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Intento confirmar en este post como los valores que mejor se comportan en las fases alcistas, suelen ser los que peor lo hacen en las consolidaciones posteriores. |
Analizamos los 50 valores de mayor capitalización bursátil de Nasdaq 100 en el periodo alcista 4/10 a 27/10 y su evolución en la posterior consolidación que estamos viviendo y que se origina en los máximos del 27/10.
Los máximos de 27 de octubre reflejan la cotización más alta de Nasdaq 100 tras las caídas estivales y los mínimos de 4 de octubre son el punto más bajo desde el que se origina dicho tramo alcista.
Suyace una idea evidente, los valores que mejor se comportan en periodos alcistas suelen ser los que peor se comportarán en los periodos correctivos.
Iniciamos el repaso con un gráfico de Nasdaq 100 en el que se resaltan esas referencias de mínimo el 4/10 y de máximo el 27/10.
Introduzco ahora el histograma en el que se realiza el estudio.
En la parte superior del gráfico las barras reflejan el comportamiento de cada activo desde los mínimos del 4 de octubre hasta los máximos de la sesión del 27 de octubre. Están ordenados jerarquicamente desde el mejor comportamiento a la izquierda hasta el peor comportamiento en la parte de la derecha.
En la parte inferior del gráfico se explicita el comportamiento de cada valor desde los máximos fijados en la sesión del 27 de octubre hasta los mínimos signados en la sesión del 1/11.
A primera vista no se percibe un patrón claro que confirme que los mejores valores son los que peor lo habrían hecho en la consolidación de 27/10 a 1/11.
Destacan CITRIX,AUTODESK y PACCAR por su significativa apreciación durante el rally alcista, aunque no son los que más descienden desde los máximos de 27/10.
También destacan ADOBE y XILINX por presentar revalorizaciones interesantes en el periodo alcista y sin embargo sufrir retrocesos moderados desde 27/10.
En la parte derecha del gráfico se encuentran los valores que menos se apreciaron en el rally alcista, de lo que se infiere que en un hipotético escenario bajista para las próximas semanas, estos valores deberían comportarse de manera más estable.
Sin embargo, vemos como FIRST SOLAR y MARVELL presentan pérdidas de mayor calibre desde 27/10 que las alzas desplegadas durante el rally alcista desde 4/10.
Como colofón una reflexión sobre el riesgo-beneficio de estar en los valores más volátiles. Si el mercado continúa al alza probablemente seguirán apreciándose más que el resto, sin embargo, si se tuerce la inercia alcista iniciada a comienzos de octubre, tendremos en cartera los valores más volátiles y por ende los que más daño pueden provocar en nuestro patrimonio, en un periodo consolidatorio.
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