Tras el cierre de sesión, repasaré la información que aportan las distintas herramientas, sobre las que he ido escribiendo a lo largo del día.

Como escéptico, recelaré de todo aquello que parece lógico a la mayoría y afrontaré con tranquilidad aquellos eventos que los alteran.
El calificativo de empírico me obliga a generar mis propias herramientas y por ello a desestimar aquellas que no son objetivables y que no están basadas en matemáticas sistematizables ni en parámetros invariantes.

El repaso se circunscribe a las herramientas que generan las curvas de desviación estándar en las compañías del Ibex 35, del mercado continuo español y de Eurostoxx 50. Idéntica herramienta sobre los índices europeos. También repasaré la información que aportan los sectoriales de la eurozona y explicitaré la información que genera la herramienta que vigila la evolución del volumen y la estructura de máximos y mínimos en las compañías de Eurostoxx 50 e Ibex 35. Adjuntaré enlaces a las entradas que se han ido colgando durante la sesión, en las que se podrá incrementar y verificar la información aquí vertida.

Las herramientas que empleamos en la detección del fondo del mercado (Curvas de probabilidad de éxito y Osciladores de RV vs RF) siguen denotando debilidad, a pesar de que los índices siguen próximos a la zona de máximos de este tramo alcista que se originó en marzo de 2009.
Si echamos una mirada a índices y valores, apoyándonos en las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, tambien se percibe debilidad y se detectan DIVERGENCIAS BAJISTAS. Las curvas de desviación estándar no estan en sintonía con la inercia alcista que se percibe en los índices.
En el caso de los osciladores de RV vs RF , los que se construyen sobre ventanas temporales de menos de 21 sesiones, casi han alcanzado el umbral 35 y se están girando al alza. Ya ha ocurrido otras veces que estas curvas en ventanas temporales de menos de 21 sesiones no llegan a rebasar a la baja la zona 35 y el giro al alza fue señal de entrada.

Para visualizar el aspecto de las curvas de probabilidad de exito aquí tienen el enlace del último post que hemos colgado esta mañana poco despues de la apertura europea.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de probabilidad de éxito

Para visualizar el aspecto de los osciladores de RV vs RF aquí tienen el enlace del último post que hemos colgado esta mañana.

enlace para acceder a la última entrada con los osciladores de RV vs RF

En el caso del Ibex 35 hemos vuelto a asistir a una sesión plana en los índices, aunque en los valores ha habido de todo. Lo que podemos resaltar, basándonos en las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, son los títulos que en esta corrección de los últimos días, han perdido mínimos de finales de octubre, y en los que también la cotización ha perdido zonas relevantes. Estas empresas son: SABADELL, CINTRA, ENDESA, FERROVIAL (junto con Cintra hoy se han movido al alza a causa de la fusión que van a experimentar), GAS NATURAL, SACYR, POPULAR, INDRA, CRITERIA y MAPFRE. También se pueden destacar aquellas que han estado a punto de perder esa zona en su curva de desviación estándar sobre 150 sesiones, curiosamente del sectorial bancario, BANKINTER, BANESTO y SCH. En base a estas curvas, los valores de los que podemos decir que presentan un patrón de indicadores interesante son INDITEX, y se vuelve a apuntar al carro ENAGÁS por su comportamiento de las últimas sesiones. ARCELOR MITTAL, TELEFONICA e IBERDROLA RENOVABLES también parecen apuntar buenas maneras en las últimas sesiones. En cuanto a valores que presentan su curva de desviación estándar en un extremo negativo que en el pasado coincidió con un suelo tenemos a SACYR.
La vocación de este blog es alertar de que el futuro es impredecible en los mercados financieros, por esta razón, el comentario aquí vertido tendrá validez hasta la próxima actualización de herramientas (unas horas).

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En el mercado continuo, deciamos el miércoles de la semana pasada “varios valores presentan curvas de desviación estándar que invitan al optimismo, son AMPER, SOLARIA Y EBRO PULEVA”. Tras lo ocurrido en las últimas sesiones su aspecto no es el mismo aunque EBRO PULEVA apenas muestran deterioro de su curva de desviación estándar. CODERE y CAMPOFRIO han sido capaces de navegar contracorriente durante las correcciones de estos días atrás. ZARDOYA y ANTENA3TV son otros de los que han mejorado notablemente su aspecto en base a su curva de desviación estándar.

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En Eurostoxx 50, decíamos el miércoles de la semana pasada:”BASF, RWE, CARREFOUR, BAYER, DEUTSCHE TELECOM, SANOFI Y SIEMENS son los que presentan un patrón de indicadores más firme”, aunque la corrección del jueves pasado se llevó a todos por delante.
Quizás CARREFOUR, DEUTSCHE TELECOM, FRANCE TELECOM y VIVENDI sean los que mejor han soportado los días de descensos. También parecen mejorar su aspecto en las últimas sesiones ALSTOM, ARCELOR MITTAL, PHILIPS y SIEMENS (hoy con una corrección severa). Otros valores que están superando máximos previos o que están a punto de superarlos son: BASF, BAYER, SCHNEIDER, LOREAL, RWE, SANOFI, TELEFÓNICA y UNILEVER.
Entre los valores que presentan un patrón de indicadores más débil tenemos VOLKSWAGEN, ING, AEGON, AXA, FORTIS, UNICREDITO, DANONE, DEUTSCHE BORSE , NOKIA, SAP, TELECOM ITALIA y ENEL.

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En cuanto a la información que generan las curvas de los sectoriales de la eurozona, el giro a la baja ha sido evidente en todos, aunque solo el sectorial TRAVEL AND LEISURE ha perdido los mínimos de finales de octubre. Otro de los que ha estado muy débil ha sido TECHNOLOGY
Entre los sectoriales que mejor lo están haciendo está TELECOMMUNICATIONS, CHEMICALS, PERSONAL AND HOUSEHOLD GOODS Y RETAIL. Los sectoriales que están a punto de rebasar los máximos previos son BASIC RESOURCES Y HEALTH CARE. Seguiremos vigilando los mínimos de finales de octubre, ya que ahí tendríamos un indicador de debilidad, aunque por el momento lo que está ocurriendo es que se están superando los máximos previos.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de los sectoriales de la eurozona

Hemos dejado para el final las herramientas que nos informan de la evolución del volumen negociado y de los patrones de máximos y mínimos en las distintas compañías de Eurostoxx e Ibex 35.

Tras el cierre de la sesión europea, se aprecia comoSOLO el 28% de las empresas de Eurostoxx 50 negocian MAS volumen que el promedio diario que negociaron durante la semana pasada.
Las 5 empresas que más han visto crecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: SIEMENS, AXA, FORTIS, ALLIANZ y SAINT GOBAIN.
Las 5 empresas que más están viendo decrecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: UNILEVER, PHILIPS, ALSTOM, CARREFOUR y AEGÓN.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de evolución del volumen en compañías de Eurostoxx 50

El patrón de máximos y mínimos en las compañias de Eurostoxx 50, se lo trasladaremos mañana por la mañana.

En el caso del Ibex 35, tras el cierre, consideramos que lo más relevante es lo siguiente:
Las 5 empresas que más han visto incrementarse su negocio con respecto al que negociaron en la última sesión son: CINTRA, FERROVIAL, TL5, GRIFOLS y ENDESA.
Las 5 empresas que más han visto decrecer su negocio con respecto al que negociaron en la última sesión son: REE, ARCELOR MITTAL, OHL, CRITERIA y REPSOL.
El 51% de las empresas del Ibex 35 están negociando más volumen del que negociaron durante la semana pasada, en promedio.
Máximos CRECIENTES con respecto a los que se fijaron en la última sesión lo presentan el 77% de las empresas del Ibex.
Con respecto a los máximos que se marcaron durante la semana pasada, el 66% de las empresas NO han conseguido superarlos. Poco a poco se van sumando valores que consiguen ir superando los máximos previos, aunque aún son pocos.
En cuanto al patrón de mínimos, el 77% de las empresas están delimitando mínimos CRECIENTES con respecto a los de la última sesión y si lo comparamos con los mínimos de la semana pasada, el 91% de las empresas fijan mínimos por ENCIMA de los de la semana pasada.

Si nos fijamos en la EVOLUCIÓN SEMANAL, el 34% de las empresas del Ibex han fijado, a lo largo de esta semana, MAXIMOS CRECIENTES con respecto a los de la semana previa.
También con este enfoque semanal, tenemos que el 83% de las empresas del Ibex han fijado MINIMOS CRECIENTES con respecto a los mínimos de la semana previa.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de evolución de max y min en compañías del Ibex 35

RESUMIENDO:
Los patrones semanales de mínimos en Eurostoxx e Ibex empeoraron notablemente su aspecto al finalizar la semana pasada, acumulandose los valores que fijaban mínimos semanales decrecientes. Tenemos a la mayoría del mercado negociando entre los mínimos del viernes pasado en la apertura y los máximos que se fijaron a lo largo de la semana pasada. Aquí tendremos información de primera mano sobre el camino que vamos a seguir, si se incrementa el nº de valores que superan máximos de la semana pasada será señal alcista y si se incrementa el nº de valores que signan mínimos decrecientes tendremos señal de debilidad. Por el momento casi la mitad del mercado ha conseguido superar los máximos de la sesión de ayer, aunque aún solo el 34% de los valores han conseguido superar los máximos de la semana pasada. Sigue percibiéndose cierta debilidad de fondo.
Justo antes de esta entrada tienen 2 post con gráficos del Bund alemán y del TBond norteamericano y del DJ EUROSTOXX VOLATILITY INDEX. Es otro input a analizar ya que de ambas curvas se pueden obtener inferencias indirectas que nos echen una mano a la hora de detectar el sesgo del mercado para el corto plazo. Los bonos presentan un movimiento al alza en precio significativo, lo que ha llevado su curva de desviación estándar a un posible techo que se correspondería con un posible suelo en las bolsas (en el caso del Bund alemán aún le queda recorrido al alza a su curva de desviación estándar acumulada para alcanzar un posible techo). Los descensos en el precio de los bonos están siendo muy moderado en Europa y algo más significativo en el bono americano, en estas últimas sesiones alcistas para las bolsas. En el caso del índice de volatilidad ocurre algo similar, los descensos en las bolsas han provocado un fuerte repunte, llevando su curva de desviación estándar a niveles que en el pasado representaron techos para este indicador y por correspondencia suelos en las bolsas. Hoy hemos asistido a una nueva caída de la volatilidad y por el momento se puede decir que la curva de desviación estándar sobre este índice de volatilidad nos señaló hace unas sesiones un posible techo para la volatilidad y por simetría un suelo de corto plazo para las bolsas.
Como conclusión se podría decir que la inercia alcista se mantiene, aunque son pocos los valores en los que se está apoyando la subida.

Tras el cierre de sesión, repasaré la información que aportan las distintas herramientas, sobre las que he ido escribiendo a lo largo del día.

Como escéptico, recelaré de todo aquello que parece lógico a la mayoría y afrontaré con tranquilidad aquellos eventos que los alteran.
El calificativo de empírico me obliga a generar mis propias herramientas y por ello a desestimar aquellas que no son objetivables y que no están basadas en matemáticas sistematizables ni en parámetros invariantes.

El repaso se circunscribe a las herramientas que generan las curvas de desviación estándar en las compañías del Ibex 35, del mercado continuo español y de Eurostoxx 50. Idéntica herramienta sobre los índices europeos. También repasaré la información que aportan los sectoriales de la eurozona y explicitaré la información que genera la herramienta que vigila la evolución del volumen y la estructura de máximos y mínimos en las compañías de Eurostoxx 50 e Ibex 35. Adjuntaré enlaces a las entradas que se han ido colgando durante la sesión, en las que se podrá incrementar y verificar la información aquí vertida.

Las herramientas que empleamos en la detección del fondo del mercado (Curvas de probabilidad de éxito y Osciladores de RV vs RF) siguen denotando debilidad, a pesar de que los índices siguen próximos a la zona de máximos de este tramo alcista que se originó en marzo de 2009.
Si echamos una mirada a índices y valores, apoyándonos en las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, tambien se percibe debilidad y se detectan DIVERGENCIAS BAJISTAS. Las curvas de desviación estándar no estan en sintonía con la inercia alcista que se percibe en los índices.
En el caso de los osciladores de RV vs RF , los que se construyen sobre ventanas temporales de menos de 21 sesiones, casi han alcanzado el umbral 35 y se están girando al alza. Ya ha ocurrido otras veces que estas curvas en ventanas temporales de menos de 21 sesiones no llegan a rebasar a la baja la zona 35 y el giro al alza fue señal de entrada.

Para visualizar el aspecto de las curvas de probabilidad de exito aquí tienen el enlace del último post que hemos colgado esta mañana poco despues de la apertura europea.

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Para visualizar el aspecto de los osciladores de RV vs RF aquí tienen el enlace del último post que colgamos el jueves de la semana pasada.

enlace para acceder a la última entrada con los osciladores de RV vs RF

En el caso del Ibex 35 hemos vuelto a asistir a una sesión plana en los índices, aunque en los valores ha habido de todo. Lo que podemos resaltar, basándonos en las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, son los títulos que en esta corrección de los últimos días, han perdido mínimos de finales de octubre, y en los que también la cotización ha perdido zonas relevantes. Estas empresas son: SABADELL, CINTRA, ENDESA, FERROVIAL, GAS NATURAL, SACYR, POPULAR, INDRA y MAPFRE. También se pueden destacar aquellas que han estado a punto de perder esa zona en su curva de desviación estándar sobre 150 sesiones, curiosamente del sectorial bancario, BANKINTER, BANESTO y SCH. En base a estas curvas, los valores de los que podemos decir que presentan un patrón de indicadores interesante son INDITEX, y se vuelve a apuntar al carro ENAGÁS por su comportamiento de las últimas sesiones. En cuanto a valores que presentan su curva de desviación estándar en un extremo negativo que en el pasado coincidió con un suelo tenemos a SACYR.
La vocación de este blog es alertar de que el futuro es impredecible en los mercados financieros, por esta razón, el comentario aquí vertido tendrá validez hasta la próxima actualización de herramientas (unas horas).

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En el mercado continuo, deciamos el miércoles de la semana pasada “varios valores presentan curvas de desviación estándar que invitan al optimismo, son AMPER, SOLARIA Y EBRO PULEVA”. Tras lo ocurrido en las últimas sesiones su aspecto no es el mismo aunque AMPER Y EBRO PULEVA apenas muestran deterioro de su curva de desviación estándar por lo que continuaremos vigilándolos. CODERE y CAMPOFRIO han sido capaces de navegar contracorriente durante las correcciones de estos días atrás. ZARDOYA es otro de los que ha mejorado notablemente su aspecto en base a su curva de desviación estándar.

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En Eurostoxx 50, decíamos el miércoles de la semana pasada:”BASF, RWE, CARREFOUR, BAYER, DEUTSCHE TELECOM, SANOFI Y SIEMENS son los que presentan un patrón de indicadores más firme”, aunque la corrección del jueves pasado se llevó a todos por delante.
Quizás CARREFOUR, DEUTSCHE TELECOM, FRANCE TELECOM y VIVENDI sean los que mejor han soportado los días de descensos. También parecen mejorar su aspecto en las últimas sesiones ALSTOM, ARCELOR MITTAL, PHILIPS y SIEMENS.
Entre los valores que presentan un patrón de indicadores más débil tenemos VOLKSWAGEN, ING, AEGON, AXA, FORTIS, UNICREDITO, DANONE, LVMH, DEUTSCHE BORSE y ENEL.

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En cuanto a la información que generan las curvas de los sectoriales de la eurozona, el giro a la baja ha sido evidente en todos, aunque solo el sectorial TRAVEL AND LEISURE ha perdido los mínimos de finales de octubre. Otro de los que ha estado muy débil ha sido TECHNOLOGY
Entre los sectoriales que mejor lo están haciendo está TELECOMMUNICATIONS, CHEMICALS, PERSONAL AND HOUSEHOLD GOODS Y RETAIL. Los sectoriales que están a puntod de rebasar los máximos previos son BASIC RESOURCES Y HEALTH CARE. Seguiremos vigilando los mínimos de finales de octubre, ya que ahí tendríamos un indicador de debilidad, aunque por el momento lo que está ocurriendo es que se están superando los máximos previos.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de los sectoriales de la eurozona

Hemos dejado para el final las herramientas que nos informan de la evolución del volumen negociado y de los patrones de máximos y mínimos en las distintas compañías de Eurostoxx e Ibex 35.

Tras el cierre de la sesión europea, se aprecia como el 38% de las empresas de Eurostoxx 50 negocian MAS volumen que el promedio diario que negociaron durante la semana pasada.
Las 5 empresas que más han visto crecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: NOKIA, CARREFOUR, SAP, RENAULT y CREDIT AGRICOLE.
Las 5 empresas que más están viendo decrecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: ENEL, VOLKSWAGEN, ALSTOM, VINCI y REPSOL.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de evolución del volumen en compañías de Eurostoxx 50

El patrón de máximos y mínimos en las compañias de Eurostoxx 50, se lo trasladaremos mañana por la mañana.

En el caso del Ibex 35, tras el cierre, consideramos que lo más relevante es lo siguiente:
Las 5 empresas que más han visto incrementarse su negocio con respecto al que negociaron en la última sesión son: OHL, IBER RENOVABLES, REE, IBERIA y ARCELOR MITTAL.
Las 5 empresas que más han visto decrecer su negocio con respecto al que negociaron en la última sesión son: CRITERIA, REPSOL, TELEFONICA, BANKINTER y ABENGOA.
El 51% de las empresas del Ibex 35 están negociando más volumen del que negociaron durante la semana pasada, en promedio.
Máximos DECRECIENTES con respecto a los que se fijaron en la última sesión lo presentan el 57% de las empresas del Ibex.
Con respecto a los máximos que se marcaron durante la semana pasada, el 89% de las empresas NO han conseguido superarlos. Solo TELEFONICA, ARCELOR MITTAL, ENAGAS y TECNICAS REUNIDAS han conseguido superar en la sesión de hoy los máximos que fijaron la semana pasada.
En cuanto al patrón de mínimos, el 55% de las empresas están delimitando mínimos CRECIENTES con respecto a los de la última sesión y si lo comparamos con los mínimos de la semana pasada, el 94% de las empresas fijan mínimos por ENCIMA de los de la semana pasada.

Si nos fijamos en la EVOLUCIÓN SEMANAL, el 17% de las empresas del Ibex han fijado, a lo largo de esta semana, MAXIMOS CRECIENTES con respecto a los de la semana previa.
También con este enfoque semanal, tenemos que el 86% de las empresas del Ibex han fijado MINIMOS CRECIENTES con respecto a los mínimos de la semana previa.

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RESUMIENDO:
Los patrones semanales de mínimos en Eurostoxx e Ibex empeoraron notablemente su aspecto al finalizar la semana pasada, acumulandose los valores que fijaban mínimos semanales decrecientes. Tenemos a la mayoría del mercado negociando entre los mínimos del viernes pasado en la apertura y los máximos que se fijaron a lo largo de la semana pasada. Aquí tendremos información de primera mano sobre el camino que vamos a seguir, si se incrementa el nº de valores que superan máximos de la semana pasada será señal alcista y si se incrementa el nº de valores que signan mínimos decrecientes tendremos señal de debilidad. Por el momento casi la mitad del mercado ha conseguido superar los máximos de la sesión de ayer, aunque aún solo 6 valores han conseguido superar los máximos de la semana pasada.
Justo antes de esta entrada tienen 2 post con gráficos del Bund alemán y del TBond norteamericano y del DJ EUROSTOXX VOLATILITY INDEX. Es otro input a analizar ya que de ambas curvas se pueden obtener inferencias indirectas que nos echen una mano a la hora de detectar el sesgo del mercado para el corto plazo. Los bonos presentan un movimiento al alza en precio significativo, lo que ha llevado su curva de desviación estándar a un posible techo que se correspondería con un posible suelo en las bolsas (en el caso del bono americano aún le queda recorrido al alza a su curva de desviación estándar acumulada para alcanzar un posible techo). Los descensos en el precio de los bonos está siendo muy moderado en estas últimas sesiones alcistas para las bolsas. En el caso del índice de volatilidad ocurre algo similar, los descensos en las bolsas han provocado un fuerte repunte, llevando su curva de desviación estándar a niveles que en el pasado representaron techos para este indicador y por correspondencia suelos en las bolsas. Hoy hemos asistido a una nueva caída de la volatilidad y por el momento se puede decir que la curva de desviación estándar sobre este índice de volatilidad nos señaló hace 2 sesiones un posible techo para la volatilidad y por simetría un suelo de corto plazo para las bolsas.

Tras el cierre de sesión, repasaré la información que aportan las distintas herramientas, sobre las que he ido escribiendo a lo largo del día.

Como escéptico, recelaré de todo aquello que parece lógico a la mayoría y afrontaré con tranquilidad aquellos eventos que los alteran.
El calificativo de empírico me obliga a generar mis propias herramientas y por ello a desestimar aquellas que no son objetivables y que no están basadas en matemáticas sistematizables ni en parámetros invariantes.

El repaso se circunscribe a las herramientas que generan las curvas de desviación estándar en las compañías del Ibex 35, del mercado continuo español y de Eurostoxx 50. Idéntica herramienta sobre los índices europeos. También repasaré la información que aportan los sectoriales de la eurozona y explicitaré la información que genera la herramienta que vigila la evolución del volumen y la estructura de máximos y mínimos en las compañías de Eurostoxx 50 e Ibex 35. Adjuntaré enlaces a las entradas que se han ido colgando durante la sesión, en las que se podrá incrementar y verificar la información aquí vertida.

Las herramientas que empleamos en la detección del fondo del mercado (Curvas de probabilidad de éxito y Osciladores de RV vs RF) siguen denotando debilidad, a pesar de que los índices siguen próximos a la zona de máximos de este tramo alcista que se originó en marzo de 2009.
Si echamos una mirada a índices y valores, apoyándonos en las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, tambien se percibe debilidad y se detectan DIVERGENCIAS BAJISTAS. Las curvas de desviación estándar no estan en sintonía con la inercia alcista que se percibe en los índices.

Para visualizar el aspecto de los osciladores de RV vs RF aquí tienen el enlace del último post que colgamos el jueves de la semana pasada.

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En el caso del Ibex 35 hemos vuelto a asistir a una sesión con furiosas subidas por lo que las dudas sobre el corto plazo son máximas. Lo que podemos resaltar, basándonos en las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, son los títulos que en esta corrección de los últimos días, han perdido mínimos de finales de octubre, ya que es señal de debilidad. Estas empresas son: SABADELL, CINTRA, ENDESA, TELEFONICA, FERROVIAL, REPSOL, GAS NATURAL, SACYR, POPULAR, INDRA y MAPFRE. También se pueden destacar aquellas que están a punto de perder esa zona, ya que curiosamente son del sectorial bancario, BBVA, BANKINTER, BANESTO y SCH. En base a estas curvas, los valores de los que podemos decir que tiene un patrón de indicadores interesante son INDITEX, y se vuelve a apuntar al carro ENAGÁS por su comportamiento de ayer y hoy. En cuanto a valores que presentan su curva de desviación estándar en un extremo negativo que en el pasado coincidió con un suelo tenemos SACYR.
La vocación de este blog es alertar de que el futuro es impredecible en los mercados financieros, por esta razón, el comentario aquí vertido tendrá validez hasta la próxima actualización de herramientas (unas horas).

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En el mercado continuo, deciamos el miércoles de la semana pasada “varios valores presentan curvas de desviación estándar que invitan al optimismo, son AMPER, SOLARIA Y EBRO PULEVA”. Tras lo ocurrido en las últimas sesiones su aspecto no es el mismo aunque el deterioro de su curva de desviación estándar no es excesivo por lo que continuaremos vigilándolos. CODERE y CAMPOFRIO han sido capaces de navegar contracorriente, y hoy tampoco lo han hecho mal. ZARDOYA es otro de los que ha mejorado notablemente su aspecto en base a su curva de desviación estándar.

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En Eurostoxx 50, decíamos el miércoles:”BASF, RWE, CARREFOUR, BAYER, DEUTSCHE TELECOM, SANOFI Y SIEMENS son los que presentan un patrón de indicadores más firme”, aunque la corrección del jueves pasado se llevó a todos por delante.
Quizás CARREFOUR, DEUTSCHE TELECOM, FRANCE TELECOM y VIVENDI sean los que mejor han soportado los días de descensos. También parecen mejorar su aspecto en las últimas sesiones ALSTOM, PHILIPS y SIEMENS.
Entre los valores que presentan un patrón de indicadores más débil tenemos VOLKSWAGEN, AEGON, AXA, FORTIS, UNICREDITO y ENEL.

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En cuanto a la información que generan las curvas de los sectoriales de la eurozona, el giro a la baja es evidente en todos, aunque solo el sectorial TRAVEL AND LEISURE ha perdido los mínimos de finales de octubre.
Entre los sectoriales que mejor lo están haciendo está TELECOMMUNICATIONS, a punto de superar los máximos anteriores (de hace unas semanas) y CHEMICALS que también se encuentra próximo a sus máximos previos. Seguiremos vigilando los mínimos de finales de octubre, ya que ahí tendríamos un indicador de debilidad.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de los sectoriales de la eurozona

Hemos dejado para el final las herramientas que nos informan de la evolución del volumen negociado y de los patrones de máximos y mínimos en las distintas compañías de Eurostoxx e Ibex 35.

Tras el cierre de la sesión europea, se aprecia como el 46% de las empresas de Eurostoxx 50 negocian MAS volumen que el promedio diario que negociaron durante la semana pasada.
Las 5 empresas que más han visto crecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: DEUTSCHE TELECOM, ALSTOM, PHILIPS, TELEFONICA y SCHNEIDER ELECTRIC..
Las 5 empresas que más están viendo decrecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: VOLKSWAGEN, RENAULT, SUEZ, SOCIETE GENERALE y CREDIT AGRICOLE.

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El patrón de máximos y mínimos en las compañias de Eurostoxx 50, se lo trasladaremos mañana por la mañana.

En el caso del Ibex 35, tras el cierre, consideramos que lo más relevante es lo siguiente:
Las 5 empresas que más han visto incrementarse su negocio con respecto al que negociaron en la última sesión son: GAS NATURAL, TELEFONICA, BME, REPSOL y CRITERIA.
Las 5 empresas que más han visto decrecer su negocio con respecto al que negociaron en la última sesión son: IBER RENOVABLES, POPULAR, ACERINOX, TECNICAS REUNIDAS y OHL.
El 66% de las empresas del Ibex 35 están negociando más volumen del que negociaron durante la semana pasada, en promedio.
Máximos DECRECIENTES con respecto a los que se fijaron en la última sesión lo presentan el 54% de las empresas del Ibex.
Con respecto a los máximos que se marcaron durante la semana pasada, el 94% de las empresas NO han conseguido superarlos. Solo TELEFONICA Y REPSOL han conseguido superar en la sesión de hoy los máximos que fijaron la semana pasada.
En cuanto al patrón de mínimos, el 97% de las empresas están delimitando mínimos CRECIENTES con respecto a los de la última sesión y si lo comparamos con los mínimos de la semana pasada, el 97% de las empresas fijan mínimos por ENCIMA de los de la semana pasada.

Si nos fijamos en la EVOLUCIÓN SEMANAL, el 9% de las empresas del Ibex han fijado, a lo largo de esta semana, MAXIMOS CRECIENTES con respecto a los de la semana previa (TELEFONICA, REPSOL e IBERDROLA RENOVABLES).
También con este enfoque semanal, tenemos que el 86% de las empresas del Ibex han fijado MINIMOS CRECIENTES con respecto a los mínimos de la semana previa.

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RESUMIENDO:
Los patrones semanales de mínimos en Eurostoxx e Ibex empeoraron notablemente su aspecto al finalizar la semana pasada, acumulandose los valores que fijaban mínimos semanales decrecientes. Tenemos a la mayoría del mercado negociando entre los mínimos del viernes y los máximos que se fijaron a lo largo de la semana pasada. Aquí tendremos información de primera mano sobre el camino que vamos a seguir, si se incrementa el nº de valores que superan máximos de la semana pasada será señal alcista y si se incrementa el nº de valores que signan mínimos decrecientes tendremos señal de debilidad. Por el momento casi la mitad del mercado ha conseguido superar los máximos de la sesión de ayer, aunque aún solo 3 valores han conseguido superar los máximos de la semana pasada.
Justo antes de esta entrada tienen 2 post con gráficos del Bund alemán y del TBond norteamericano y del DJ EUROSTOXX VOLATILITY INDEX. Es otro input a analizar ya que de ambas curvas se pueden obtener inferencias indirectas que nos echen una mano a la hora de detectar el sesgo del mercado para el corto plazo. Los bonos presentan un movimiento al alza en precio significativo, lo que ha llevado su curva de desviación estándar a un posible techo que se correspondería con un posible suelo en las bolsas (en el caso del bono americano aún le queda recorrido al alza a su curva de desviación estándar acumulada para alcanzar un posible techo). A pesar de la subida de hoy en las bolsas, los descensos en el precio de los bonos está siendo muy moderado. En el caso del índice de volatilidad ocurre algo similar, los descensos en las bolsas han provocado un fuerte repunte, llevando su curva de desviación estándar a niveles que en el pasado representaron suelos en las bolsas. Hoy hemos asistido a una caída de la volatilidad y por el momento se puede decir que la curva de desviación estándar sobre este índice de volatilidad nos ha señalado un posible suelo de corto plazo.

Tras el cierre de sesión, repasaré la información que aportan las distintas herramientas, sobre las que he ido escribiendo a lo largo del día.

Como escéptico, recelaré de todo aquello que parece lógico a la mayoría y afrontaré con tranquilidad aquellos eventos que los alteran.
El calificativo de empírico me obliga a generar mis propias herramientas y por ello a desestimar aquellas que no son objetivables y que no están basadas en matemáticas sistematizables ni en parámetros invariantes.

El repaso se circunscribe a las herramientas que generan las curvas de desviación estándar en las compañías del Ibex 35, del mercado continuo español y de Eurostoxx 50. Idéntica herramienta sobre los índices europeos. También repasaré la información que aportan los sectoriales de la eurozona y explicitaré la información que genera la herramienta que vigila la evolución del volumen y la estructura de máximos y mínimos en las compañías de Eurostoxx 50 e Ibex 35. Adjuntaré enlaces a las entradas que se han ido colgando durante la sesión, en las que se podrá incrementar y verificar la información aquí vertida.

Desde hace días advertíamos que las herramientas que empleamos en la detección del fondo del mercado (Curvas de probabilidad de éxito y Osciladores de RV vs RF) denotaban debilidad, a pesar de que los índices se encontraban en la zona de máximos de este tramo alcista que se originó en marzo de 2009.
Si echabamos una mirada a índices y valores, apoyándonos en las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, tambien se percibía debilidad y se detectaban DIVERGENCIAS BAJISTAS. Las curvas de desviación estándar no estaban en sintonía con el sesgo alcista de los índices.

Y para visualizar el aspecto de los osciladores de RV vs RF aquí tienen el enlace del último post que colgamos el jueves de la semana pasada.

enlace para acceder a la última entrada con los osciladores de RV vs RF

En el caso del Ibex 35 hemos vuelto a asistir a una sesión con recortes por lo que la debilidad continúa. Lo que podemos resaltar, basándonos en las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, son los títulos que en esta corrección de los últimos días, han perdido mínimos de finales de octubre, ya que es señal de debilidad. Estas empresas son: SABADELL, CINTRA, ENDESA, TELEFONICA, FERROVIAL, REPSOL, GAS NATURAL, SACYR, POPULAR, INDRA y MAPFRE. También se pueden destacar aquellas que están a punto de perder esa zona, ya que curiosamente son del sectorial bancario, BBVA, BANKINTER, BANESTO y SCH. En base a estas curvas, el único valor del que podemos decir que tiene un patrón de indicadores interesante es INDITEX.
La vocación de este blog es alertar de que el futuro es impredecible en los mercados financieros, por esta razón, el comentario aquí vertido tendrá validez hasta la próxima actualización de herramientas (unas horas).

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En el mercado continuo, deciamos el miércoles “varios valores presentan curvas de desviación estándar que invita al optimismo, son AMPER, SOLARIA Y EBRO PULEVA”. Tras lo ocurrido el jueves pasado su aspecto no es el mismo y sobre todo la sensación de debilidad que sigue dando la bolsa. Por el momento el deterioro de su curva de desviación estándar no es excesivo por lo que continuaremos vigilándolos. CODERE y CAMPOFRIO fueron el viernes capaces de navegar contracorriente, y hoy tampoco lo han hecho mal.

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En Eurostoxx 50, decíamos el miércoles:”BASF, RWE, CARREFOUR, BAYER, DEUTSCHE TELECOM, SANOFI Y SIEMENS son los que presentan un patrón de indicadores más firme”, aunque la corrección del jueves pasado se llevó a todos por delante.
Quizás CARREFOUR, DEUTSCHE TELECOM, FRANCE TELECOM y VIVENDI sean de los que mejor han soprotado los descensos.
Entre los valores que presentan un patrón de indicadores más débil tenemos VOLKSWAGEN, AEGON, AXA, FORTIS, UNICREDITO y ENEL.

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En cuanto a la información que generan las curvas de los sectoriales de la eurozona, el giro a la baja es evidente en todos, quedando varios de ellos a punto de perder los mínimos de finales de octubre. Vigilaremos este evento ya que sería señal de mucha debilidad
Citábamos el miércoles el sectorial de TRAVEL AND LEISURE como uno de los más débiles y a finales de la semana pasada lo certificó perdiendo los mínimos de finales de octubre. Es el único sectorial de la eurozona que los ha perdido. Otro que está muy próximo a perderlo es INSURANCE.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de los sectoriales de la eurozona

Hemos dejado para el final las herramientas que nos informan de la evolución del volumen negociado y de los patrones de máximos y mínimos en las distintas compañías de Eurostoxx e Ibex 35.

Tras el cierre de la sesión europea, se aprecia como el 58% de las empresas de Eurostoxx 50 negocian MAS volumen que el promedio diario que negociaron durante la semana pasada.
Las 5 empresas que más han visto crecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: VOLKSWAGEN, ING, SUEZ, SOCIETE GENERALE y ALSTOM.
Las 5 empresas que más están viendo decrecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: ENEL, GENERALLI, TELECOM ITALIA, AEGÓN y AXA.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de evolución del volumen en compañías de Eurostoxx 50

El patrón de máximos y mínimos en las compañias de Eurostoxx 50, se lo trasladaremos mañana por la mañana.

En el caso del Ibex 35, tras el cierre, consideramos que lo más relevante es lo siguiente:
Las 5 empresas que más han visto incrementarse su negocio con respecto al que negociaron en la última sesión son: ACS, SACYR, ACCIONA, TECNICAS REUNIDAS y ABERTIS.
Las 5 empresas que más han visto decrecer su negocio con respecto al que negociaron en la última sesión son: IBERIA, GAS NATURAL, SABADELL, ARCELOR MITTAL y TELEFÓNICA.
El 69% de las empresas del Ibex 35 están negociando más volumen del que negociaron durante la semana pasada, en promedio.
Máximos DECRECIENTES con respecto a los que se fijaron en la última sesión lo presentan el 9% de las empresas del Ibex, OHL, TECNICAS y TELE5.
Con respecto a los máximos que se marcaron durante la semana pasada, el 97% de las empresas NO han conseguido superarlos. Solo IBERDROLA RENOVABLES ha conseguido superar en la sesión de hoy los máximos que fijó la semana pasada.
En cuanto al patrón de mínimos, el 89% de las empresas están delimitando mínimos CRECIENTES con respecto a los de la última sesión y si lo comparamos con los mínimos de la semana pasada, el 89% de las empresas fijan mínimos por ENCIMA de los de la semana pasada.

Si nos fijamos en la EVOLUCIÓN SEMANAL, el 94% de las empresas del Ibex han fijado, a lo largo de esta semana, MAXIMOS DECRECIENTES con respecto a los de la semana previa.
También con este enfoque semanal, tenemos que el 89% de las empresas del Ibex han fijado MINIMOS CRECIENTES con respecto a los mínimos de la semana previa.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de evolución de max y min en compañías del Ibex 35

RESUMIENDO:
Los patrones semanales de mínimos en Eurostoxx e Ibex han empeorado notablemente su aspecto, acumulandose los valores que han marcado mínimos semanales decrecientes. Tenemos a la mayoría del mercado negociando entre los mínimos del viernes y los máximos que se fijaron a lo largo de la semana pasada. Aquí tendremos información de primera mano sobre el camino que vamos a seguir, si se incrementa el nº de valores que superan máximos de la semana pasada será señal alcista y si se incrementa el nº de valores que signan mínimos decrecientes tendremos señal de debilidad.
Justo antes de esta entrada tienen 2 post con gráficos del Bund alemán y del TBond norteamericano y del DJ EUROSTOXX VOLATILITY INDEX. Es otro input a analizar ya que de ambas curvas se pueden obtener inferencias indirectas que nos echen una mano a la hora de detectar el sesgo del mercado para el corto plazo. Los bonos presentan un movimiento al alza en precio significativo, lo que ha llevado su curva de desviación estándar a un posible techo que se correspondería con un posible suelo en las bolsas (en el caso del bono americano aún le queda recorrido al alza a su curva de desviación estándar acumulada para alcanzar un posible techo). En el caso del índice de volatilidad ocurre algo similar, los descensos en las bolsas han provocado un fuerte repunte, llevando su curva de desviación estándar a niveles que en el pasado representaron suelos en las bolsas.

Tras el cierre de sesión, repasaré la información que aportan las distintas herramientas, sobre las que he ido escribiendo a lo largo del día.

Como escéptico, recelaré de todo aquello que parece lógico a la mayoría y afrontaré con tranquilidad aquellos eventos que los alteran.
El calificativo de empírico me obliga a generar mis propias herramientas y por ello a desestimar aquellas que no son objetivables y que no están basadas en matemáticas sistematizables ni en parámetros invariantes.

El repaso se circunscribe a las herramientas que generan las curvas de desviación estándar en las compañías del Ibex 35, del mercado continuo español y de Eurostoxx 50. Idéntica herramienta sobre los índices europeos. También repasaré la información que aportan los sectoriales de la eurozona y explicitaré la información que genera la herramienta que vigila la evolución del volumen y la estructura de máximos y mínimos en las compañías de Eurostoxx 50 e Ibex 35. Adjuntaré enlaces a las entradas que se han ido colgando durante la sesión, en las que se podrá incrementar y verificar la información aquí vertida.

Desde hace días advertíamos que las herramientas que empleamos en la detección del fondo del mercado (Curvas de probabilidad de éxito y Osciladores de RV vs RF) denotaban debilidad, a pesar de que los índices se encuentraban en la zona de máximos de este tramo alcista que se originó en marzo de 2009.
Si echabamos una mirada a índices y valores, apoyándonos en las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, tambien se percibía debilidad y se detectaban DIVERGENCIAS BAJISTAS. Las curvas de desviación estándar no estaban en sintonía con el sesgo alcista de los índices.

Esta es la imagen que presentaba el gráfico de probabilidad de éxito sobre Ibex 35, que hemos publicado esta mañana en este blog.

Y para visualizar el aspecto de los osciladores de RV vs RF aquí tienen el enlace del último post que colgamos ayer.

enlace para acceder a la última entrada con los osciladores de RV vs RF

En el caso del Ibex 35, tras los descensos de ayer y la apertura negativa de hoy, la vuelta al alza en la sesión de tarde nos llena de dudas. Lo que podemos resaltar, basándonos en las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, son los títulos que en esta corrección de los últimos días, han perdido mínimos de finales de octubre, ya que es señal de debilidad. Estas empresas son: SABADELL, CINTRA, ENDESA, TELEFONICA, FERROVIAL, REPSOL, GAS NATURAL, SACYR, POPULAR, INDRA y MAPFRE. También se pueden destacar aquellas que están a punto de perder esa zona, ya que curiosamente son del sectorial bancario, BBVA, BANKINTER, BANESTO y SCH. En base a estas curvas, no podemos decir que haya estructuras interesantes, aunque si podemos citar a OHL, como compañía que ha llegado a alcanzar niveles de desviación estándar negativa que antaño fueron suelos y lleva 2 sesiones moviendose al alza con fuerza. La vocación de este blog es alertar de que el futuro es impredecible en los mercados financieros, por esta razón, el comentario aquí vertido tendrá validez hasta la próxima actualización de herramientas (unas horas).

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En el mercado continuo, deciamos el miércoles “varios valores presentan curvas de desviación estándar que invita al optimismo, son AMPER, SOLARIA Y EBRO PULEVA”. Tras lo ocurrido ayer el aspecto no es el mismo y sobre todo la sensación de debilidad que sigue dando la bolsa. Por el momento el deterioro de su curva de desviación estándar no es excesivo por lo que continuaremos vigilándolos. CODERE y CAMPOFRIO fueron ayer capaces de navegar contracorriente, así que vigilaremos su aspecto.

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En Eurostoxx 50, decíamos el miércoles:”BASF, RWE, CARREFOUR, BAYER, DEUTSCHE TELECOM, SANOFI Y SIEMENS son los que presentan un patrón de indicadores más firme”, aunque la corrección de ayer jueves se ha llevado a todos por delante. Quizás CARREFOUR, DEUTSCHE TELECOM y VIVENDI sean de los que mejor han soprotado los descensos.
Antes de la apertura les insertamos a diario un par de entradas, una con valores de Eurostoxx con mal aspecto y otra con valores que presentan un patrón de indicadores más halagüeño. Entre los valores que presentan un patrón de indicadores más débil tenemos VOLKSWAGEN, AEGON, AXA, FORTIS, UNICREDITO y ENEL.

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En cuanto a la información que generan las curvas de los sectoriales de la eurozona, el giro a la baja es evidente en todos, quedando varios a punto de perder los mínimos de finales de octubre. Vigilaremos este evento ya que sería señal de mucha debilidad
Citábamos el miércoles el sectorial de, TRAVEL AND LEISURE como uno de los más débiles y entre ayer y hoy lo ha certificado perdiendo los mínimos de finales de octubre. Es el único sectorial de la eurozona que los ha perdido.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de los sectoriales de la eurozona

Hemos dejado para el final las herramientas que nos informan de la evolución del volumen negociado y de los patrones de máximos y mínimos en las distintas compañías de Eurostoxx e Ibex 35.

Tras el cierre de la sesión europea, se aprecia como el 76% de las empresas de Eurostoxx 50 negocian MAS volumen que el promedio diario que negociaron durante la semana pasada.
Las 5 empresas que más han visto crecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: TELECOM ITALIA, BAYER, ING, INTESA SAN PAOLO y VOLKSWAGEN
Las 5 empresas que más están viendo decrecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: DEUTSCHE TELECOM, SAINT GOBAIN, FRANCE TELECOM, DEUTSCHE BORSE y VINCI.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de evolución del volumen en compañías de Eurostoxx 50

El patrón de máximos y mínimos en las compañias de Eurostoxx 50, se lo trasladaremos mañana por la mañana.

En el caso del Ibex 35, tras el cierre, consideramos que lo más relevante es lo siguiente:
Las 5 empresas que más han visto incrementarse su negocio con respecto al que negociaron ayer son: ENAGAS, IBER RENOVABLES, TELE5, INDITEX y BANKINTER.
Las 5 empresas que más han visto decrecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: ACS, TECNICAS REUNIDAS, OHL, ENDESA y FERROVIAL.
El 77% de las empresas del Ibex 35 están negociando más volumen del que negociaron durante la semana pasada, en promedio.
Máximos DECRECIENTES con respecto a los que se fijaron en la sesión de ayer lo presentan el 77% de las empresas del Ibex, lo que demuestra que el rebote de hoy ha sido más moderado que las caídas de ayer.
Con respecto a los máximos que se marcaron durante la semana pasada, el 97% de las empresas NO han conseguido superarlos. Solo OHL ha conseguido superar en la sesión de hoy los máximos que fijó la semana pasada.
En cuanto al patrón de mínimos, el 100% de las empresas están delimitando mínimos por debajo de los mínimos de la última sesión y si lo comparamos con los mínimos de la semana pasada, el 89% de las empresas fijan mínimos por DEBAJO de los de la semana pasada. Solo consiguen mínimos crecientes OHL, RED ELECTRICA, INDITEX Y TECNICAS REUNIDAS.

Si nos fijamos en la EVOLUCIÓN SEMANAL, el 71% de las empresas del Ibex han fijado, a lo largo de esta semana, MAXIMOS DECRECIENTES con respecto a los de la semana previa.
También con este enfoque semanal, tenemos que el 89% de las empresas del Ibex han cotizado a lo largo de esta semana por debajo de los mínimos de la semana previa. Los únicos que han respetado los mínimos de la semana pasada son los 4 valores que hemos citado al final del anterior párrafo.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de evolución de max y min en compañías del Ibex 35

RESUMIENDO:
Los patrones semanales de mínimos en Eurostoxx e Ibex han empeorado notablemente su aspecto, acumulandose los valores que han marcado mínimos semanales decrecientes. El volumen se ha incrementado ligeramente en la sesión de ayer y hoy con la vuelta al alza. Se acrecienta la divergencia bajista que denotan las curvas de probabilidad de éxito y los osciladores de RV vs RF.
Hoy sobre las 11:10 hemos colgado un post con gráficos del Bund alemán y del TBond norteamericano y del DJ EUROSTOXX VOLATILITY INDEX. Es otro input a analizar ya que de ambas curvas se pueden obtener inferencias indirectas que nos echen una mano a la hora de detectar el sesgo del mercado para el corto plazo. Los bonos presentan un movimiento al alza en precio significativo, lo que ha llevado su curva de desviación estándar a un posible techo que se correspondería con un posible suelo en las bolsas. En el caso del índice de volatilidad ocurre algo similar, los descensos en las bolsas han provocado un fuerte repunte, llevando su curva de desviación estándar a niveles que en el pasado representaron suelos en las bolsas.
Las espadas están en todo lo alto y no hay una conclusión clara tras todo lo que le hemos contado. Vigilaremos los bonos, la volatilidad y la zona de mínimos de finales de octubre en los sectoriales de la eurozona.
Feliz fin de semana.

Les recuerdo que mañana sábado, durante todo el día estarán en abierto las plantillas de indicadores de los 35 valores del Ibex, y que por deferencia a los clientes de ESINVER, una vez finiquitado el sábado, esa información dejará de estar en abierto, hasta el próximo sábado.

Como acabamos de escribir en el análisis SITUACIÓN INTRADIA, las curvas de desviación estándar en los bonos y en el índice de volatilidad arriba reseñados, se encuentran en posibles techos de corto plazo, lo que podría alertar de la cercanía de un suelo para las bolsas.

Hay que vigilar los sectoriales de la eurozona (tienen los gráficos un poquito despues de la apertura) ya que se encuentran próximos a los mínimos de finales de octubre. Si se apoyan en esta zona y no llegan a romperla, podrían dar validez a la hipótesis de un suelo de corto plazo.

Repasaré en esta entrada la información que se genera tras actualizar herramientas, tanto aquellas que toman datos del cierre de la sesión anterior, como aquellas que se han ido actualizando tras la apertura de la sesión europea

Evitaré caer en la FALACIA NARRATIVA y en la BÚSQUEDA DE CAUSALIDADES, simplemente me apoyaré, de la manera más objetiva posible, en la información que emerge de los gráficos y tablas que durante al mañana he ido aportándoles. La vocación de esta entrada se ciñe más a un ejercicio descriptivo que a un intento de vaticinar el futuro, aunque alguna conjetura generaré tras recorrer todas las herramientas.

El repaso se circunscribe a las herramientas que generan las curvas de desviación estándar en las compañías del Ibex 35, del mercado continuo español y de Eurostoxx 50. Idéntica herramienta sobre los índices europeos y sobre la selección de 50 categorías de fondos de inversión. También repasaré la información que aportan los sectoriales de la eurozona y explicitaré la información que genera la herramienta que vigila la evolución del volumen y la estructura de máximos y mínimos en las compañías de Eurostoxx 50 e Ibex 35. Por último veremos que información aportan los gráficos de probabilidad de éxito y los osciladores de RV vs RF, en la detección del sesgo del mercado y en la detección de posibles extremos. Intentaré adjuntar enlaces a las entradas en las que se podrá incrementar y verificar la información aquí vertida.

Si iniciamos la senda apoyándonos en las herramientas que empleamos para detectar el sesgo del corto plazo, ya avisábamos desde hace días de la existencia de múltiples DIVERGENCIAS bajistas. Mientras las bolsas continuaban en la zona de máximos, de este tramo alcista que se originó en marco de 2009. Desde hace semanas, tanto las CURVAS DE PROBABILIDAD DE ÉXITO

enlace al último post con gráficos actualizados

como las curvas de probabilidad de éxito aceleradas

enlace al último post con gráficos actualizados

como los OSCILADORES DE RV vs RF

enlace al último post con gráficos actualizados

avisan de debilidad subyacente, acrecentada por las caídas de las últimas sesiones. En ningún momento las curvas de probabilidad de éxito se han girado con la subida que hemos presenciado durante el mes de noviembre.

Si pasamos al aspecto concreto de los índices y de las compañías que los componen, también se percibe DEBILIDAD. Si el sustento son las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, vuelven a percibirse DIVERGENCIAS BAJISTAS que parecen confirmarse tras los acontecimientos bajistas de las últimas sesiones.
Antes de la apertura tienen varias entradas con el gráfico de los principales índices europeos y debajo de cada uno su curva de desviación estándar.

En el caso del Ibex 35, 2 han sido los valores por los que nos hemos decantado en las últimas sesiones, a la vista de la debilidad subyacente que se extendía, RED ELECTRICA Y ENAGAS. A la vista de los últimos acontecimientos tendríamos mucho cuidado con cualquier posición direccional. Entre los valores estrellados, tenemos SABADELL, TECNICAS REUNIDAS (lleva un par de sesiones mostrando algo más de brio), ENDESA, POPULAR, OHL (también parece despertar), CINTRA, INDRA, BANKINTER Y SACYR. La inmensa mayoría de empresas del Ibex muestran giros a la baja en sus curvas de desviación estándar y en muchos casos se está perdiendo la zona desde la que rebotaron a finales de octubre. Mucho cuidado con las posiciones direccionales alcistas.
La vocación de este blog es alertar de que el futuro es impredecible en los mercados financieros, por esta razón, el comentario aquí vertido tendrá validez hasta la próxima actualización de herramientas (unas horas).

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En el mercado continuo, varios valores presentaban curvas de desviación estándar que invitaba al optimismo, aunque el giro a la baja de los mercados se los ha llevado a casi todos abajo. Por destacar algún valor, CODERE que arrastraba una fuerte caída y que está aprovechando la coyuntura actual para moverse al alza.

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En Eurostoxx 50, BASF, RWE, CARROFOUR Y BAYER eran los que presentaban un patrón de indicadores más interesante, aunque el giro a la baja de las últimas sesiones se las ha llevado a todas.
Sobre las 08:10 de la mañana tienen varias entradas que analizan los valores de Eurostoxx. En una de ellas tienen todas las curvas de desviación estándar y los gráficos con la evolución de cada valor de Eurostoxx, en otra resaltamos los que tienen un aspecto más asténico, en otra los que tienen un patrón de indicadores que muestra más robustez y por último, otra entrada en la que resaltamos los 5 valores de Eurostoxx que más vieron incrementar su volumen de negocio en la sesión de ayer y los 5 que más decrecieron en el volumen negociado en la sesión de ayer.

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar de valores de Eurostoxx con aspecto débil

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar de valores de Eurostoxx con aspecto más robusto

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar de valores de Eurostoxx que presentaron mayor incremento y mayor decremento en el volumen negociado

En el apartado de FONDOS DE INVERSIÓN, la consolidación en las bolsas de finales de la semana pasada había provocado correcciones más profundas en los fondos que lo que se había visto en los índices. A resaltar el aspecto de la curva de desviación estándar de la categoría de fondos RENTA VARIABLE SMALL CAPS JAPÓN, con un comportamiento muy negativo, aunque este hecho está llevando su curva de desviación estándar a extremos que en el pasado fueron suelos. Hay que vigilar esta categoría de fondos. Algunas zonas o sectores que estaban mostrando una debilidad reseñable como es el sectorial INMOBILIARIO INDIRECTO y la RENTA VARIABLE EUROPA DEL ESTE han sido los primeros en perder los mínimos de finales de octubre y tras lo ocurrido ayer, la mayoría de sectores y zonas geográficas relacionadas con la renta variable se han precipitado a la baja. Prudencia con cualquier posición direccional alcista.

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En cuanto a la información que generan las curvas de los sectoriales de la eurozona, todos se han girado a la baja y muchos están amenazando con perder los mínimos de finales de octubre.
Por el lado de la debilidad, TRAVEL AND LEISURE es el más débil y ya ha perdido los mínimos de finales de octubre.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de los sectoriales de la eurozona

Hemos dejado para el final las herramientas que nos informan de la evolución del volumen negociado y de los patrones de máximos y mínimos en las distintas compañías de Eurostoxx e Ibex 35.

En el sondeo que realizamos a las 10:20 se aprecia como el 88% de las empresas de Eurostoxx 50 negocian MAS volumen que el promedio que negociaron durante la semana pasada hasta las 10:20 de la mañana.
Las 5 empresas que más están viendo crecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: AEGON, PHILIPS, FORTIS, UNILEVER Y TELECOM ITALIA.
Las 5 empresas que más están viendo decrecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: SCH, BBVA, TELEFONICA, SAINT GOBAIN y REPSOL.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de evolución del volumen en compañías de Eurostoxx 50

En cuanto al patrón de máximos y mínimos en las compañias de Eurostoxx 50, con datos de la sesión de ayer al cierre (el post está colgado esta mañana a las 8 de la mañana), tenemos:
El 8% de las compañías de Eurostoxx 50 delimitaron MÁXIMOS CRECIENTES con respecto a la sesión anterior, y el 10% marcó máximos por encima de los máximos que se fijaron durante la semana pasada (ver enlace tras este párrafo para visualizar las compañías que se ubican en cada apartado).
En el patrón de mínimos, el 4% de las empresas de Eurostoxx 50 marcaron MINIMOS CRECIENTES con respecto a la sesión anterior y el 30% marcó mínimos por encima de los mínimos que se fijaron durante la semana pasada.
Por último, si buscamos el patrón de máximos y mínimos que se va trazando durante esta semana, comparándolo con los máximos y mínimos de la semana pasada, el 28% de las empresas de Eurostoxx 50 fijó ayer MÁXIMOS DECRECIENTES (frente a los máximos de la semana pasada) y el 28% fijó MINIMOS CRECIENTES con respecto a los mínimos de la semana pasada.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de evolución de max y min en compañías de Eurostoxx 50

En el caso del Ibex 35, el sondeo de hoy a las 10:20 nos aporta lo siguiente:
Las 5 empresas que más han visto incrementarse su negocio con respecto al que negociaron ayer son: TELE5, INDRA, REPSOL, ABERTIS y GAS NATURAL.
Las 5 empresas que más han visto decrecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: ACS, GAMESA, TECNICAS, CRITERIA e INDITEX .
El 17% de las empresas del Ibex 35 están negociando más volumen del que negociaron durante la semana pasada, en promedio, hasta las 10:20.
MÁXIMOS DECRECIENTES con respecto a los que se fijaron en la sesión de ayer lo presentan el 100% de las empresas del Ibex.
Con respecto a los máximos que se marcaron durante la semana pasada, el 100% de las empresas del Ibex cotizan hoy por debajo de los máximos de la semana pasada.
En cuanto al patrón de mínimos, el 100% de las empresas están delimitando mínimos POR DEBAJO de los mínimos de la última sesión y si lo comparamos con los mínimos de la semana pasada, el 11% de las empresas fijan mínimos por encima de los de la semana pasada. Son OHL, RED ELECTRICA, INDITEX y TECNICAS REUNIDAS.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de evolución de max y min en compañías del Ibex 35

RESUMIENDO:
Los patrones semanales de mínimos en Eurostoxx e Ibex SON SINTOMÁTICOS DE UN ENTORNO BAJISTA. Aún queda tiempo hasta que finalice la sesión de hoy, aunque de terminar así, la mayoría va a fijar mínimos decrecientes con respecto a los mínimos de la semana previa, lo que explicita un patrón peligroso. Ningún valor cotiza por encima de los máximos de la semana pasada, lo que es señal de debilidad. La divergencia bajista de la que veníamos alertando por la información que nos aportaban las curvas de probabilidad de éxito y los osciladores de RV vs RF parece confirmarse.
Como referencias para el corto plazo, adicionales a todo lo ya contado, tendríamos la curva de desviación estándar en los bonos, ya que tras el acusado movimiento alcista en precio, su curva de desviación estándar está en niveles que en el pasado fueron techo, lo que podría reflejarse en un suelo a corto plazo para las bolsas. Tienen estos gráficos actualizados a diario en una entrada anterior a esta.
Otra referencia sería la curva del DJ EUROSTOXX 50 VOLATILITY INDEX, que también la tienen antes de esta entrada, en la que se puede ver como se ha incrementado la volatilidad de manera significativa, llevando su curva de desviación estándar a niveles que en otras ocasiones han representado techos para la volatilidad y por ello suelos para las bolsas.

Tras el cierre de sesión, repasaré la información que aportan las distintas herramientas, sobre las que he ido escribiendo a lo largo del día.

Como escéptico, recelaré de todo aquello que parece lógico para la mayoría y afrontaré con tranquilidad aquellos eventos que alteran a la mayoría. El calificativo de empírico me obliga a generar mis propias herramientas y por ello a desestimar aquellas que no son objetivables y que no están basadas en matemáticas sistematizables ni en parámetros invariantes.

El repaso se circunscribe a las herramientas que generan las curvas de desviación estándar en las compañías del Ibex 35, del mercado continuo español y de Eurostoxx 50. Idéntica herramienta sobre los índices europeos. También repasaré la información que aportan los sectoriales de la eurozona y explicitaré la información que genera la herramienta que vigila la evolución del volumen y la estructura de máximos y mínimos en las compañías de Eurostoxx 50 e Ibex 35. Adjuntaré enlaces a las entradas que se han ido colgando durante la sesión, en las que se podrá incrementar y verificar la información aquí vertida.

Esta mañana (y desde hace días) advertíamos que las herramientas que empleamos en la detección del fondo del mercado denotan debilidad, a pesar de que los índices se encuentraban en la zona de máximos de este tramo alcista que se originó en marzo de 2009. Si echamos una mirada a índices y valores, apoyándonos en las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, tambien se percibía debilidad y se detectaban DIVERGENCIAS BAJISTAS. Las curvas de desviación estándar no estaban en sintonía con el sesgo alcista de los índices.

enlace para acceder a la última entrada con los osciladores de RV vs RF

En el caso del Ibex 35, tras finalizar la sesión con fuertes descensos, ningún valor presenta un patrón de indicadores interesante. Quizás RED ELECTRICA pueda continuar siendo un valor que no se comporte mal, aunque ENAGAS y otros valores sobre los que hemos escrito que contaban con un patrón de indicadores interesante, hoy han dejado de tenerlo. Entre los valores estrellados se acumulan muchos aunque seguimos destacando los mismos que ayer: SABADELL, TECNICAS REUNIDAS, ENDESA, POPULAR, BANKINTER, CINTRA, INDRA Y SACYR. La vocación de este blog es alertar de que el futuro es impredecible en los mercados financieros, por esta razón, el comentario aquí vertido tendrá validez hasta la próxima actualización de herramientas (unas horas).

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En el mercado continuo, deciamos ayer “varios valores presentan curvas de desviación estándar que invita al optimismo, son AMPER, SOLARIA Y EBRO PULEVA”. Tras lo ocurrido hoy el aspecto no es el mismo y sobre todo la sensación de debilidad que sigue dando la bolsa. Por el momento el deterioro de su curva de desviación estándar no es excesivo por lo que continuaremos vigilándolos. CAMPOFRIO ha sido capaz hoy de navegar contracorriente, así que vigilaremos su aspecto.

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En Eurostoxx 50, decíamos ayer:”BASF, RWE, CARREFOUR, BAYER, DEUTSCHE TELECOM, SANOFI Y SIEMENS son los que presentan un patrón de indicadores más firme”, aunque la corrección de hoy se ha llevado a todos oppr delante. Quizás Deutsche Telecom sea una de las que mejor ha soprotado los descensos. Antes de la apertura les insertamos a diario un par de entradas, una con valores de Eurostoxx con mal aspecto y otra con valores que presentan un patrón de indicadores más halagüeño. Entre los valores que presentan un patrón de indicadores más débil tenemos VOLKSWAGEN, AEGON, AXA, FORTIS, UNICREDITO y ENEL.

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En cuanto a la información que generan las curvas de los sectoriales de la eurozona, el giro a la baja es evidente en todos, quedando varios a punto de perder los mínimos de finales de octubre. Vigilaremos este evento ya que sería señal de mucha debilidad
Citábamos ayer el sectorial de, TRAVEL AND LEISURE como uno de los más débiles y hoy lo ha certificado perdiendo los mínimos de finales de octubre.

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Hemos dejado para el final las herramientas que nos informan de la evolución del volumen negociado y de los patrones de máximos y mínimos en las distintas compañías de Eurostoxx e Ibex 35.

Tras el cierre de la sesión europea, se aprecia como el 80% de las empresas de Eurostoxx 50 negocian menos volumen que el promedio diario que negociaron durante la semana pasada.
Las 5 empresas que más han visto crecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: FORTIS, AEGON, SAINT GOBAIN, DEUTSCHE BANK y DAIMLER CHRYSLER
Las 5 empresas que más están viendo decrecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: VIVENDI, ENEL, RENAULT, MUENCHENER y BAYER.

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El patrón de máximos y mínimos en las compañias de Eurostoxx 50, se lo trasladaremos mañana por la mañana antes de la apertura.

En el caso del Ibex 35, tras el cierre, consideramos que lo más relevante es lo siguiente:
Las 5 empresas que más han visto incrementarse su negocio con respecto al que negociaron ayer son: ACS, POPULAR, OHL, TELE5 y ACCIONA.
Las 5 empresas que más han visto decrecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: INDRA, INDITEX, RED ELECTRICA, ENAGAS y GRIFOLS.
El 74% de las empresas del Ibex 35 están negociando más volumen del que negociaron durante la semana pasada, en promedio.
Máximos DECRECIENTES con respecto a los que se fijaron en la sesión de ayer lo presentan el 91% de las empresas del Ibex.
Con respecto a los máximos que se marcaron durante la semana pasada, el 100% de las empresas NO han conseguido superarlos .
En cuanto al patrón de mínimos, el 97% de las empresas están delimitando mínimos por debajo de los mínimos de la última sesión y si lo comparamos con los mínimos de la semana pasada, el 46% de las empresas fijan mínimos por encima de los de la semana pasada.

Si nos fijamos en la EVOLUCIÓN SEMANAL, el 74% de las empresas del Ibex han fijado, a lo largo de esta semana, MAXIMOS DECRECIENTES con respecto a los de la semana previa.
También con este enfoque semanal, tenemos que el 48% de las empresas del Ibex han cotizado a lo largo de esta semana por debajo de los mínimos de la semana previa.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de evolución de max y min en compañías del Ibex 35

RESUMIENDO:
Los patrones semanales de mínimos en Eurostoxx e Ibex han empeorado notablemente su aspecto, por lo que la sesión de mañana viernes se antoja vital para saber el % de empresas que definitivamente delimitan mínimos por debajo de los mínimos de la semana pasada. El volumen se ha incrementado con los descensos de hoy y se acrecienta la divergencia bajista que denotan las curvas de probabilidad de éxito y los osciladores de RV vs RF, por lo que dependiendo de lo que ocurra mañana podríamos certificar mínimos por debajo de los mínimos de la semana previa. Hoy sobre las 12:10 hemos colgado un post con gráficos del Bund alemán y del TBond norteamericano. Es otro input a analizar.

Repasaré en esta entrada la información que se genera tras actualizar herramientas, tanto aquellas que toman datos del cierre de la sesión anterior, como aquellas que se han ido actualizando tras la apertura de la sesión europea

Evitaré caer en la FALACIA NARRATIVA y en la BÚSQUEDA DE CAUSALIDADES, simplemente me apoyaré, de la manera más objetiva posible, en la información que emerge de los gráficos y tablas que durante al mañana he ido aportándoles.

El repaso se circunscribe a las herramientas que generan las curvas de desviación estándar en las compañías del Ibex 35, del mercado continuo español y de Eurostoxx 50. Idéntica herramienta sobre los índices europeos y sobre la selección de 50 categorías de fondos de inversión. También repasaré la información que aportan los sectoriales de la eurozona y explicitaré la información que genera la herramienta que vigila la evolución del volumen y la estructura de máximos y mínimos en las compañías de Eurostoxx 50 e Ibex 35. Por último veremos que información aportan los gráficos de probabilidad de éxito y los osciladores de RV vs RF, en la detección del sesgo del mercado y en la detección de posibles extremos. Intentaré adjuntar enlaces a las entradas en las que se podrá incrementar y verificar la información aquí vertida.

Si iniciamos la senda apoyándonos en las herramientas que empleamos para detectar el sesgo del corto plazo, encontramos una DIVERGENCIA bajista. Mientras las bolsas continúan en la zona de máximos, de este tramo alcista que se originó en marco de 2009, desde hace semanas, tanto las CURVAS DE PROBABILIDAD DE ÉXITO

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como las curvas de probabilidad de éxito aceleradas

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como los OSCILADORES DE RV vs RF

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avisan de debilidad subyacente.

Si pasamos al aspecto concreto de los índices y de las compañías que los componen, también se percibe DEBILIDAD. Si el sustento son las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, vuelven a percibirse DIVERGENCIAS BAJISTAS ya que los índices se encuentran en máximos mientras que sus curvas de desviación estándar no están en sintonía. Antes de la apertura tienen varias entradas con el gráfico de los principales índices europeos y debajo de cada uno su curva de desviación estándar.

En el caso del Ibex 35, 2 son los valores que presentan patrones de indicadores que pueden invitar a confiar en la continuidad de una evolución positiva en bolsa. Son ENAGAS y RED ELECTRICA. Entre los valores estrellados, tenemos SABADELL, TECNICAS REUNIDAS (lleva un par de sesiones mostrando algo más de brio), ENDESA, POPULAR, OHL, CINTRA, INDRA, BANKINTER Y SACYR. La vocación de este blog es alertar de que el futuro es impredecible en los mercados financieros, por esta razón, el comentario aquí vertido tendrá validez hasta la próxima actualización de herramientas (unas horas).

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar

En el mercado continuo, varios valores presentan curvas de desviación estándar que invita al optimismo, son AMPER, SOLARIA (hoy corrigiendo fuerte tras varios días de subidas vehementes) Y EBRO PULEVA.

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En Eurostoxx 50, BASF, RWE, CARROFOUR Y BAYER son los que presentan un patrón de indicadores más firme, aunque esta última está demasiado cerca de su zona de techos según la curva de desviación estándar. Sobre las 08:10 de la mañana tienen varias entradas que analizan los valores de Eurostoxx. En una de ellas tienen todas las curvas de desviación estándar y los gráficos con la evolución de cada valor de Eurostoxx, en otra resaltamos los que tienen un aspecto más asténico, en otra los que tienen un patrón de indicadores que muestra más robustez y por último, otra entrada en la que resaltamos los 5 valores de Eurostoxx que más vieron incrementar su volumen de negocio en la sesión de ayer y los 5 que más decrecieron en el volumen negociado en la sesión de ayer.

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar de valores de Eurostoxx con aspecto débil

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar de valores de Eurostoxx con aspecto más robusto

enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar de valores de Eurostoxx que presentaron mayor incremento y mayor decremento en el volumen negociado

En el apartado de FONDOS DE INVERSIÓN, la consolidación en las bolsas de finales de la semana pasada a provocado correcciones más profundas en los fondos que lo que se ha visto en los índices. A resaltar el aspecto de la curva de desviación estándar de la categoría de fondos RENTA VARIABLE SMALL CAPS JAPÓN, con un comportamiento muy negativo, aunque este hecho está llevando su curva de desviación estándar a extremos que en el pasado fueron suelos. Hay que vigilar esta categoría de fondos. Algunas zonas o sectores están mostrando una debilidad reseñable como es el sectorial INMOBILIARIO INDIRECTO y la RENTA VARIABLE EUROPA DEL ESTE.

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En cuanto a la información que generan las curvas de los sectoriales de la eurozona, todos se han girado a la baja en la sesión de hoy, aunque los que muestran algo más de fuerza son HEALTH CARE, RETAIL Y TELECOMMUNICATIONS. Por el lado de la debilidad, TRAVEL AND LEISURE está a punto de perder mínimos de finales de octubre.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de los sectoriales de la eurozona

Hemos dejado para el final las herramientas que nos informan de la evolución del volumen negociado y de los patrones de máximos y mínimos en las distintas compañías de Eurostoxx e Ibex 35.

En el sondeo que realizamos a las 10:20 se aprecia como el 82% de las empresas de Eurostoxx 50 negocian MAS volumen que el promedio que negociaron durante la semana pasada hasta las 10:20 de la mañana.
Las 5 empresas que más están viendo crecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: SAINT GOBAIN, DEUTSCHE BANK, CREDIT AGRICOLE, BNP y UNICREDITO.
Las 5 empresas que más están viendo decrecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: MUENCHENER, VIVENDI, ING, UNILEVER y ENEL.

enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de evolución del volumen en compañías de Eurostoxx 50

En cuanto al patrón de máximos y mínimos en las compañias de Eurostoxx 50, con datos de la sesión de ayer al cierre (el post está colgado esta mañana a las 8 de la mañana), tenemos:
El 72% de las compañías de Eurostoxx 50 delimitaron máximos crecientes con respecto a la sesión anterior, aunque solo el 24% marcó máximos por encima de los máximos que se fijaron durante la semana pasada (ver enlace tras este párrafo para visualizar las compañías que se ubican en cada apartado).
En el patrón de mínimos, el 78% de las empresas de Eurostoxx 50 marcaron mínimos crecientes con respecto a la sesión anterior y el 96% marcó mínimos por encima de los mínimos que se fijaron durante la semana pasada. Los que hicieron mínimos por debajo de los de la semana pasada fueron ENEL Y VOLKSWAGEN, demostrando debilidad.
Por último, si buscamos el patrón de máximos y mínimos que se va trazando durante esta semana, comparándolo con los máximos y mínimos de la semana pasada, el 74% de las empresas de Eurostoxx 50 fijó ayer MÁXIMOS DECRECIENTES (frente a los máximos de la semana pasada) y el 92% fijó MINIMOS CRECIENTES con respecto a los mínimos de la semana pasada.

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En el caso del Ibex 35, el sondeo de hoy a las 10:20 nos aporta lo siguiente:
Las 5 empresas que más han visto incrementarse su negocio con respecto al que negociaron ayer son: ACS, GAMESA, POPULAR, TECNICAS Y BANKINTER.
Las 5 empresas que más han visto decrecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: INDRA, RED ELECTRICA, GRIFOLS, BME y ARCELOR MITTAL.
El 31% de las empresas del Ibex 35 están negociando más volumen del que negociaron durante la semana pasada, en promedio, hasta las 10:20.
Máximos decrecientes con respecto a los que se fijaron en la sesión de ayer lo presentan el 94% de las empresas del Ibex.
Con respecto a los máximos que se marcaron durante la semana pasada, el 100% de las empresas del Ibex cotizan hoy por debajo de los máximos de la semana pasada.
En cuanto al patrón de mínimos, el 14% de las empresas están delimitando mínimos por encima de los mínimos de la última sesión y si lo comparamos con los mínimos de la semana pasada, el 63% de las empresas fijan mínimos por encima de los de la semana pasada.

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RESUMIENDO:
Los patrones semanales de mínimos en Eurostoxx e Ibex no se puede decir que sean bajistas aunque la sesión de hoy llena de dudas este análisis. Casi ningún valor cotiza por encima de los máximos de la semana pasada, lo que es señal de debilidad. Sin embargo, en el patrón de mínimos, aún el 63% de las empresas se encuentran por encima de los mínimos de la semana pasada, por lo que habría que asumir que la inercia alcista en las bolsas continúa. Sin embargo, se acrecienta la divergencia bajista que denotan las curvas de probabilidad de éxito y los osciladores de RV vs RF. Tengan cuidado con las inversiones direccionales.

Tras el cierre de sesión, repasaré la información que aportan las distintas herramientas, sobre las que he ido escribiendo a lo largo del día.

Como escéptico, recelaré de todo aquello que parece lógico para la mayoría y afrontaré con tranquilidad aquellos eventos que alteran a la mayoría. El calificativo de empírico me obliga a generar mis propias herramientas y por ello a desestimar aquellas que no son objetivables y que no están basadas en matemáticas sistematizables ni en parámetros invariantes.

El repaso se circunscribe a las herramientas que generan las curvas de desviación estándar en las compañías del Ibex 35, del mercado continuo español y de Eurostoxx 50. Idéntica herramienta sobre los índices europeos. También repasaré la información que aportan los sectoriales de la eurozona y explicitaré la información que genera la herramienta que vigila la evolución del volumen y la estructura de máximos y mínimos en las compañías de Eurostoxx 50 e Ibex 35. Adjuntaré enlaces a las entradas que se han ido colgando durante la sesión, en las que se podrá incrementar y verificar la información aquí vertida.

Esta mañana advertíamos que las herramientas que empleamos en la detección del fondo del mercado denotan debilidad, a pesar de que los índices se encuentran en la zona de máximos de este tramo alcista que se originó en marzo de 2009. Si echamos una mirada a índices y valores, apoyándonos en las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, tambien se percibe debilidad y se detectan DIVERGENCIAS BAJISTAS. Las curvas de desviación estándar no están en sintonía con el sesgo alcista de los índices.

En el caso del Ibex 35, tras finalizar la sesión, 2 siguen siendo los valores que presentan patrones de indicadores que pueden invitar a confiar en la continuidad alcista en el corto plazo. Son ENAGAS y RED ELECTRICA. También ACS se podría incluir en este club e INDITEX que tras alcanzar un techo en su curva de desviación estándar, con su correspondiente corrección, vuelve a girarse al alza. Entre los valores estrellados, tenemos SABADELL, TECNICAS REUNIDAS (hoy ha incrementado volumen de manera significativa y se ha girado al alza desde extremos de desviación estándar muy negativos, valor a vigilar), ENDESA, POPULAR, BANKINTER, CINTRA, INDRA Y SACYR. La vocación de este blog es alertar de que el futuro es impredecible en los mercados financieros, por esta razón, el comentario aquí vertido tendrá validez hasta la próxima actualización de herramientas (unas horas).

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En el mercado continuo, varios valores presentan curvas de desviación estándar que invita al optimismo, son AMPER, SOLARIA Y EBRO PULEVA. Por el momento siguen teniendo recorrido y continuaremos vigilándolos. PROSEGUR alcanzó una zona de posible techo en su curva de desviación estándar por lo que el recorrido al alza parece limitado. AFIRMA Y CODERE con el movimiento alcista de hoy han mejorado su aspecto. Y como valores que se encuentran en extremos de desviación estándar negativa, desde los que en otras ocasiones han construido suelos, tenemos a DURO FELGUERA, PRISA, CORP. DERMOESTÉTICA Y TUBACEX.

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En Eurostoxx 50, BASF, RWE, CARREFOUR, BAYER, DEUTSCHE TELECOM, SANOFI Y SIEMENS son los que presentan un patrón de indicadores más firme. Antes de la apertura les insertamos a diario un par de entradas, una con valores de Eurostoxx con mal aspecto y otra con valores que presentan un patrón de indicadores más halagüeño. Entre los valores que presentan un patrón de indicadores menos prometedor tenemos VOLKSWAGEN, AEGON, AXA, FORTIS, UNICREDITO y ENEL.

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En cuanto a la información que generan las curvas de los sectoriales de la eurozona, interpretamos que los más fuertes son aquellos que han conseguido superar los máximos de la semana pasada y son RETAIL, BASIC RESOURCES Y CHEMICALS. HEALTH CARE, MEDIA, PERSONAL AND HOUSEHOLD GOODS y TELECOMMUNICATIONS están a punto de superar sus máximos de la semana pasada.
Entre los más débiles, TRAVEL AND LEISURE.

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Hemos dejado para el final las herramientas que nos informan de la evolución del volumen negociado y de los patrones de máximos y mínimos en las distintas compañías de Eurostoxx e Ibex 35.

Tras el cierre de la sesión europea, se aprecia como el 80% de las empresas de Eurostoxx 50 negocian menos volumen que el promedio diario que negociaron durante la semana pasada.
Las 5 empresas que más han visto crecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: VIVENDI, ENEL, FRANCE TELECOM, MUENCHENER e ING.
Las 5 empresas que más están viendo decrecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: CARREFOUR, FORTIS, PHILIPS, AEGÓN y NOKIA.

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El patrón de máximos y mínimos en las compañias de Eurostoxx 50, se lo trasladaremos mañana por la mañana antes de la apertura.

En el caso del Ibex 35, tras el cierre, consideramos que lo más relevante es lo siguiente:
Las 5 empresas que más han visto incrementarse su negocio con respecto al que negociaron ayer son: TECNICAS REUNIDAS, INDITEX, GRIFOLS, FCC y BANESTO.
Las 5 empresas que más han visto decrecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: SACYR, TELE5, BANKINTER, CRITERIA y ABENGOA.
El 37% de las empresas del Ibex 35 están negociando más volumen del que negociaron durante la semana pasada, en promedio.
Máximos crecientes con respecto a los que se fijaron en la sesión de ayer lo presentan el 63% de las empresas del Ibex.
Con respecto a los máximos que se marcaron durante la semana pasada, el 17% de las empresas han conseguido superarlos (ARCELOR MITTAL, GAS NATURAL, SCH, INDITEX, CRITERIA Y RED ELECTRICA).
En cuanto al patrón de mínimos, el 65% de las empresas están delimitando mínimos por encima de los mínimos de la última sesión y si lo comparamos con los mínimos de la semana pasada, el 83% de las empresas fijan mínimos por encima de los de la semana pasada. Las empresas que han visto cotizar en mínimos por debajo de los de la semana pasada son: GRIFOLS, IBERIA, ENDESA, INDRA, GAMESA y BANKINTER. Cuidado con ellos, son muestras de debilidad.

Si nos fijamos en la EVOLUCIÓN SEMANAL, el 20% de las empresas del Ibex han conseguido, a lo largo de esta semana, superar los máximos de la semana previa. A los valores antes reseñados, que han superado máximos de la semana pasada, hay que unir ABERTIS.
También con este enfoque semanal, tenemos que el 20% de las empresas del Ibex han cotizado a lo largo de esta semana por debajo de los mínimos de la semana previa. A los títulos antes reseñados, que han perdido los mínimos de la semana pasada en la sesión de hoy, hay que unir TELE5 y SABADELL.

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RESUMIENDO:
Los patrones semanales de mínimos en Eurostoxx e Ibex no se puede decir que sean bajistas, por lo que habría que asumir que la inercia alcista en las bolsas continúa. El volumen sigue siendo bajo y se acrecienta la divergencia bajista que denotan las curvas de probabilidad de éxito y los osciladores de RV vs RF.