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Intento confirmar en este post como los valores que peor se comportan en las fases correctivas, suelen ser los que mejor lo hacen en los rallys alcistas posteriores. |
Analizamos los valores de IBEX 35 en el periodo correctivo 17/10 a 20/10 y su evolución en el posterior rally alcista que estamos viviendo y que se origina en los mínimos del 20/10.
Los máximos del 17 de octubre reflejan la cotización más alta de IBEX 35 previa a la última consolidación importante que ha sufrido el selectivo español. Esta consolidación se extiende hasta el 20/10, mínimos desde los que se origina el actual tramo alcista.
Suyace una idea evidente, los valores que mejor se comportan en periodos alcistas suelen ser los que peor lo han hecho en los periodos correctivos.
Iniciamos el repaso con un gráfico de IBEX 35 en el que se resaltan esas referencias de máximo el 17/10 y de mínimo el 20/10.
Introduzco ahora el histograma en el que se realiza el estudio.
En la parte superior del gráfico las barras reflejan el comportamiento de cada activo desde los mínimos del 20 de octubre hasta los máximos de la sesión del viernes 28 de octubre.
En la parte inferior del gráfico se explicita el comportamiento de cada valor desde los máximos fijados en la sesión del 17 de octubre hasta los mínimos signados en la sesión del 20/10. Están ordenados jerarquicamente desde el peor comportamiento a la izquierda hasta el mejor comportamiento en la parte de la derecha.
A primera vista destaca como los valores que peor se comportaron en el periodo bajista son los que más revalorización consiguen en la etapa alcista.
Destacan GAMESA,TELE5 y ARCELOR MITTAL por su significativa apreciación durante el rally alcista y por ser los que más descendieron en el periodo bajista.
También destacan AMADEUS o EBRO FOODS por presentar revalorizaciones interesantes en el periodo alcista y sin embargo apenas sufrir retrocesos en la etapa bajista.
En la parte derecha del gráfico se encuentran los valores que menos descendieron en el periodo bajista, aunque algunos muestran revalorizaciones interesantes en el rally alcista de estas últimas sesiones.
Por el lado negativo tenemos a SACYR y GRIFOLS, con alzas de menor calibre que los descensos que sufrieron del 17 al 20 de octubre.
Del sectorial financiero, SCH y BBVA muestran revalorizaciones superiores a los descensos sufridos del 17 al 20 de octubre, aunque SABADELL y BANCO POPULAR muestran escaso brio alcista.
Como colofón una reflexión sobre el riesgo-beneficio de estar en los valores más volátiles. Si el mercado continúa al alza probablemente seguirán apreciándose más que el resto, sin embargo, si se tuerce la inercia alcista, tendremos en cartera los valores más volátiles y por ende los que más daño pueden provocar en nuestro patrimonio, en cualquier periodo consolidatorio que pudiera sobrevenir.
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