:19 pm

Les muestro en formato de histograma la evolución, componente a componente, de cada uno de los integrantes de los principales índices europeos, a cierre de la sesión del jueves 2 de julio.

Tienen 2 formas de acceder, o bien en los enlaces que aparecen algo más abajo, o bien haciendo click en la pestaña del menú superior HISTOGRAMAS AL CIERRE (en construcción).

Haciendo un doble click con el ratón en cada gráfico incrementarán las calidad de los mismos.

ZONA HORARIA EUROPEA:

IBEX 35

selección MERCADO CONTINUO

EUROSTOXX 50

París, CAC 40 y Milán, Mibtel

Alemania, Dax Xetra, Tec Dax y SDax

Londres, Ftse 100

Suiza, Bélgica, Holanda y Portugal

Selección índices Europa y sectores eurozona

ZONA HORARIA ASIÁTICA:

SELECCIÓN INDICES ASIA

Renta variable sector industria

Publicado por Jose Angel Mena - 02/07/09 a las 08:07:38 am

de los peores comportamientos, en cuanto a renta variable se refiere, en el último mes. El techo de mercado temporal que se delimitó sobre el 12 de junio ha propiciado una consolidación bursátil en el que uno de los peores parados ha sido el sector industria.

Aquí tienen una selección de categorías de fondos de inversión, presentada en formato de histograma de barra horizontal, diseñado según varias ventanas temporales (última sesión, últimas 5 sesiones, último mes, último trimestre y year to day).

Les muestro en esta entrada varios gráficos en los que intento abordar la dispar evolución de una selección de categorías y sectores de fondos de inversión. Los gráficos abarcan diversas ventanas temporales. Haciendo click sobre el gráfico conseguirán que se amplíe y se incremente la calidad del mismo.

Esta jerarquía se desarrolla mediante la evolución de fondos de inversión. He escogido un fondo de inversión en cada una de las categorías con las que he desarrollado este estudio, por ello, la elección de algún otro fondo, dentro de esas categorías, podría trastocar ligeramente esta jerarquía. Como la publicación de los valores liquidativos de los fondos de inversión suele llevar un día de retraso, esta es la razón de que estas jerarquías no presenten fecha de la última sesión bursátil.

Dos click encima de cada gráfico y accederán a una presentación de notable calidad.

Categorías de fondos de inversión, última sesión.

Categorías de fondos de inversión, últimas 5 sesiones.

Categorías de fondos de inversión, último mes.

Categorías de fondos de inversión, último trimestre

Categorías de fondos de inversión, year to day

También pueden seguir a diario estos gráficos, en un formato de mayor tamaño, en el siguiente enlace: CATEGORIAS DE FONDOS DE INVERSIÓN

La evolución comparada del sector financiero

Publicado por Jose Angel Mena - 01/07/09 a las 03:07:22 pm

frente a los considerados como sectores refugio, invita a la prudencia. De nuevo los sectores refugio muestran un mejor comportamiento relativo. Hay que volver a resaltar que el volumen negociado por las 150 compañías que más ponderan en el Nikkei ha sido la mitad del que se cruzó durante la sesión del viernes 12 de junio y que representó un punto de giro momentaneo en la tendencia alcista que sobreviene desde el 9 de marzo de 2009 .

Reflexión y conclusiones acerca de la herramienta que vigila la fluctuación del precio y el volumen en las compañías del Nikkei.

Las conclusiones a las que llego tras visualizar los gráficos a los que me permite acceder la herramienta que he montado sobre las 150 compañías que más ponderan en el mercado japonés, de la que les he mostrado un breve resumen en la entrada y en los vínculos del post inmediatamente anterior, son las siguientes:

Sigo reclamando PRECAUCIÓN con las posiciones direccionales que tengan en cartera, por la uniformidad de señales que ofrecen mis herramientas. Tanto los osciladores que pretenden detectar extremos de mercado, como esta herramienta implementada sobre el Nikkei avizoran tiempos convulsos. En un entorno de esta guisa cobra sentido apostar por estrategias neutrales a mercado. Dentro de este blog pueden leer sobre este tipo de estrategias en la pestaña PAIRS TRADING del menú superior y si lo que necesitan es simular que ocurriría si acometieran inversiones neutrales a mercado, tienen un sencillo simulador en ESINVER.COM, desde el que podrán comprobar con dinero ficticio como funciona la operativa long short del pairs trading.

Estamos saliendo de las posiciones de sobrecompra global en la que nos encontrábamos desde hace semanas, como bien denotan mis gráficos de probabilidad de éxito. Si echan un vistazo a los que he colgado esta mañana, los gráficos de probabilidad de éxito semanal de Ibex 35, Eurostoxx 50 y Nasdaq 100 mantienen su resistencia a girarse a la baja. Sin embargo, estos mismos gráficos en su formato acelerado si se han girado a la baja con violencia. Les adjunto dos gráficos en los que pueden visualizar, el giro en el semanal acelerado de Eurostoxx 50 en el primero, mientras que en el 2º les presento un pantallazo de la herramienta que me calcula los osciladores de renta variable vs renta fija.

En este 2º gráfico se observa, gracias a la posibilidad de modificar el color en función a que el oscilador supere el umbral 65, como los osciladores han ido superando ese nivel y han vuelto a meterse por debajo, generándose, según este sistema, señal de venta. Por el momento la más eficiente sería la señal que generó el oscilador de 20 sesiones, delimitando una alerta en el trascurso del día 10 al 11 de junio.

En cuanto a la herramienta que vigila el Nikkei, se comparan, como sectores considerados directores, FINANCIERO, CONSUMER GOODS Y TECNOLÓGICO y como sectores refugio HEALT CARE, TELECOMUNICACIONES y UTILITIES.

Se esta observando transición en la ubicación de los sectores directores frente a los sectores refugio. Desde el 8 de mayo, se fueron posicionando en los primeros puestos de las jerarquías de comportamiento los sectores refugio. Sin embargo, en las dos primeras semanas de junio el sectorial financiero fue tornando esa tendencia, recuperando de nuevo los primeros puestos en las jerarquías de comportamiento frente a los sectores refugio. De nuevo este sesgo ha sufrido un vuelco desde el viernes 12 de junio y el evento relevante del enorme incremento de volumen. Les muestro la comparativa del sector teleco frente al sector financiero (primer gráfico tras este párrafo), y de los sectores de health care y utilities frente al sector financiero(segundo y tercer gráficos tras este párrafo). El primero refleja el comportamiento del precio en 4 compañías de telecomunicaciones, enfrentadas a los valores del sectorial financiero. En las últimas sesiones se observa como tanto los títulos del sectorial de telecos como los del sectorial de salud de nuevo van ganando posiciones en las jerarquías de comportamiento.

Como pueden observar en los gráficos sobre estas líneas, desde el día 12 de junio se observa deterioro en los valores del sectorial financiero y por ello las compañías del sectorial de telecomunicaciones y del sectorial de salud (healt care), van ocupando los primeros puestos en las jerarquías de comportamiento.

Como se puede ver en los gráficos insertados en la entrada sobre comportamiento comparado del precio, si acortamos el periodo de análisis a las últimas 5 sesiones, tanto en la comparativa del sector financiero con health care como en su comparativa con el sectorial de telecomunicaciones.

Las compañías del sector OIL and GAS también lo han hecho peor, esta noche, que las compañías del sectorial financiero.

En los histogramas de barra horizontal (gráficos insertados en comportamiento comparado del volumen), pueden visualizar como ha fluctuado el volumen en la sesión de esta noche y también como lo hizo en el día previo. Les adjunto dos gráficos representativos de la relación entre los sectoriales financiero frente a health care, utilities y oil and gas. Están en formato de histograma de barra horizontal. En el primero tienen las 19 empresas que entran en la comparativa, jerarquizadas de arriba a abajo, de mayor a menor incremento (o decremento) en el volumen negociado con respecto a la sesión anterior. La longitud de la barra horizontal indica la evolución del precio en la sesión de esta noche. La barra hacia la derecha denota subidas en el título y la barra hacia la izquierda refleja descensos en la cotización. El 2º gráfico presenta las mismas 19 compañías, jerarquizadas por el volumen negociado aunque en esta ocasión la barra horizontal refleja la evolución del volumen, si está hacia la derecha significa que ha incrementado volumen con respecto a la sesión anterior.

En la sesión del lunes 29, se han producido alzas generalizadas en el precio de casi todas las compañías del sectorial financiero. Healt care y telecomunicaciones no lo han hecho bien en este comienzo de trimestre bursátil.

El sectorial de CONSUMER GOODS se ha comportado, globalmente, algo mejor que el sectorial financiero.

RESUMIENDO:

La uniformidad en las señales originadas por mis osciladores que buscan detectar extremos de mercado y de las reflexiones originadas por esta herramienta que vigila las 150 compañías que más ponderan en el Nikkei, invitan a tener mucho cuidado con las posiciones direccionales. La sesión del viernes 12 deparó un incremento significativo del volumen negociado. El mayor volumen global desde comienzos de marzo de 2009. Sin embargo, 3 de los mayores 4 bancos cayeron, y se registró una fortísima entrada de dinero en el sectorial de salud (health care). En la sesión del miércoles 1 de julio el volumen ha continuado representando el 50% de lo que se negoció el viernes 12. Nos toca vigilar las jerarquías de comportamiento del sectorial financiero en distintos plazos, por el momento, tanto en plazos de 5 sesiones, como desde el último hito de techo de mercado, sobre el 12 de junio, los bancos lo hacen peor que las compañías de los sectores refugio.

Muchos analistas estén apostando por que nos encontramos en un rally alcista dentro de un mercado bajista, cuestión que no es descartable, con las peligrosas implicaciones que esto tendría de cara el medio plazo. Como no podemos saberlo, analizaremos las fluctuaciones del precio y el volumen para buscar objetividad. Si en los próximos días continúa el deterioro en los valores del sectorial financiero y siguen perdiendo posiciones en los gráficos jerárquicos que les he mostrado, tendremos una señal objetiva de que el actual segmento alcista puede estar tocando a su fin. Y viceversa, si tras una breve consolidación, bancos y financieras vuelven a ocupar los primeros puestos en los rankings de comportamiento, tendremos una señal objetiva de que se reanuda la senda alcista.

La vocación del que manuscribe estas líneas es alcanzar la mayor objetidad posible en el seguimiento de los mercados y en la detección de posibles extremos. Pertrecharnos con herramientas de este calado nos ayudará en este objetivo.

Mi intención es que esta herramienta no tenga una excesiva divulgación, así que quedará para las primeras 150 personas que me lo soliciten al siguiente correo electrónico joseangelmena@consejerofinanciero.com. No exigiré ningún tipo de suscripción económica, aunque si pondré algún requisito (en el ámbito de la simbiosis y no del parasitismo) para tener derecho a recibir, a diario, a lo largo de la mañana, esta información.

Los sectores refugio siguen atrayendo el dinero

Publicado por Jose Angel Mena - 01/07/09 a las 03:07:54 pm

como ocurrió en la sesión del martes 30 de junio, en la que utilities, health care y telecomunicaciones coparon los primeros lugares en volumen negociado. En la sesión de esta noche, las compañías del sector financiero mayoritariamente han subido y han recibido algo más de atención que salud, telecomunicaciones y utilities. El volumen sigue siendo la mitad del que se negoció el viernes 12 de junio. El sector de telecomunicaciones ha salido mejor parado en la corrección de esta última sesión bursátil.

Con datos al cierre de la sesión del miércoles 1 de julio en Japón, tienen actualizados los gráficos que genera la herramienta que he montado para vigilar la fluctuación del precio y del volumen en las 150 compañías que más ponderan en el Nikkei.

Ya saben que el motivo de implementar esta herramienta sobre el Nikkei es por ser el primer mercado importante que cierra cada jornada. Apoyándome en la evidente globalización financiera, pretendo demostrar que conocer lo que ha ocurrido con los flujos de capital en la sesión nipona debe ayudarnos a nuestra toma de decisiones en la sesión europea y norteamericana.

En los siguientes enlaces tienen los gráficos actualizados:

Evolución del precio

Evolución del volumen

PAIRS TRADING

Publicado por Jose Angel Mena - 01/07/09 a las 09:07:49 am

Ya está operativa la pestaña PAIRS TRADING del menú superior.

Desde ella pueden acceder a algunas de las herramientas que empleo para generar señales para esta metodología market neutral. La vocación es controlar el riesgo lo más posible, así que la recomendación desde esta tribuna es no apalancarse o hacerlo someramente, mantener la paridad entre las dos patas que conforman la pareja de activos y combinar varios long short. Al menos deberíamos obligarnos a montar 7 parejas, si lo que buscamos es descorrelacionar los retornos.

Toda la parte de generación de señales la encontrarán en la plataforma ESINVER.COM. Además, en dicha plataforma tienen un simulador con el que podrán acometer este tipo de inversión con dinero ficticio, sin duda una modalidad interesante para probar una metodología de inversión demasiado desconocida por tierras hispanas.

Iniciamos la andadura en Financialred de esta modalidad de inversión de la que les iré contando pormenorizadamente su evolución. Podrán visualizar que ocurre con diferentes apalancamientos y con mayor o menor diversificación. También les mostraré las rentabilidades a las que iremos accediendo conjuntamente con la volatilidad, para demostrarles que el binomio rentabilidad es más eficiente y manejable que en cualquier estretegia direccional.

LES PRESENTO OTRO MODELO PARA COMPRENDER LA REALIDAD FINANCIERA

Publicado por Jose Angel Mena - 30/06/09 a las 01:06:29 pm

MI CREATIVIDAD HACE TIEMPO QUE LA ENCAUCÉ HACÍA LOS ENTORNOS MARKET NEUTRAL

Hoy retomaré un estilo de ensayo que me apasiona aunque me exige mayor atención y más dedicación en los preliminares. Este esfuerzo suele merecer la pena ya que la disertación envuelve al agradecido lector que busca enfoques heterodoxos, aunque se que corro el riesgo de amedrentar al que únicamente busca la simpleza del falible vaticinio. Este último aún no sabe dónde se está jugando las habichuelas, carece de un modelo de la realidad válido y probablemente culminará sus andanzas abocado al escarnio pecuniario al que le someterán los tiburones del mercado. Por ello, estas líneas están dedicadas al inversor/lector heterodoxo, con la esperanza de que también algún neófito escape de las redes tejidas por los lobbys que detentan el poder mediático en el ámbito financiero.

Por mi formación reglada en ciencias, me siento cómodo buscando las raíces fisiológicas y meméticas de nuestros comportamientos y hábitos, en aras de descubrir por qué persisten costumbres y preconceptos nada saludables, aunque muy extendidos. Todo comenzó hace aproximadamente 1 millón de años, periodo en el que varias capas neuronales de la superficie cerebral conformaron lo que se conoce como neocortex. El cortex es característico de los mamíferos y por ello cuenta con un abolengo con más solera aunque indispensable para casi todo lo que acometemos a diario. Les pido paciencia, continúen el discurrir de las reflexiones y verán como al final todo tiene sentido, aunque el que sean capaces de encontrarlo dependerá del modelo del mundo que cada uno tenga en su neocortex.

Se trata de una fina capa que recubre la parte externa del cerebro, con gran cantidad de surcos en su superficie y un grosor de unos 2 mm. Los neurocientíficos lo dividen en 6 capas de abajo a arriba, con unos 30.000 millones de neuronas. El neocortex es lo que nos hace listos a los humanos, o al menos lo que nos hace creernos inteligentes. Se encuentra profundamente jerarquizado, desde las capas más profundas, por donde entra la información sensorial en forma de impulsos eléctricos hasta las capas superiores, más superficiales anatómicamente, donde se manejan aspectos más abstractos de la información. Al llegar a la capa superior es donde podemos identificar lo que estamos viendo, le podemos poner nombre. Parece ser que todos los sentidos funcionan según este sistema de capas, ya sean sonidos, imágenes, colores etc. Para el neocortex no deja de ser información en forma de paquetes de impulsos eléctricos que se almacenarán como secuencias de información y en última instancia formarán nuestro modelo del mundo, construido en base a nuestras experiencias y vivencias previas. Tener un modelo del mundo será fundamental para que podamos hacer predicciones de futuro.

El neocortex es adaptable a nuevas situaciones y cuando una predicción no se cumple, las capas superiores buscan alternativas para encontrar una explicación a lo que los sentidos captan. Es importante saber que la percepción tiene que ver con la naturaleza del patrón y no con el mecanismo de percepción (vista, oído etc). Se van almacenando los patrones en el neocortex y serán ellos los que nos permiten predecir situaciones a las que hemos estado expuestos en tiempo evolutivo. No contamos con el bagaje suficiente para predecir en entornos en los que la información es recursiva y viaja a velocidades de vértigo y tampoco en aquellos entornos que se engloban como sistemas dinámicos no lineales, entre los que se encontrarían los mercados financieros. Otra cuestión es que de manera autónoma, nuestro neocortex, adiestrado para analizar patrones y predecir en consecuencia, también lo intente en estos entornos dinámicos no lineales. Será labor nuestra descartar estos vaticinios por su elevada tasa de error.
La neurociencia intenta comprender el desarrollo cognitivo, intenta explicar cómo y por qué los niños y los adultos aprenden continuamente y desarrollan actividades de complejidad creciente. Se podría pensar que estaríamos ante un proceso de maduración programada genéticamente. Además nos vemos motivados por las situaciones en las que experimentamos progreso, en las que las predicciones son cada vez mejores.

Cuando realizamos predicciones usamos nuestra capacidad metafórica, relacionamos unas cosas con otras, es entonces cuando podemos hablar de creatividad, somos capaces de relacionar conceptos que antes parecían inconexos. Constantemente hacemos predicciones sobre cosas nuevas y podríamos decir que esta es la esencia de la creatividad.

Esta actividad creativa se realiza en el neocortex, es ahí donde se almacenan los patrones y es desde ahí desde donde lanzamos conjeturas. Por lo tanto, si no he estado expuesto a una situación o concepto, no albergaré ningún patrón y me será casi imposible realizar predicciones atinadas.

Si quiero ser creativo en una determinada parcela necesito albergar patrones, necesito tener un modelo que me permita generar predicciones. Si carezco de dicho modelo me será imposible ser creativo en esa parcela. Si he estudiado matemáticas durante muchos años es factible que sea creativo en el ámbito de las matemáticas.

Otra cuestión importante a destacar es la enorme variabilidad en los cerebros humanos. Por ejemplo, el área visual, que es la más grande del neocortex, en humanos, presenta un factor de 3 en distintas personas. Esto quiere decir que es posible que una persona tenga un área visual 3 veces más grande que otra y eso repercutirá en que tendrá una visión más fina. Lo mismo ocurre con otras áreas y de la misma manera algunas personas tienen un cerebro que es mejor para unas tareas determinadas. Es labor nuestra posicionarnos con aquellos humanos cuya variabilidad, en el ámbito objeto de nuestra atención, le permita mayor objetividad en la parcela creativa.
Los mamíferos hemos desarrollado un sistema para generar modelos y poder realizar predicciones durante nuestra vida. Casi todo lo que sabemos del mundo no nacimos sabiéndolo y lo hemos aprehendido con nuestras vivencias. Los humanos presentamos una capacidad extraordinaria para el aprendizaje aunque la creatividad mal encauzada nos puede llevar a entornos peligrosos. Me estoy metiendo en el terreno de las creencias. El cerebro, en contacto con el mundo, genera un modelo de la realidad que básicamente es como funciona el mundo. Esto produce una serie de creencias. Todos los seres humanos compartimos algunas creencias, sobre alimentos, sobre temas cotidianos, aunque cuando vamos ascendiendo en ideas abstractas, en la jerarquía del cortex, las creencias difieren notablemente.

En el terreno financiero todos tenemos un modelo en el que van entroncando los sucesos a los que vamos asistiendo. La cuestión que cada uno debe plantearse es si el modelo es eficiente, si le aporta predicciones con escasos márgenes de error, o más objetivamente ¿quién o que lobbys han propiciado que tengamos tal o cual modelo de la realidad financiera?.

Mayoritariamente el modelo en el que se posiciona el pequeño inversor es direccional. Nos dicen los neurocientíficos que es muy sencillo crear falsas creencias, lo que algunas veces llamamos estereotipos. El algoritmo que nos permite entender el mundo, que nos permite hacer predicciones y ser creativos, puede generar creencias falsas y por ello puede llevarnos a desplegar predicciones falsas, que en el terreno financiero se vuelven peligrosas para nuestro patrimonio.

Lo que José Ángel Mena pretende, sabedor de que si no se conoce un modelo difícilmente se puede valorar y difícilmente se puede ser creativo y lanzar conjeturas, es hacerles partícipes de otra forma de ver el mundo financiero, otra forma de interpretar la realidad cotidiana, y otra forma de encarar la actividad de generar retornos positivos con un riesgo muy controlado para nuestro patrimonio. Pretendo instalarme en el modelo de la inversión neutral a mercado, opuesto a la puramente direccional, con la que acotaremos nuestra exposición a los avatares bursátiles y que nos permitirá de una vez por todas aislarnos de las tendencias en las bolsas.
He de alertar de lo muy adictivo de este enfoque de inversión y de que probablemente el que lo vaya conociendo no volverá a pensar más en invertir en el estilo puramente direccional.

Del ortodoxo y del neófito solicito la reflexión objetiva sobre su modelo del mundo financiero, al heterodoxo ya se que lo tengo ganado, y por ello le ofrezco la posibilidad de probar, con un simulador y con dinero ficticio, en WWW.ESINVER.COM como funciona esta metodología de inversión, el control que podemos implementar del riesgo mediante el apalancamiento elegido y mediante la paridad entre los dos activos que conformen el par y por supuesto la diversificación real de los retornos para todo aquél que prefiera combinar las apuestas direccionales con los pairs trading (long short) neutrales a mercado. Este es el modelo que ofrezco y en el que verdaderamente me siento cómodo, incluso para embarcarme en un proyecto ambicioso.

RESUMIENDO:

Aporto varios gráficos para destacar lo complejo de la situación actual para todo aquél que siga pensando en direccional. Con el primer gráfico pretendo reflejar la idea de que probablemente estamos construyendo un techo de mercado y que aunque el gráfico de probabilidad de éxito semanal sobre Eurostoxx aún no se ha girado a la baja, denotando la finalización del techo y el inicio de un segmento bajista, este evento si lo connota su gráfico acelerado, como he resaltado con una elipse roja. Por otro lado, el 2º gráfico presenta la evolución de los 7 sectoriales de la eurozona que mejor lo están haciendo desde el 9 de marzo de 2009 y como ninguno de ellos, tras el techo del día 12 de junio ha conseguido aproximarse, aunque los índices dan la sensación de fortaleza, ¿divergencia?.

El tercer gráfico muestra la jerarquía de comportamiento en varios sectores del Nikkei. Herramienta de la que suelo aportar a diario reflexiones y que confirma como el sectorial financiero, desde el techo del día 12 de junio, lo está haciendo peor que sectores refugio como son Utilities y health care.

Aún así, no son pruebas concluyentes de que los mercados ya se estén girando a la baja y a mi modo de ver si aportan la incertidumbre necesaria para desojar la margarita a favor de las apuestas neutrales a mercado (pairs trading) y en contra de seguir interpretando la realidad financiera en términos de inversión direccional. Es su dinero y son ustedes los que deben elegir. El que manuscribe ya hizo su elección hace 2 años y por supuesto el modelo de la realidad que salió victorioso fue aquél que me reportaba beneficios con el menor riesgo posible, es decir, el neutral a mercado.

Un saludo y suerte ahí fuera.

Renta variable Asia pacífico exc Japón

Publicado por Jose Angel Mena - 30/06/09 a las 08:06:16 am

de las mejores zonas geográficas, en cuanto a renta variable, en lo que va de año. Los fondos de grandes empresas lo están haciendo mucho mejor que las small caps en esta zona geográfica.

Aquí tienen una selección de categorías de fondos de inversión, presentada en formato de histograma de barra horizontal, diseñado según varias ventanas temporales (última sesión, últimas 5 sesiones, último mes, último trimestre y year to day).

Les muestro en esta entrada varios gráficos en los que intento abordar la dispar evolución de una selección de categorías y sectores de fondos de inversión. Los gráficos abarcan diversas ventanas temporales. Haciendo click sobre el gráfico conseguirán que se amplíe y se incremente la calidad del mismo.

Esta jerarquía se desarrolla mediante la evolución de fondos de inversión. He escogido un fondo de inversión en cada una de las categorías con las que he desarrollado este estudio, por ello, la elección de algún otro fondo, dentro de esas categorías, podría trastocar ligeramente esta jerarquía. Como la publicación de los valores liquidativos de los fondos de inversión suele llevar un día de retraso, esta es la razón de que estas jerarquías no presenten fecha de la última sesión bursátil.

Dos click encima de cada gráfico y accederán a una presentación de notable calidad.

Categorías de fondos de inversión, última sesión.

Categorías de fondos de inversión, últimas 5 sesiones.

Categorías de fondos de inversión, último mes.

Categorías de fondos de inversión, último trimestre

Categorías de fondos de inversión, year to day

También pueden seguir a diario estos gráficos, en un formato de mayor tamaño, en el siguiente enlace: CATEGORIAS DE FONDOS DE INVERSIÓN

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