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Expectativas de una selección de categorías de fondos de inversión

admin — Fri, 27 Nov 2009 06:41:52 +0000

Aprovechando la herramienta que calcula las desviaciones estándar del spread que se construye al comparar la evolución de la renta variable española frente a una selección de categorías de fondos de inversión, les mostramos algunas conclusiones que se extraen al analizar dicha herramienta. Las reflexiones y cálculos se han realizado con los valores liquidativos de cierre del dia 25 de noviembre.

Pueden acceder a estos gráficos y los de las sesiones anteriores a través de la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda y una vez dentro buscar la 8ª entrada con el vínculo PENDIENTE DE LA CURVA DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR Y EVOLUCIÓN DE LA PENDIENTE, o pueden acceder a esa sección pinchando en el siguiente enlace:

ACCESO A GRÁFICOS CON LA PENDIENTE DE LA CURVA DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR

Desviaciones estándar de la renta variable española vs otras categorías de fondos de inversión

admin — Fri, 27 Nov 2009 06:35:58 +0000

Hemos preparado una herramienta que iremos actualizando a diario y que pretende ofrecerles información relevante para su toma de decisiones direccional. Con valores liquidativos de los fondos de inversión actualizados a cierre del 25 de noviembre.

El material que empleamos son los valores liquidativos de fondos de inversión de distintas categorías, zonas geográficas y sectores. Utilizamos uno como patrón, en este caso hemos elegido la RENTA VARIABLE ESPAÑOLA con el que compararemos todos los demás. Se ha elegido un fondo de cada categoría de fondos, por lo que si se hubiera elegido otro fondo probablemente los gráficos y los resultados podrían ser ligeramente diferentes. Sin embargo consideramos que es una herramienta que puede aportarnos una visión global interesante, destacando aquellas categorías que lo están haciendo mejor y cuáles peor.

Estas son las categorías con las que hemos comparado la evolución de la renta variable española.

En la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda, acceden a un índice en el que una de las entradas es:

COMPORTAMIENTO RELATIVO ENTRE ZONAS GEOGRÁFICAS Y SECTORES

y desde ahí acceden a otro índice en el que podrán ir visualizando el comportamiento relativo de la RENTA VARIABLE ESPAÑOLA con categorías de fondos de inversión que hemos distribuido en 5 apartados:
RENTA FIJA Y FONDOS DE GESTIÓN ALTERNATIVA
RENTA VARIABLE SMALL CAPS
RENTA VARIABLE BIG CAPS
RENTA VARIABLE EMERGENTE
RENTA VARIABLE SECTORES

Tienen gráficos de cada una de las categorías de fondos, en el periodo year to day y en ventanas temporales más largas. Tienen también gráficos con el SPREAD que se forma al visualizar el comportamiento relativo de la renta variable española con cada una de las categorías de fondos de inversión. Es una forma muy intuitiva de confirmar o refutar nuestras decisiones. Si comparamos la evolución de la renta variable española con otra zona geográfica y el spread se dirige al alza, significa que es más eficiente estar invertido en el fondo de renta variable española, sin embargo, si la curva del spread tiende a la baja, significará que es más eficiente apostar por la otra zona geográfica con la que estamos comparando la evolución de la renta variable española.

Por último les aportamos lo que consideramos la información más relevante. Tienen gráficos con las desviaciones estándar que presentan cada uno de estos spreads. La utilidad de estos gráficos es detectar que categorías de fondos lo están haciendo mejor y cúal peor. Nos permitirá visualizar posibles extremos y descartar o confirmar en nuestra toma de decisiones direccional la apuesta por una determinada zona geográfica o sector. Subyace la idea de REVERSIÓN A LA MEDIA, esto es, si un fondo lo está haciendo mucho mejor que otro, el spread tenderá al alza y se irá despegando de la media del movimiento. Asumimos que en algún momento se producirá una reversión a la media y la única forma de predecir este momento es vigilar el extremo de desviaciones estándar en el que se está moviendo este spread.

Como ejemplo aquí tienen un gráfico con las desviaciones estándar del spread generado al comparar la evolución de la renta variable española frente a la renta variable China. En los últimos meses, la curva roja se ha aproximado 3 veces al extremo de -2,2 desviaciones estándar y desde ahí en todas las ocasiones se encaminó al alza denotando un periodo en el que la renta variable española lo iba a hacer mucho mejor que la renta variable China. En esta última ocasión, de nuevo desde la zona de -2,2 desviaciones estándar se ha producido un movimiento al alza en este spread, denotando un mejor comportamiento de la renta variable española frente a la renta variable china.

Les adjunto como colofón a esta entrada un histograma con la jerarquía ordenada de todas las zonas geográficas según las desviaciones estándar que presentan con respecto a la media del movimiento de las últimas 150 sesiones.

Pinchando encima del gráfico conseguirán que aumente para poder visualizarlo con mayor calidad. Una posible lectura de esta información sería la siguiente. Si vemos que la posición con más DESVIACIONES ESTÁNDAR EN NEGATIVO la ocupa la renta variable sector finanzas, deberíamos poder ver cúal ha sido el extremo de desviaciones estándar en el que se ha movido este spread, para, asumiendo que hay cierta inercia y persistencia en la volatilidad, buscar extremos. El que el sector finanzas sea el que presenta más desviaciones estándar en negativo significa que es la categoría de renta variable que mejor lo está haciendo con respecto a la renta variable española. Si sabemos en que extremos se está moviendo este spread podemos VATICINAR un posible extremo en el que deberíamos dejar de apostar por la renta variable sector finanzas y desde ese momento podríamos volver a apostar por la renta variable española ya que se incrementa la probabilidad de que desde ese momento esta última se comporte mejor. Cada uno debe buscar y detectar la información relevante en estos gráficos y como aplicarla a la gestión de su cartera direccional.

Hay que destacar un hecho muy relevante. Esta herramienta no predice la dirección de los mercados, para ello tendrán que apoyarse en otro tipo de herramientas (desde este blog les aportamos las señales que emanan de los gráficos de probabilidad de éxito y de los osciladores de RV vs RF como herramientas que empleamos para detectar la tendencia de corto plazo). Con esta herramienta sobre la RENTA VARIABLE ESPAÑOLA tienen un input sobre que categoría de fondos puede hacerlo mejor o peor, una vez ha alcanzado algún extremo en la evolución de la desviación estándar, aunque deben tener en cuenta que si los mercados se precipitan a la baja, podría ocurrir que tanto la renta variable española como la otra categoría de fondos con las que la compare también se precipitaran a la baja, aunque por supuesto, alguna de las dos siempre lo hará menos mal que la otra.

Si quieren visualizar esta jerarquía actualizada la tienen en el post anterior. Los gráficos van a estar actualizados a diario, así que aquél que considere interesante esta información los tendrá accediendo desde la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda y una vez ahí en el vínculo COMPORTAMIENTO RELATIVO ENTRE ZONAS GEOGRÁFICAS Y SECTORES.

Poco a poco iremos extendiendo esta herramienta a mercados de acciones y a grupos de índices bursátiles.

Curvas de desviación estándar en una selección de categorías de fondos de inversión. Cotizaciones al cierre 25 nov

admin — Fri, 27 Nov 2009 06:25:38 +0000

Tenéis en este post las curvas de desviación estándar, sobre 150 sesiones, de una selección de categorías de fondos de inversión..

Recuerdo que la finalidad de este formato de gráfico es trasladar la cotización de un activo a una especie de oscilador que se mueve entre 2 extremos. Cuando se encuentra en la parte alta nos avisa de sobrecompra y por ello de que no es momento de estar invertido en esa categoría de fondos, mientras que si se encuentra en la parte baja del gráfico, nos estaría alertando de sobreventa y por ello de que puede ser momento de entrar en algún fondo de esa categoría de fondos.

Nunca debemos basar nuestra operativa en una única herramienta, por lo tanto estos gráficos simplemente son un input más a la hora de tomar decisiones de entrar o salir de los mercados financieros.

Los gráficos se han dividido en varias entradas.

En la primera tienen la curvas de desviación estándar sobre 150 sesiones de esta selección de categorías de fondos de inversión

ACCESO A CURVAS DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR EN CATEGORÍAS DE FONDOS DE INVERSIÓN

Desde las siguientes 4 entradas pueden acceder a 4 post en los que se han ubicado el gráfico (year to day) de las cagorias de fondos seleccionadas y debajo el gráfico con la curva de desviación estándar sobre 150 sesiones. Se han dividido en 4 partes para facilitar la navegación entre los gráficos.

ACCESO A GRÁFICOS Y CURVAS DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR. PARTE1

ACCESO A GRÁFICOS Y CURVAS DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR. PARTE2

ACCESO A GRÁFICOS Y CURVAS DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR. PARTE3

ACCESO A GRÁFICOS Y CURVAS DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR. PARTE4

Expectativas de una selección de categorías de fondos de inversión

admin — Thu, 26 Nov 2009 06:40:24 +0000

Aprovechando la herramienta que calcula las desviaciones estándar del spread que se construye al comparar la evolución de la renta variable española frente a una selección de categorías de fondos de inversión, les mostramos algunas conclusiones que se extraen al analizar dicha herramienta. Las reflexiones y cálculos se han realizado con los valores liquidativos de cierre del dia 24 de noviembre.

Pueden acceder a estos gráficos y los de las sesiones anteriores a través de la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda y una vez dentro buscar la 8ª entrada con el vínculo PENDIENTE DE LA CURVA DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR Y EVOLUCIÓN DE LA PENDIENTE, o pueden acceder a esa sección pinchando en el siguiente enlace:

ACCESO A GRÁFICOS CON LA PENDIENTE DE LA CURVA DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR

Expectativas de una selección de categorías de fondos de inversión

admin — Wed, 25 Nov 2009 06:40:52 +0000

Aprovechando la herramienta que calcula las desviaciones estándar del spread que se construye al comparar la evolución de la renta variable española frente a una selección de categorías de fondos de inversión, les mostramos algunas conclusiones que se extraen al analizar dicha herramienta. Las reflexiones y cálculos se han realizado con los valores liquidativos de cierre del dia 23 de noviembre.

Pueden acceder a estos gráficos y los de las sesiones anteriores a través de la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda y una vez dentro buscar la 8ª entrada con el vínculo PENDIENTE DE LA CURVA DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR Y EVOLUCIÓN DE LA PENDIENTE, o pueden acceder a esa sección pinchando en el siguiente enlace:

ACCESO A GRÁFICOS CON LA PENDIENTE DE LA CURVA DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR

Expectativas de una selección de categorías de fondos de inversión

admin — Tue, 24 Nov 2009 06:40:44 +0000

Aprovechando la herramienta que calcula las desviaciones estándar del spread que se construye al comparar la evolución de la renta variable española frente a una selección de categorías de fondos de inversión, les mostramos algunas conclusiones que se extraen al analizar dicha herramienta. Las reflexiones y cálculos se han realizado con los valores liquidativos de cierre del dia 20 de noviembre.

Pueden acceder a estos gráficos y los de las sesiones anteriores a través de la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda y una vez dentro buscar la 8ª entrada con el vínculo PENDIENTE DE LA CURVA DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR Y EVOLUCIÓN DE LA PENDIENTE, o pueden acceder a esa sección pinchando en el siguiente enlace:

ACCESO A GRÁFICOS CON LA PENDIENTE DE LA CURVA DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR

Expectativas de una selección de categorías de fondos de inversión

admin — Mon, 23 Nov 2009 06:40:03 +0000

Aprovechando la herramienta que calcula las desviaciones estándar del spread que se construye al comparar la evolución de la renta variable española frente a una selección de categorías de fondos de inversión, les mostramos algunas conclusiones que se extraen al analizar dicha herramienta. Las reflexiones y cálculos se han realizado con los valores liquidativos de cierre del dia 19 de noviembre.

Pueden acceder a estos gráficos y los de las sesiones anteriores a través de la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda y una vez dentro buscar la 8ª entrada con el vínculo PENDIENTE DE LA CURVA DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR Y EVOLUCIÓN DE LA PENDIENTE, o pueden acceder a esa sección pinchando en el siguiente enlace:

ACCESO A GRÁFICOS CON LA PENDIENTE DE LA CURVA DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR

Alcistas y bajistas en el Ibex 35 según el MACD semanal

admin — Sun, 22 Nov 2009 08:10:55 +0000

Tienen en esta entrada la información que nos ofrece el oscilador MACD sobre cada uno de los valores del Ibex 35. Empleamos matemática aplicada a la evolución bursátil de las compañías del Ibex 35. Para ello nos apoyamos en uno de los osciladores más utilizados, el MACD, integrado por dos curvas, una acelerada y otra más retardada con movimientos suavizados. De nuevo emerge la vocación de este blog por abandonar la intuición para fijar la mirada en herramientas cuantitativas, totalmente objetivas y sistematizables. Con datos de cierre de la sesión del viernes 20 de noviembre.

Navegando por este documento (al igual que en el documento que se publicó anteriormente sobre el Eurostoxx 50) pueden acceder a:

jerarquías en base a la pendiente que presenta la curva acelerada del macd semanal de cada uno de los integrantes del Ibex

jerarquías en base a la pendiente que presenta la curva suavizada del macd semanal de cada uno de los integrantes del Ibex

histograma con el sesgo alcista o bajista en función a la dirección del movimiento de la curva acelerada del macd

histograma con el sesgo alcista o bajista en función a los cruces de las dos curvas del macd

En todos los casos pueden visualizar como están las jerarquías en la semana en curso y en las dos semanas previas

Para aquél que no tenga conocimiento de que es el oscilador MACD, al final de este documento le aportamos un montaje con el gráfico bursátil de una compañía en la parte superior y el oscilador MACD en la parte inferior. Como resumen decir que se trata de un oscilador seguidor de tendencias.

En este primer histograma tienen la jerarquía generada al analizar la pendiente que presenta la curva LENTA del macd semanal en cada una de las compañías del Ibex 35. Están ordenados de mayor pendiente positiva (valores alcistas) a mayor pendiente negativa (valores bajistas).

Ibex 35

Para visualizar el histograma con la jerarquía, en función a la pendiente, que genera la CURVA ACELERADA DEL MACD SEMANAL tendrá que pulsar en el siguiente vínculo y podrá verla a toda pantalla en un formato de mejor calidad.

HISTOGRAMA CON JERARQUÍA SEGÚN PENDIENTE DE LA CURVA ACELERADA DEL MACD

Tiene la posibilidad de visualizar la pendiente de la curva lenta del macd en el gráfico que está sobre estas líneas y la pendiente de la curva acelerada del macd si pulsa en el vínculo que está sobre este párrafo. Al acceder a estos vínculos, también tendrá la posibilidad de comprobar como se ha ido comportando cada título del Ibex 35 en las dos semanas precedentes, así podrá analizar como han ido pasando de alcistas a bajistas o viceversa, así como si la pendiente del movimiento se ha ido acelerando o por el contrario se ha ido ralentizando.

En el 2º histograma tienen el sesgo ALCISTA O BAJISTA generado al analizar el sentido alcista o bajista que presenta el macd semanal de cada uno de los títulos del Ibex35. Se interpreta que un título es alcista si la curva acelerada del macd se encuentra por encima de la curva suavizada y una compañía es bajista si la curva acelerada se encuentra por debajo de la curva suavizada. Barras hacia la derecha son valores alcistas según la información que emana del macd y barras a la izquierda son valores bajistas.

Ibex35

Para visualizar el histograma con idéntico sesgo, en base a que la CURVA ACELERADA DEL MACD SEMANAL tienda al alza o la baja, tendrá que pulsar en el siguiente vínculo y podrá verla a toda pantalla en un formato de mejor calidad.

HISTOGRAMA CON EL SESGO ALCISTA O BAJISTA EN BASE AL MACD

Sin lugar a dudas, la información de mayor relevancia es la que aportan los giros de la curva acelerada del macd semanal y aquí podrán ir siguiéndola. Tendrán que pulsar en los vínculos que hemos ubicado en esta entrada, ya que los histogramas que les presentamos en este post corresponden a la curva lenta del macd en el primer caso y al macd en si mismo en el 2º caso, en ambos casos las señales que generen llevarán más retraso que las que genera la curva acelerada del macd.

Durante unas cuantas sesiones colgaremos estos gráficos en abierto, en este blog, a primera hora de la mañana y dependerá del número de visitas el que lo sigamos dando en abierto de cara al futuro. Seremos exigentes con el número de visitas, si hay muchas lo seguiremos poniendo en abierto a diario a lo largo de la mañana, de lo contrario será información exclusiva para los clientes de ESINVER.

Gráfico del devenir bursátil de una compañía con el oscilador macd que se genera. Pueden ver como este oscilador consta de dos curvas, una acelerada y otra más suavizada.

Aprovechando este gráfico les planteamos un concurso, regalaremos una suscripción anual a los boletines de ESINVER PLUS al primero que acierte de que empresa es este gráfico. Se trata de un gráfico desde mediados de 2006 a nuestros días. Las respuestas pueden remitirlas a info@esinver.com
Ya tenemos un avezado grafista que consiguió asociar este gráfico de barra diario con el devenir bursátil de una compañía. El gráfico es de BBVA y el acertante tiene por nombre Tomás Serrano Robles, enhorabuena.

Alcistas y bajistas en Eurostoxx 50 según el MACD semanal

admin — Sun, 22 Nov 2009 08:05:02 +0000

Empleamos matemática aplicada a la evolución bursátil de las compañías de Eurostoxx 50. Para ello nos apoyamos en uno de los osciladores más utilizados, el MACD, integrado por dos curvas, una acelerada y otra más retardada con movimientos suavizados. Con datos de cierre de la sesión del viernes 20 de noviembre.

En este primer histograma tienen la jerarquía generada al analizar la pendiente que presenta la curva LENTA del macd semanal en cada una de las compañías del Eurostoxx 50. Están ordenados de mayor pendiente positiva (valores alcistas) a mayor pendiente negativa (valores bajistas).

eurostoxx 50

Para visualizar el histograma con la jerarquía, en función a la pendiente, que genera la CURVA ACELERADA DEL MACD SEMANAL tendrá que pulsar en el siguiente vínculo y podrá verla a toda pantalla en un formato de mejor calidad.

HISTOGRAMA CON JERARQUÍA SEGÚN PENDIENTE DE LA CURVA ACELERADA DEL MACD

Al acceder a estos vínculos, también tendrá la posibilidad de comprobar como se ha ido comportando cada título del Eurostoxx 50 en las dos semanas precedentes, así podrá analizar como han ido pasando de alcistas a bajistas o viceversa, así como si la pendiente se ha ido acelerando o por el contrario se ha ido ralentizando.

En este 2º histograma tienen el sesgo ALCISTA O BAJISTA generado al analizar el sentido alcista o bajista que presente el macd semanal de cada uno de los títulos del Eurostoxx 50. Se interpreta que un título es alcista si la curva acelerada del macd se encuentra por encima de la curva suavizada y una compañía es bajista si la curva acelerada se encuentra por debajo de la curva suavizada. Barras hacia la derecha son valores alcistas según la información que emana del macd y barras a la izquierda son valores bajistas.

eurostoxx 50

Para visualizar el histograma con idéntico sesgo, en base a que la CURVA ACELERADA DEL MACD SEMANAL tienda al alza o la baja, tendrá que pulsar en el siguiente vínculo y podrá verla a toda pantalla en un formato de mejor calidad.

HISTOGRAMA CON EL SESGO ALCISTA O BAJISTA EN BASE AL MACD

Sin lugar a dudas, la información de mayor relevancia es la que aportan los giros de la curva acelerada del macd semanal y aquí podrán ir siguiéndola.

A lo largo de la mañana insertaremos otra entrada con idénticos gráficos aunque esta vez para todas las compañías del Ibex 35.

Expectativas de una selección de categorías de fondos de inversión

admin — Fri, 20 Nov 2009 06:40:55 +0000

Aprovechando la herramienta que calcula las desviaciones estándar del spread que se construye al comparar la evolución de la renta variable española frente a una selección de categorías de fondos de inversión, les mostramos algunas conclusiones que se extraen al analizar dicha herramienta. Las reflexiones y cálculos se han realizado con los valores liquidativos de cierre del dia 18 de noviembre.

Pueden acceder a estos gráficos y los de las sesiones anteriores a través de la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda y una vez dentro buscar la 8ª entrada con el vínculo PENDIENTE DE LA CURVA DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR Y EVOLUCIÓN DE LA PENDIENTE, o pueden acceder a esa sección pinchando en el siguiente enlace:

ACCESO A GRÁFICOS CON LA PENDIENTE DE LA CURVA DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR