Desde comienzos de febrero/2013 tenemos un techo en la curva desvest 500 en el umbral +2 y desde entonces, la curva desvest 500 y el EURO evolucionan a la baja, aunque las bolsas mantienen la descorrelación, con los índices USA cotizando en nuevos máximos al igual que algunos índices europeos.

Inserto gráfico con el spread EUR/USD.
(El gráfico está mal rotulado, el spread es EUR/USD)

Movimientos a la baja de la curva azul reflejan peor comportamiento relativo de la divisa europea, mientras que movimientos al alza de la curva azul reflejan peor comportamiento relativo del DÓLAR y por tanto apreciación del EURO.
El movimiento a la baja del spread, desde comienzos de febrero/2013 es evidente, reflejando un mejor comportamiento relativo del DÓLAR y aún tendría mucho recorrido a la baja.

Inserto la curva desvest 500 montada sobre el spread EUR/USD
(El gráfico está mal rotulado, el spread es EUR/USD)

La finalidad de emplear esta curva es transformar la evolución de un activo en una especie de oscilador que se desplaza entre 2 extremos.
+2 y -2 desvest suelen ser los umbrales que nos alertan de posibles extremos.

Con los siguientes vínculos puede acceder al menú INDICES, CURRENCIES and COMMODITIES y a la página en la que se ordenan por CURVA DESVEST 500 INDICES, CURRENCIES and COMMODITIES	menú INDICES, CURRENCIES and COMMODITIES
	CURVAS DESVEST 500 en INDICES, CURRENCIES and COMMODITIES

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En este caso me centro en la curva desvest 500 montada sobre los cruces de divisas (CURRENCIES) DÓLAR/EURO y YEN/EURO.
Al montar este instrumento sobre las últimas 500 sesiones optamos por un enfoque medioplacista.

En general, estas curvas desvest se mueven entre extremos de +2 y -2 desvest.
Cuando se aproxima al umbral +2 estaría avisando de un posible extremo de sobrecompra por lo que se incrementaría la probabilidad de asistir a una reversión bajista a la media. Si se aproxima al umbral -2 nos estaría avisando de un posible suelo desde el que se podría generar una reversión alcista a la media.

Esta herramienta también tiene otra lectura. Mientras más arriba se encuentra la curva desvest 500 nos estaría indicando un mayor brio alcista de ese activo, mientras que si la curva desvest 500 se va arrimando a la cota -2 denotará mayor debilidad del activo.

Inserto el gráfico con la evolución del DÓLAR/EURO en los 2 últimos años y bajo él la curva desvest 500.

Inserto ahora el gráfico con la curva desvest 500.

El gráfico constata el giro al alza de la curva desvest 500 a finales de julio/2012 desde un extremo en la zona -2 desvest. Este suelo coincide con un suelo en los principales índices bursátiles, momento en el que se inicia una senda alcista que se mantiene en la mayoría de índices mundiales.

El día 12/dic inserté un post dedicado a la curva desvest 500 sobre el DJ EUROSTOXX50 VOLATILITY INDEX al que pueden acceder desde aquí, en el que infería que la volatilidad aún tenía recorrido a la baja ya que la curva desvest 500 aún no había alcanzado extremos significativos de sobreventa.

A la vista del gráfico DÓLAR/EURO y de su curva desvest, aún tiene recorrido al alza, algo que suele venir asociado con bolsas alcistas y con volatilidad a la baja.

Inserto ahora el gráfico del cruce YEN/EURO y su curva desvest 500.

Al igual que DÓLAR/EURO, en el caso del YEN/EURO confirmamos como la curva desvest 500 se giró al alza a finales de julio/2012 desde el umbral -2 desvest.
Aún tiene recorrido al alza, así que mientras no veamos niveles próximos al umbral +2 desvest, habría que apostar por la continuidad de las alzas en las bolsas de cara a los próximos meses.

Acceso a página dedicada al DJ EUROSTOXX 50 VOLATILITY INDEX (2ª entrada del menú de la izquierda)	ACCESO página DJ EUROSTOXX 50 VOLATILITY INDEX

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Analizamos como evolucionan una selección de los índices bursátiles más importantes, materias primas y divisas en el periodo que va desde los máximos del día 17 de octubre hasta los mínimos del 20 de octubre y su comportamiento desde los mínimos del 20/10 hasta los máximos fijados en la sesión del viernes 28 de octubre.

El tramo alcista desplegado por las bolsas desde mínimos del 20 de octubre emerge tras el periodo consolidatorio desplegado entre el 17 y el 20 de octubre.
Queremos vigilar el comportamiento de los índices que mejor desempeño han desplegado en el rally alcista de las últimas sesiones, durante el periodo correctivo en el que estuvo inmerso el mercado entre los días 17 y 20 de octubre .

Suyace una idea evidente, los índices que mejor se comportan en periodos alcistas suelen ser los que peor lo hacen cuando sobrevienen consolidaciones en las bolsas. Sin embargo, las divisas o las materias primas pueden descorrelacionarse en estos periodos correctivos.

En la parte superior del gráfico las barras reflejan el comportamiento de cada activo desde los mínimos del 20 de octubre hasta los máximos de la sesión del viernes 28 de octubre.
En la parte inferior del gráfico se explicita el comportamiento de cada valor desde los máximos fijados en la sesión del 17 de octubre hasta los mínimos signados en la sesión del 20/10. Están ordenados jerarquicamente desde el peor comportamiento a la izquierda hasta el mejor comportamiento en la parte de la derecha.

Destacan la PLATA entre las commodities y HANG SENG, RUSSELL 2000, o DENMARK 20 entre los índices bursátiles, por su significativa apreciación durante el rally alcista.

En cuanto a los índices bursátiles europeos, son DENMARK 20, CAC 40 y DAX XETRA los que mejor se han comportado durante el rally alcista.
PSI 20 de Portugal y BEL 20 de Bélgica destacan por que apenas se han revalorizado durante este periodo, penalizados por los descensos en el periodo correctivo de 17 a 20 de octubre.

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El spread EURO VS YEN podemos emplearlo como indicador indirecto de tendencia en las bolsas. Spread al alza suele venir asociado con bolsas que se aprecian y spread a la baja suele estar correlacionado con bolsas que consolidan posiciones.

El sesgo bajista en este spread es evidente y según la curva desvest 500 aún le queda mucho recorrido a la baja, de lo que inferimos que aún no hemos visto el suelo en la corrección que están desplegando las bolsas.

Para detectar posibles extremos en este spread emplearé la curva desvest montada sobre las últimas 500 sesiones ya que la volatilidad se encuentra por encima de 30.

Movimientos a la baja de la curva azul reflejan peor comportamiento relativo de la divisa europea, mientras que movimientos al alza de la curva azul reflejan peor comportamiento relativo del yen y por tanto apreciación del euro.
El movimiento a la baja del spread es evidente, reflejando un mejor comportamiento relativo del YEN.

Entre otras herramientas, para detectar posibles extremos en la evolución de este spread ESINVER emplea las curvas desvest y en el momento actual, dado el incremento de volatilidad, aprovecharemos la información que nos aporta dicha curva montada sobre las últimas 500 sesiones.

La finalidad de emplear esta curva es transformar la evolución de un activo en una especie de oscilador que se desplaza entre 2 extremos.
+2 y -2 desvest suelen ser los umbrales que nos alertan de posibles extremos.
A pesar de los descensos durante el verano, la curva roja aún no se ha aproximado a niveles de – 2 desvest de lo que inferimos que aún no habríamos visto el suelo de la corrección que experimentan las bolsas por lo que habría que apostar por la continuidad de los descensos durante el mes de septiembre.

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