Curvas de desviación estándar en una selección del mercado continuo. Cotizaciones al cierre jueves 10 dic

Tenéis en este post las curvas de desviación estándar, sobre 150 sesiones, de una selección de compañías del mercado continuo español.

Recuerdo que la finalidad de este formato de gráfico es trasladar la cotización de un activo a una especie de oscilador que se mueve entre 2 extremos. Cuando se encuentra en la parte alta nos avisa de sobrecompra y por ello que no es momento de estar comprado en esa compañía, mientras que si se encuentra en la parte baja del gráfico, nos estaría alertando de sobreventa y por ello de que puede ser momento de entrar en ese valor.

Nunca debemos basar nuestra operativa en una única herramienta, por lo tanto estos gráficos simplemente son un input más a la hora de tomar decisiones de entrar o salir de los mercados financieros.

Los gráficos se han dividido en varias entradas.

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Histograma con evolución de una selección de compañías del mercado continuo

Con datos al cierre de la sesión del martes 24 de noviembre, tienen en formato de histograma de barra horizontal la evolución de una selección de compañías del mercado continuo.

Gráficos en base 100 selección mercado continuo de A3tv a Codere + 5 blue chips

Con datos al cierre de la sesión del martes 24 de noviembre, pueden visualizar aquí gráficos en base 100 con una selección de 15 empresas del mercado continuo, elegidas por orden alfabético de A3tv hasta Codere, más los 5 blue chips.
Los gráficos parten del 9 de marzo de 2009, momento en el que comienza el rebote en el que aún podríamos asumir que nos encontramos.

El primer gráfico les muestra los 7 índices que mejor se han comportado en este periodo y el 2º gráfico los 7 que peor lo han hecho en el mismo periodo.
El tercer gráfico, en formato de histograma de barra horizontal, les muestra los 20 índices que entran en la comparativa, jerarquizando su evolución en el periodo objeto de estudio.

En el siguiente enlace pueden acceder a estos mismos gráficos en un formato de pantalla más amplio, por lo que adquieren una calidad algo superior, y además pueden acceder a idéntica comparativa en base 100 con ventanas temporales más pequeñas. Tienen la evolución comparada en periodos de las últimas 2 sesiones, las últimas 5 sesiones y en las últimas 15 sesiones.

VER TODAS LAS VENTANAS TEMPORALES

comportamiento comparado, 7 compañías que mejor se han comportado

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Gráficos en base 100 selección mercado continuo, de Colonial a Montebalito + 5 blue chips

Con datos al cierre de la sesión del martes 24 de noviembre, pueden visualizar aquí gráficos en base 100 con una selección de 15 empresas del mercado continuo, elegidas por orden alfabético de Colonial hasta Montebalito, más los 5 blue chips del Ibex 35.
Los gráficos parten del 9 de marzo de 2009, momento en el que comienza el rebote en el que aún podríamos asumir que nos encontramos.

El primer gráfico les muestra los 7 índices que mejor se han comportado en este periodo y el 2º gráfico los 7 que peor lo han hecho en el mismo periodo.
El tercer gráfico, en formato de histograma de barra horizontal, les muestra los 20 índices que entran en la comparativa, jerarquizando su evolución en el periodo objeto de estudio.

En el siguiente enlace pueden acceder a estos mismos gráficos en un formato de pantalla más amplio, por lo que adquieren una calidad algo superior, y además pueden acceder a idéntica comparativa en base 100 con ventanas temporales más pequeñas. Tienen la evolución comparada en periodos de las últimas 2 sesiones, las últimas 5 sesiones y en las últimas 15 sesiones.

VER TODAS LAS VENTANAS TEMPORALES

comportamiento comparado, 7 compañías que mejor se han comportado

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Gráficos en base 100 selección mercado continuo, de NH Hoteles a Zeltia + 6 blue chips

Con datos al cierre de la sesión del martes 24 de noviembre, pueden visualizar aquí gráficos en base 100 con una selección de 14 empresas del mercado continuo, elegidas por orden alfabético de NH Hoteles hasta Zeltia, más los 6 blue chips del Ibex 35.
Los gráficos parten del 9 de marzo de 2009, momento en el que comienza el rebote en el que aún podríamos asumir que nos encontramos.

El primer gráfico les muestra los 7 índices que mejor se han comportado en este periodo y el 2º gráfico los 7 que peor lo han hecho en el mismo periodo.
El tercer gráfico, en formato de histograma de barra horizontal, les muestra los 20 índices que entran en la comparativa, jerarquizando su evolución en el periodo objeto de estudio.

En el siguiente enlace pueden acceder a estos mismos gráficos en un formato de pantalla más amplio, por lo que adquieren una calidad algo superior, y además pueden acceder a idéntica comparativa en base 100 con ventanas temporales más pequeñas. Tienen la evolución comparada en periodos de las últimas 2 sesiones, las últimas 5 sesiones y en las últimas 15 sesiones.

VER TODAS LAS VENTANAS TEMPORALES

comportamiento comparado, 7 compañías que mejor se han comportado

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Desviaciones estándar en el comportamiento relativo de SCH frente al resto de integrantes del Ibex 35

Hemos preparado una herramienta que iremos actualizando a diario y que pretende ofrecerles información relevante para su toma de decisiones direccional.

El material que empleamos son los componentes del Ibex 35. Utilizamos uno como patrón, en este caso hemos elegido al BANCO SANTANDER y frente a él compararemos la evolución de todos los demás. Actualizado con datos al cierre de la sesión del viernes 6 de noviembre.

Los integrantes del Ibex se han ubicado en sus correspondientes categorías.

En la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda, acceden a un índice en el que una de las entradas es:

ANÁLISIS DE DESVIACIONES ESTÁNDAR al comparar distintos tipos de activos

y desde ahí acceden a otro índice en el que por el momento solo pueden escoger la opción de analizar al BANCO SANTANDER y su comportamiento relativo con el resto de integrantes del Ibex 35.
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Desviaciones estándar en el comportamiento relativo del SCH frente al resto de integrantes del Ibex 35

Hemos preparado una herramienta que iremos actualizando a diario y que pretende ofrecerles información relevante para su toma de decisiones direccional.

El material que empleamos son los componentes del Ibex 35. Utilizamos uno como patrón, en este caso hemos elegido al BANCO SANTANDER y frente a él compararemos la evolución de todos los demás. Actualizado con datos al cierre de la sesión del lunes 14 de septiembre.

Los integrantes del Ibex se han ubicado en sus correspondientes categorías.

En la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda, acceden a un índice en el que una de las entradas es:

ANÁLISIS DE DESVIACIONES ESTÁNDAR al comparar distintos tipos de activos

y desde ahí acceden a otro índice en el que por el momento solo pueden escoger la opción de analizar al BANCO SANTANDER y su comportamiento relativo con el resto de integrantes del Ibex 35.

En el siguiente enlace acceden directamente al menú desde el que pueden ir eligiendo los diferentes sectores del Ibex 35
DESVIACIONES ESTÁNDAR SCH frente al resto de compañías del Ibex 35

Tienen gráficos de cada una de las compañías del Ibex, en el periodo year to day y en ventanas temporales más largas. Tienen también gráficos con el SPREAD que se forma al visualizar el comportamiento relativo del SCH con cada una de las empresas del Ibex 35. Es una forma muy intuitiva de confirmar o refutar nuestras decisiones. Si comparamos la evolución del SCH con otra compañía y el spread se dirige al alza, significa que es más eficiente estar invertido en el SCH, sin embargo, si la curva del spread tiende a la baja, significará que es más eficiente apostar por la otra empresa con la que estamos comparando la evolución del SCH.

Por último les aportamos lo que consideramos la información más relevante. Tienen gráficos con las desviaciones estándar que presentan cada uno de estos spreads. La utilidad de estos gráficos es detectar que empresas lo están haciendo mejor y cúal peor. Nos permitirá visualizar posibles extremos y descartar o confirmar en nuestra toma de decisiones direccional la apuesta por una determinada compañía o sector. Subyace la idea de REVERSIÓN A LA MEDIA, esto es, si un título lo está haciendo mucho mejor que otro, el spread tenderá al alza y se irá despegando de la media del movimiento. Asumimos que en algún momento se producirá una reversión a la media y la única forma de predecir este momento es vigilar el extremo de desviaciones estándar en el que se está moviendo este spread.

Les adjunto como colofón a esta entrada un histograma con la jerarquía ordenada de todas las empresas del Ibex según las desviaciones estándar que presentan con respecto a la media del movimiento comparado frente al SCH en las últimas 150 sesiones.

Pinchando encima del gráfico conseguirán que aumente para poder visualizarlo con mayor calidad. Una posible lectura de esta información sería la siguiente. Si vemos que una de las posiciones con más DESVIACIONES ESTÁNDAR EN NEGATIVO la ocupa BBVA, deberíamos poder ver cúal ha sido el extremo de desviaciones estándar en el que se ha movido este spread, para, asumiendo que hay cierta inercia y persistencia en la volatilidad, buscar posibles extremos. El que BBVA sea el que presenta más desviaciones estándar en negativo significa que se está comportando mejor que el SCH en las últimas sesiones. Si sabemos en que extremos se está moviendo este spread podemos VATICINAR un posible extremo en el que deberíamos dejar de apostar por BBVA y volver a pensar en entrar en SCH. Cada uno debe buscar y detectar la información relevante en estos gráficos y como aplicarla a la gestión de su cartera direccional.

Tengan en cuenta que esta herramienta tendrán que combinarla con alguna otra que pueda anticipar la tendencia en los mercados. Podría ocurrir que esta herramienta estuviera invitando a salir de una compañía por que está alcanzando el extremo de desviaciones estándar en el que suele moverse, para entrar en otra que presenta mejores perspectivas DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LOS SPREADS y sin embargo, por motivos de encontrarnos en un hipotético mercado bajista, ambos activos terminarían perdiendo posiciones. TENGAN MUY PRESENTE ESTE AVISO.

Este histograma con la jerarquía SOLO SE ACTUALIZARÁ CADA 15 DÍAS EN ESTE BLOG. Si lo tendrán a diario los suscriptores de ESINVER.Si tendrán actualizados a diario todos los gráficos que genera esta herramienta y que pueden seguir desde la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú que tienen a la izquierda. Una vez dentro de este vínculo acceden a un índice en el que una de las entradas es:

ANÁLISIS DE DESVIACIONES ESTÁNDAR al comparar distintos tipos de activos

Poco a poco iremos extendiendo esta herramienta a mercados de acciones y a grupos de índices bursátiles.

Desviaciones estándar de la renta variable española vs otras categorías de fondos de inversión

Hemos preparado una herramienta que iremos actualizando a diario y que pretende ofrecerles información relevante para su toma de decisiones direccional. Con valores liquidativos de los fondos de inversión actualizados a cierre del día 9 de septiembre.

El material que empleamos son los valores liquidativos de fondos de inversión de distintas categorías, zonas geográficas y sectores. Utilizamos uno como patrón, en este caso hemos elegido la RENTA VARIABLE ESPAÑOLA con el que compararemos todos los demás. Se ha elegido un fondo de cada categoría de fondos, por lo que si se hubiera elegido otro fondo probablemente los gráficos y los resultados podrían ser ligeramente diferentes. Sin embargo consideramos que es una herramienta que puede aportarnos una visión global interesante, destacando aquellas categorías que lo están haciendo mejor y cuáles peor.

Estas son las categorías con las que hemos comparado la evolución de la renta variable española.

En la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda, acceden a un índice en el que una de las entradas es:

COMPORTAMIENTO RELATIVO ENTRE ZONAS GEOGRÁFICAS Y SECTORES

y desde ahí acceden a otro índice en el que podrán ir visualizando el comportamiento relativo de la RENTA VARIABLE ESPAÑOLA con categorías de fondos de inversión que hemos distribuido en 5 apartados:
RENTA FIJA Y FONDOS DE GESTIÓN ALTERNATIVA
RENTA VARIABLE SMALL CAPS
RENTA VARIABLE BIG CAPS
RENTA VARIABLE EMERGENTE
RENTA VARIABLE SECTORES

Tienen gráficos de cada una de las categorías de fondos, en el periodo year to day y en ventanas temporales más largas. Tienen también gráficos con el SPREAD que se forma al visualizar el comportamiento relativo de la renta variable española con cada una de las categorías de fondos de inversión. Es una forma muy intuitiva de confirmar o refutar nuestras decisiones. Si comparamos la evolución de la renta variable española con otra zona geográfica y el spread se dirige al alza, significa que es más eficiente estar invertido en el fondo de renta variable española, sin embargo, si la curva del spread tiende a la baja, significará que es más eficiente apostar por la otra zona geográfica con la que estamos comparando la evolución de la renta variable española.

Por último les aportamos lo que consideramos la información más relevante. Tienen gráficos con las desviaciones estándar que presentan cada uno de estos spreads. La utilidad de estos gráficos es detectar que categorías de fondos lo están haciendo mejor y cúal peor. Nos permitirá visualizar posibles extremos y descartar o confirmar en nuestra toma de decisiones direccional la apuesta por una determinada zona geográfica o sector. Subyace la idea de REVERSIÓN A LA MEDIA, esto es, si un fondo lo está haciendo mucho mejor que otro, el spread tenderá al alza y se irá despegando de la media del movimiento. Asumimos que en algún momento se producirá una reversión a la media y la única forma de predecir este momento es vigilar el extremo de desviaciones estándar en el que se está moviendo este spread.

Como ejemplo aquí tienen un gráfico con las desviaciones estándar del spread generado al comparar la evolución de la renta variable española frente a la renta variable China. El 29 de julio de 2009, la curva roja marcó un mínimo en -1,7 desviaciones estándar y desde ese momento se encaminó al alza denotando un periodo en el que la renta variable española lo está haciendo mucho mejor que la renta variable China. En el momento actual, el spread se encuentra próximo a 2,5 desviaciones estándar sobre la media, zona que ha representado un extremo de fluctuación en el corto plazo (últimos 6 meses). Sin duda es una zona geográfica a vigilar como posible destino de parte de nuestra cartera de renta variable ya que podría estar a punto de empezar a comportarse mejor que la renta variable española.

Les adjunto como colofón a esta entrada un histograma con la jerarquía ordenada de todas las zonas geográficas según las desviaciones estándar que presentan con respecto a la media del movimiento de las últimas 150 sesiones.

Pinchando encima del gráfico conseguirán que aumente para poder visualizarlo con mayor calidad. Una posible lectura de esta información sería la siguiente. Si vemos que la posición con más DESVIACIONES ESTÁNDAR EN NEGATIVO la ocupa la renta variable sector inmobiliario indirecto, deberíamos poder ver cúal ha sido el extremo de desviaciones estándar en el que se ha movido este spread, para, asumiendo que hay cierta inercia y persistencia en la volatilidad, buscar extremos. El que el sector inmobiliario indirecto sea el que presenta más desviaciones estándar en negativo significa que es la categoría de renta variable que mejor lo está haciendo con respecto a la renta variable española. Si sabemos en que extremos se está moviendo este spread podemos VATICINAR un posible extremo en el que deberíamos dejar de apostar por la renta variable sector inmobiliario y desde ese momento podríamos volver a apostar por la renta variable española ya que se incrementa la probabilidad de que desde ese momento esta última se comporte mejor. Cada uno debe buscar y detectar la información relevante en estos gráficos y como aplicarla a la gestión de su cartera direccional.

Hay que destacar un hecho muy relevante. Esta herramienta no predice la dirección de los mercados, para ello tendrán que apoyarse en otro tipo de herramientas (desde este blog les aportamos las señales que emanan de los gráficos de probabilidad de éxito y de los osciladores de RV vs RF como herramientas que empleamos para detectar la tendencia de corto plazo). Con esta herramienta sobre la RENTA VARIABLE ESPAÑOLA tienen un input sobre que categoría de fondos puede hacerlo mejor o peor, una vez ha alcanzado algún extremo en la evolución de la desviación estándar, aunque deben tener en cuenta que si los mercados se precipitan a la baja, podría ocurrir que tanto la renta variable española como la otra categoría de fondos con las que la compare también se precipitaran a la baja, aunque por supuesto, alguna de las dos siempre lo hará menos mal que la otra.

Este histograma con la jerarquía no estará actualizado en este blog, sin embargosi lo tendrán a diario los suscriptores de ESINVER. Los gráficos si van a estar actualizados a diario, así que aquél que considere interesante esta información los tendrá accediendo desde la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda y una vez ahí en el vínculo COMPORTAMIENTO RELATIVO ENTRE ZONAS GEOGRÁFICAS Y SECTORES.

Poco a poco iremos extendiendo esta herramienta a mercados de acciones y a grupos de índices bursátiles.

Desviaciones estándar de la renta variable española vs a otras categorías de fondos de inversión

Hemos preparado una herramienta que iremos actualizando a diario y que pretende ofrecerles información relevante para su toma de decisiones direccional. Con valores liquidativos de los fondos de inversión actualizados a cierre del día 7 de septiembre.

El material que empleamos son los valores liquidativos de fondos de inversión de distintas categorías, zonas geográficas y sectores. Utilizamos uno como patrón, en este caso hemos elegido la RENTA VARIABLE ESPAÑOLA con el que compararemos todos los demás. Se ha elegido un fondo de cada categoría de fondos, por lo que si se hubiera elegido otro fondo probablemente los gráficos y los resultados podrían ser ligeramente diferentes. Sin embargo consideramos que es una herramienta que puede aportarnos una visión global interesante, destacando aquellas categorías que lo están haciendo mejor y cuáles peor.

Estas son las categorías con las que hemos comparado la evolución de la renta variable española.

En la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda, acceden a un índice en el que una de las entradas es:

COMPORTAMIENTO RELATIVO ENTRE ZONAS GEOGRÁFICAS Y SECTORES

y desde ahí acceden a otro índice en el que podrán ir visualizando el comportamiento relativo de la RENTA VARIABLE ESPAÑOLA con categorías de fondos de inversión que hemos distribuido en 5 apartados:
RENTA FIJA Y FONDOS DE GESTIÓN ALTERNATIVA
RENTA VARIABLE SMALL CAPS
RENTA VARIABLE BIG CAPS
RENTA VARIABLE EMERGENTE
RENTA VARIABLE SECTORES

Tienen gráficos de cada una de las categorías de fondos, en el periodo year to day y en ventanas temporales más largas. Tienen también gráficos con el SPREAD que se forma al visualizar el comportamiento relativo de la renta variable española con cada una de las categorías de fondos de inversión. Es una forma muy intuitiva de confirmar o refutar nuestras decisiones. Si comparamos la evolución de la renta variable española con otra zona geográfica y el spread se dirige al alza, significa que es más eficiente estar invertido en el fondo de renta variable española, sin embargo, si la curva del spread tiende a la baja, significará que es más eficiente apostar por la otra zona geográfica con la que estamos comparando la evolución de la renta variable española.

Por último les aportamos lo que consideramos la información más relevante. Tienen gráficos con las desviaciones estándar que presentan cada uno de estos spreads. La utilidad de estos gráficos es detectar que categorías de fondos lo están haciendo mejor y cúal peor. Nos permitirá visualizar posibles extremos y descartar o confirmar en nuestra toma de decisiones direccional la apuesta por una determinada zona geográfica o sector. Subyace la idea de REVERSIÓN A LA MEDIA, esto es, si un fondo lo está haciendo mucho mejor que otro, el spread tenderá al alza y se irá despegando de la media del movimiento. Asumimos que en algún momento se producirá una reversión a la media y la única forma de predecir este momento es vigilar el extremo de desviaciones estándar en el que se está moviendo este spread.

Como ejemplo aquí tienen un gráfico con las desviaciones estándar del spread generado al comparar la evolución de la renta variable española frente a la renta variable China. El 29 de julio de 2009, la curva roja marcó un mínimo en -1,7 desviaciones estándar y desde ese momento se encaminó al alza denotando un periodo en el que la renta variable española lo está haciendo mucho mejor que la renta variable China. En el momento actual, el spread se encuentra próximo a 2,5 desviaciones estándar sobre la media, zona que ha representado un extremo de fluctuación en el corto plazo (últimos 6 meses). Sin duda es una zona geográfica a vigilar como posible destino de parte de nuestra cartera de renta variable ya que podría estar a punto de empezar a comportarse mejor que la renta variable española.

Les adjunto como colofón a esta entrada un histograma con la jerarquía ordenada de todas las zonas geográficas según las desviaciones estándar que presentan con respecto a la media del movimiento de las últimas 150 sesiones.

Pinchando encima del gráfico conseguirán que aumente para poder visualizarlo con mayor calidad. Una posible lectura de esta información sería la siguiente. Si vemos que la posición con más DESVIACIONES ESTÁNDAR EN NEGATIVO la ocupa la renta variable sector inmobiliario indirecto, deberíamos poder ver cúal ha sido el extremo de desviaciones estándar en el que se ha movido este spread, para, asumiendo que hay cierta inercia y persistencia en la volatilidad, buscar extremos. El que el sector inmobiliario indirecto sea el que presenta más desviaciones estándar en negativo significa que es la categoría de renta variable que mejor lo está haciendo con respecto a la renta variable española. Si sabemos en que extremos se está moviendo este spread podemos VATICINAR un posible extremo en el que deberíamos dejar de apostar por la renta variable sector inmobiliario y desde ese momento podríamos volver a apostar por la renta variable española ya que se incrementa la probabilidad de que desde ese momento esta última se comporte mejor. Cada uno debe buscar y detectar la información relevante en estos gráficos y como aplicarla a la gestión de su cartera direccional.

Hay que destacar un hecho muy relevante. Esta herramienta no predice la dirección de los mercados, para ello tendrán que apoyarse en otro tipo de herramientas (desde este blog les aportamos las señales que emanan de los gráficos de probabilidad de éxito y de los osciladores de RV vs RF como herramientas que empleamos para detectar la tendencia de corto plazo). Con esta herramienta sobre la RENTA VARIABLE ESPAÑOLA tienen un input sobre que categoría de fondos puede hacerlo mejor o peor, una vez ha alcanzado algún extremo en la evolución de la desviación estándar, aunque deben tener en cuenta que si los mercados se precipitan a la baja, podría ocurrir que tanto la renta variable española como la otra categoría de fondos con las que la compare también se precipitaran a la baja, aunque por supuesto, alguna de las dos siempre lo hará menos mal que la otra.

Este histograma con la jerarquía no estará actualizado en este blog, sin embargosi lo tendrán a diario los suscriptores de ESINVER. Los gráficos si van a estar actualizados a diario, así que aquél que considere interesante esta información los tendrá accediendo desde la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda y una vez ahí en el vínculo COMPORTAMIENTO RELATIVO ENTRE ZONAS GEOGRÁFICAS Y SECTORES.

Poco a poco iremos extendiendo esta herramienta a mercados de acciones y a grupos de índices bursátiles.

Desviaciones estándar de la renta variable española vs a otras categorías de fondos de inversión

Hemos preparado una herramienta que iremos actualizando a diario y que pretende ofrecerles información relevante para su toma de decisiones direccional. Con valores liquidativos de los fondos de inversión actualizados a cierre del día 4 de septiembre.

El material que empleamos son los valores liquidativos de fondos de inversión de distintas categorías, zonas geográficas y sectores. Utilizamos uno como patrón, en este caso hemos elegido la RENTA VARIABLE ESPAÑOLA con el que compararemos todos los demás. Se ha elegido un fondo de cada categoría de fondos, por lo que si se hubiera elegido otro fondo probablemente los gráficos y los resultados podrían ser ligeramente diferentes. Sin embargo consideramos que es una herramienta que puede aportarnos una visión global interesante, destacando aquellas categorías que lo están haciendo mejor y cuáles peor.

Estas son las categorías con las que hemos comparado la evolución de la renta variable española.

En la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda, acceden a un índice en el que una de las entradas es:

COMPORTAMIENTO RELATIVO ENTRE ZONAS GEOGRÁFICAS Y SECTORES

y desde ahí acceden a otro índice en el que podrán ir visualizando el comportamiento relativo de la RENTA VARIABLE ESPAÑOLA con categorías de fondos de inversión que hemos distribuido en 5 apartados:
RENTA FIJA Y FONDOS DE GESTIÓN ALTERNATIVA
RENTA VARIABLE SMALL CAPS
RENTA VARIABLE BIG CAPS
RENTA VARIABLE EMERGENTE
RENTA VARIABLE SECTORES

Tienen gráficos de cada una de las categorías de fondos, en el periodo year to day y en ventanas temporales más largas. Tienen también gráficos con el SPREAD que se forma al visualizar el comportamiento relativo de la renta variable española con cada una de las categorías de fondos de inversión. Es una forma muy intuitiva de confirmar o refutar nuestras decisiones. Si comparamos la evolución de la renta variable española con otra zona geográfica y el spread se dirige al alza, significa que es más eficiente estar invertido en el fondo de renta variable española, sin embargo, si la curva del spread tiende a la baja, significará que es más eficiente apostar por la otra zona geográfica con la que estamos comparando la evolución de la renta variable española.

Por último les aportamos lo que consideramos la información más relevante. Tienen gráficos con las desviaciones estándar que presentan cada uno de estos spreads. La utilidad de estos gráficos es detectar que categorías de fondos lo están haciendo mejor y cúal peor. Nos permitirá visualizar posibles extremos y descartar o confirmar en nuestra toma de decisiones direccional la apuesta por una determinada zona geográfica o sector. Subyace la idea de REVERSIÓN A LA MEDIA, esto es, si un fondo lo está haciendo mucho mejor que otro, el spread tenderá al alza y se irá despegando de la media del movimiento. Asumimos que en algún momento se producirá una reversión a la media y la única forma de predecir este momento es vigilar el extremo de desviaciones estándar en el que se está moviendo este spread.

Como ejemplo aquí tienen un gráfico con las desviaciones estándar del spread generado al comparar la evolución de la renta variable española frente a la renta variable China. El 29 de julio de 2009, la curva roja marcó un mínimo en -1,7 desviaciones estándar y desde ese momento se encaminó al alza denotando un periodo en el que la renta variable española lo está haciendo mucho mejor que la renta variable China. En el momento actual, el spread se encuentra próximo a 2,5 desviaciones estándar sobre la media, zona que ha representado un extremo de fluctuación en el corto plazo (últimos 6 meses). Sin duda es una zona geográfica a vigilar como posible destino de parte de nuestra cartera de renta variable ya que podría estar a punto de empezar a comportarse mejor que la renta variable española.

Les adjunto como colofón a esta entrada un histograma con la jerarquía ordenada de todas las zonas geográficas según las desviaciones estándar que presentan con respecto a la media del movimiento de las últimas 150 sesiones.

Pinchando encima del gráfico conseguirán que aumente para poder visualizarlo con mayor calidad. Una posible lectura de esta información sería la siguiente. Si vemos que la posición con más DESVIACIONES ESTÁNDAR EN NEGATIVO la ocupa la renta variable sector inmobiliario indirecto, deberíamos poder ver cúal ha sido el extremo de desviaciones estándar en el que se ha movido este spread, para, asumiendo que hay cierta inercia y persistencia en la volatilidad, buscar extremos. El que el sector inmobiliario indirecto sea el que presenta más desviaciones estándar en negativo significa que es la categoría de renta variable que mejor lo está haciendo con respecto a la renta variable española. Si sabemos en que extremos se está moviendo este spread podemos VATICINAR un posible extremo en el que deberíamos dejar de apostar por la renta variable sector inmobiliario y desde ese momento podríamos volver a apostar por la renta variable española ya que se incrementa la probabilidad de que desde ese momento esta última se comporte mejor. Cada uno debe buscar y detectar la información relevante en estos gráficos y como aplicarla a la gestión de su cartera direccional.

Hay que destacar un hecho muy relevante. Esta herramienta no predice la dirección de los mercados, para ello tendrán que apoyarse en otro tipo de herramientas (desde este blog les aportamos las señales que emanan de los gráficos de probabilidad de éxito y de los osciladores de RV vs RF como herramientas que empleamos para detectar la tendencia de corto plazo). Con esta herramienta sobre la RENTA VARIABLE ESPAÑOLA tienen un input sobre que categoría de fondos puede hacerlo mejor o peor, una vez ha alcanzado algún extremo en la evolución de la desviación estándar, aunque deben tener en cuenta que si los mercados se precipitan a la baja, podría ocurrir que tanto la renta variable española como la otra categoría de fondos con las que la compare también se precipitaran a la baja, aunque por supuesto, alguna de las dos siempre lo hará menos mal que la otra.

Este histograma con la jerarquía no estará actualizado en este blog, sin embargosi lo tendrán a diario los suscriptores de ESINVER. Los gráficos si van a estar actualizados a diario, así que aquél que considere interesante esta información los tendrá accediendo desde la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda y una vez ahí en el vínculo COMPORTAMIENTO RELATIVO ENTRE ZONAS GEOGRÁFICAS Y SECTORES.

Poco a poco iremos extendiendo esta herramienta a mercados de acciones y a grupos de índices bursátiles.