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Comportamiento comparado RENTA VARIABLE ESPAÑOLA


Hemos preparado una herramienta que iremos actualizando a diario y que pretende ofrecerles información relevante para su toma de decisiones direccional.


El material que empleamos son los valores liquidativos de fondos de inversión de distintas categorías, zonas geográficas y sectores. Utilizamos uno como patrón, en este caso hemos elegido la RENTA VARIABLE ESPAÑOLA como patrón con el que compararemos todos los demás. Se ha elegido un fondo de cada categoría de fondos, por lo que si se hubiera elegido otro fondo probablemente los gráficos y los resultados podrían ser ligeramente diferentes. Sin embargo consideramos que es una herramienta que puede aportarnos una visión global interesante, destacando aquellas categorías que lo están haciendo mejor y cuáles peor.


Estas son las categorías con las que hemos comparado la evolución de la renta variable española.

indice con todas las zonas y sectores

En la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda, acceden a un índice en el que una de las entradas es:

COMPORTAMIENTO RELATIVO ENTRE ZONAS GEOGRÁFICAS Y SECTORES

y desde ahí acceden a otro índice en el que podrán ir visualizando el comportamiento relativo de la RENTA VARIABLE ESPAÑOLA con categorías de fondos de inversión que hemos distribuido en 5 apartados:
RENTA FIJA Y FONDOS DE GESTIÓN ALTERNATIVA
RENTA VARIABLE SMALL CAPS
RENTA VARIABLE BIG CAPS
RENTA VARIABLE EMERGENTE
RENTA VARIABLE SECTORES


Tienen gráficos de cada una de las categorías de fondos, en el periodo year to day y en ventanas temporales más largas. Tienen también gráficos con el SPREAD que se forma al visualizar el comportamiento relativo de la renta variable española con cada una de las categorías de fondos de inversión. Es una forma muy intuitiva de confirmar o refutar nuestras decisiones. Si comparamos la evolución de la renta variable española con otra zona geográfica y el spread se dirige al alza, significa que es más eficiente estar invertido en el fondo de renta variable española, sin embargo, si la curva del spread tiende a la baja, significará que es más eficiente apostar por la otra zona geográfica con la que estamos comparando la evolución de la renta variable española.


Por último les aportamos lo que consideramos información más relevante. Tienen gráficos con las desviaciones estándar que presentan cada uno de estos spreads. La utilidad de estos gráficos es detectar que categorías de fondos lo están haciendo mejor y cúal peor. Nos permitirá visualizar posibles extremos y descartar o confirmar en nuestra toma de decisiones direccional la apuesta por una determinada zona geográfica o sector. Subyace la idea de REVERSIÓN A LA MEDIA, esto es, si un fondo lo está haciendo mucho mejor que otro, el spread tenderá al alza y se irá despegando de la media del movimiento. Asumimos que en algún momento se producirá una reversión a la media y la única forma de predecir este momento es vigilar el extremo de desviaciones estándar en el que se está moviendo este spread.


Les adjunto como colofón a esta entrada un histograma con la jerarquía ordenada de todas las zonas geográficas según las desviaciones estándar que presentan con respecto a la media del movimiento de las últimas 150 sesiones.

jerarquía con desviaciones estándar de las categorías de fondos de inversión

Pinchando encima del gráfico conseguirán que aumente para poder visualizarlo con mayor calidad. Una posible lectura de esta información sería la siguiente. Si vemos que la posición con más DESVIACIONES ESTÁNDAR EN NEGATIVO la ocupa la renta variable sector inmobiliario indirecto, deberíamos poder ver cúal ha sido el extremo de desviaciones estándar en el que se ha movido este spread, para, asumiendo que hay cierta inercia y persistencia en la volatilidad, buscar posibles extremos. El que el sector inmobiliario indirecto sea el que presenta más desviaciones estándar en negativo significa que es la categoría de renta variable que mejor lo está haciendo con respecto a la renta variable española. Si sabemos en que extremos se está moviendo este spread podemos VATICINAR un posible extremo en el que deberíamos dejar de apostar por la renta variable sector inmobiliario. Cada uno debe buscar y detectar la información relevante en estos gráficos y como aplicarla a la gestión de su cartera direccional.


Este histograma con la jerarquía lo tendrán a diario los suscriptores de ESINVER y quincenalmente será publicado en este blog.


Poco a poco iremos extendiendo esta herramienta a mercados de acciones y a grupos de índices bursátiles.






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