Siguiendo la vocación de este blog, se analiza la evolución de este índice desde una órbita cuantitativa. Los datos que se aportan no provienen de inferencias subjetivas ya que están sistematizados y se generan de manera automática.
Estamos preparando la herramienta que denominamos CATALEJOS para una selección de índices bursátiles europeos y en unos cuantos días estará finalizada.
El termómetro del patrón de max y min se sitúa en su zona de
mínimos (ver gráfico nº 2 de este post), así que el que esté en posición larga, debería exigir que esta herramienta vuelva a aproximarse a 9, para estar tranquilo.
Las curvas con las que vigilamos el corto plazo (curva rosa en gráfico nº 4 de este post) muestran pendiente alcista desde el sondeo del 14 de abril a las 9:30.
El macd diario (ver gráfico nº 1 de este post) generó señal de entrada el 25 de marzo y si no retoma las alzas en breve podría generar señal de venta.
El macd semanal presenta la curva acelerada con pendiente negativa en la semana que acaba de finalizar, tras varias semanas con pendiente positiva.
En el gráfico nº 6, insertamos la curva de desviación estándar acumulada, montada sobre las últimas 150 sesiones. El último giro al alza, producido sobre el 16 de marzo, ha dejado un extremo en la curva desvest (curva roja) cerca del umbral -2 desvest, por lo que interpreto que se ha materializado un suelo relevante. Sin embargo el giro a la baja efectuado en las últimas sesiones no se produce desde niveles aledaños a + 2 desvest, por lo que se podría pensar que tras la actual consolidación que estamos presenciando, podría faltar algún segmento alcista que aproximara la curva roja a niveles de + 2 desvest.
Por último, analizo los gráficos de este informe que aparecen rotulados con el nº 7 y 8.
La leyenda para poder interpretarlos la tienen ubicada junto a dichos gráficos. Se trata de otro enfoque que busca extraer información de las pendientes de la curva acelerada del oscilador MACD. El gráfico nº 7 muestra la evolución de este valor, entre los 12 INDICES BURSÁTILES europeos que empleamos para montar la operativa de pairs trading, en base a la pendiente de la curva acelerada del MACD semanal. Desde el sondeo del 13 de abril a las 13:30 esté índice va ganando posiciones entre los 12 índices que analizamos, colocándose como el 5º mejor.
El gráfico rotulado con el nº 8 también confirma el mejor comportamiento en las últimas sesiones. Este gráfico refleja la evolución de este índice, entre los 12 que entran en el estudio, en base a la variación de la pendiente de la curva acelerada del macd semanal entre el último sondeo realizado y la pendiente que mostraba esta curva a cierre del viernes anterior.
El ideal es que tanto en el gráfico 7 como en el 8, la curva esté lo más arriba posible.
A la vista de todas estas herramientas, y a pesar de la consolidación bursátil de las últimas sesiones, el aspecto aún no parece peligroso. El macd diario invita a la cautela y el termómetro del patrón de max y min se sitúa en zona de mínimos, por lo que deberíamos exigir, para estar tranquilos en posición larga, que vuelva a aproximarse a los entornos de 9.
Vigilaremos las curvas de los gráficos 7 y 8, ya que de empeorar la evolución de este índice con respecto a los 12 índices que entran en el estudio, será rapidamente reflejado en estas curvas.
La curva rosa del gráfico nº 4 muestra una interesante pendiente positiva que vigilaremos en los sondeos que iremos realizando en la sesión del 18 de abril. Si continúa al alza será buena señal, mientras que cualquier giro a la baja debería arrastrarnos a la cautela.
Inicio el repaso poniendo en perspectiva la evolución de esta empresa con un gráfico que se remonta a octubre de 2009, en el que se incluye el oscilador seguidor de tendencias MACD.
GRÁFICO1
Continuando con el enfoque cuantitativo y utilizando los datos que obtengo del patrón de máximos y mínimos, genero una herramienta que he denominado “TERMÓMETRO”. Se asignan determinado pesos a algunos patrones concretos y obtengo una fluctuación de esta variable entre + 9 y -9. El patrón más alcista sería + 9 y el más bajista – 9.
Inserto ahora la curva que se va generando al graficar el “termómetro” que se obtiene en cada uno de los sondeos intradiarios que se realizan.
GRÁFICO2
GRÁFICO3
El gráfico permite inferir de manera rauda el sesgo de fortaleza o debilidad que presenta la evolución de cualquier activo. Barras al alza denotan brio alcista, mientras que barras a la baja nos hacen inferir debilidad.
Otra aproximación cuantitativa reside en vigilar la pendiente de algunas curvas que nos permiten seguir la evolución de un activo financiero.
Como estamos deambulando en los plazos cortos, aprovecharemos la información que nos aportan la curva de desviación estándar acumulada, montada sobre las últimas 49 sesiones y la curva acelerada del MACD.
GRÁFICO4
Evidentemente, curvas a la baja denotan debilidad y curvas con pendientes positivas evidencian fortaleza.
Continuamos analizando el corto plazo.
Buscamos ahora información en la estructura de los máximos y mínimos y en la pendiente de la curva de desviación estándar acumulada, montada sobre las últimas 49 sesiones.
En la parte superior de esta tabla se visualizaría la predisposición alcista, si la hubiere, manifestada por los máximos y mínimos crecientes en diversos plazos. Además también se detalla si esta empresa consigue fijar máximos o mínimos crecientes consecutivos en las últimas sesiones.
En la parte inferior de la tabla se explicita el sesgo de la curva desvest 49, concretando, en el supuesto de que la pendiente fuera positiva, si se incrementa o suaviza.
La siguiente tabla es muy similar, aunque en esta ocasión buscamos el enfoque bajista. Es decir, si la tabla que tienen bajo estas líneas muestra más colorido (está más poblada de datos) significa que los bajistas están ganando la partida en este valor.
A partir de este momento vamos a ampliar algo más el horizonte de miras.
El siguiente gráfico muestra la evolución de la pendiente de algunas de las curvas que a diario analizo, aunque presenta un enfoque menos cortoplacista.
GRÁFICO5
Para tomar algo de perspectiva emplearé la información que aporta el oscilador seguidor de tendencias MACD y la curva de desviación estándar acumulada, montada sobre las últimas 150 sesiones.
Observamos que ha ocurrido en las semanas anteriores, amparados en lo que Mandelbrot denominó DEPENDENCIA A CORTO PLAZO y que no es otra cosa que la constatación de que las tendencias son una realidad. El mejor predictor del futuro es el presente y por ello nos fijamos en como se han comportado en las últimas semanas.
De nuevo, con un simple vistazo a la anterior tabla y a la que viene tras estas líneas obtendremos una sutil impresión sobre la fortaleza o debilidad que manifiesta este índice bursátil.
Si la anterior tabla está más poblada de afirmaciones estaremos ante un discurrir del valor con brio alcista, aunque si la que aparece más poblada es la que viene tras estas líneas, la evidencia será de debilidad.
El aspecto de la curva de desviación estándar acumulada, montada sobre las últimas 150 sesiones, es el siguiente parámetro a analizar.
Recuerden que, en condiciones de volatilidad “controlada” esta curva se moverá entre extremos aledaños a +2 y -2 desvest. Es una forma de transformar la evolución caótica de un activo financiero en una especie de oscilador que se moverá entre 2 extremos.
Esta es una de las herramientas que empleo para detectar si un activo se encuentra cerca de un techo o de un suelo de mercado.
Cuando se encuentra próximo a +2 desvest nos alerta de posibles techos y cuando se encuentra en los entornos de -2 desvest nos avisa de posibles suelos.
GRÁFICO6
Por último, retorno a la curva acelerada del oscilador MACD semanal, para entresacar alguna información adicional.
En el siguiente gráfico, tienen la evolución de este valor, con respecto al resto de valores de este índice.
Contruimos una jerarquía ordenada en base a la pendiente que presenta la curva acelerada del oscilador MACD semanal. Para calcular la pendiente se toma el dato del último sondeo realizado y se referencia sobre el dato de pendiente fijado al cierre del viernes anterior.
Una vez tenemos todos estos datos de pendiente de todos los valores del índice, se ordenan jerárquicamente, de mayor a menor pendiente.
La curva que ven en este gráfico refleja la ubicación de este valor, sondeo a sondeo, al compararlo con el resto de valores del índice.
Mientras más arriba se encuentre denotará mayor pendiente y por ello mayor brio alcista y viceversa si se encuentra en la parte de abajo.
GRÁFICO7
Por incrementar algo más la información sobre la pendiente de la curva acelerada del MACD semanal, en el siguiente gráfico la curva refleja de nuevo una jerarquía ordenada, fijando la posición de este valor con respecto al total de valores del índice.
En este caso lo que hacemos es ver la variación de la pendiente que obtenemos en el último sondeo y la pendiente que obtuvimos a cierre del viernes pasado. La pendiente del último sondeo ya hemos comentado hace un instante como se calcula, mientras que la pendiente que teníamos a cierre del anterior viernes se calcula con el dato obtenido en el último sondeo de ese viernes y el dato obtenido a cierre del viernes anterior.
Una vez tenemos la variación de la pendiente entre el último sondeo y la pendiente que teníamos a cierre del último viernes, se ordenan jerárquicamente de mayor a menor.
Lo ideal, para asumir el mayor brio alcista, es tener un valor ubicado en la parte más alta en este gráfico y en el anterior, mientras que si la curva se ubica en la parte de abajo en ambos gráficos, estaría denotando la mayor debilidad entre los valores del índice.
GRÁFICO8
Vuelvo a recordar que nuestro mejor aliado será la continúa actualización de estas herramientas ya que nos permitirá refutar o corroborar las hipótesis emitidas.
Cualquier expectativa o inferencia puede trastocarse ante algún evento inesperado que altere el devenir de los mercados.
En la próxima sesión, sobre las 9:30, tendremos preparada una nueva actualización de estas herramientas y podrán acceder a estos datos, en breve, en al herramienta que signaremos como CATALEJO SOBRE UNA SELECCIÓN DE ÍNDICES BURSÁTILES EUROPEOS.
Insisto, el futuro es impredecible en entornos dinámicos no lineales (mercados financieros) y el mejor predictor de lo que puede ocurrir en el futuro es el presente. Por esta razón, el enfoque que aquí se expone se apoya en las pendientes de una serie de curvas y en los patrones de máximos y mínimos.
A medida que transcurre el tiempo desde que se expone el análisis la probabilidad de errar va en incremento razón por la cuál deberíamos actualizar las herramientas de análisis en el menor lapso de tiempo posible.
