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Utilities, salud y telecomunicaciones


sostienen al Nikkei en la sesión del lunes 15 junio. Si tengo en cuenta el volumen negociado por las 150 compañías que más ponderan en este mercado, se ha producido un descenso en el volumen de negociación del 45% con respecto al del viernes pasado.


Reflexión y conclusiones acerca de la herramienta que vigila la fluctuación del precio y el volumen en las compañías del Nikkei.


Las conclusiones a las que llego tras visualizar los gráficos a los que me permite acceder la herramienta que he montado sobre las 150 compañías que más ponderan en el mercado japonés, de la que les he mostrado un breve resumen en la entrada y en los vínculos del post inmediatamente anterior, son las siguientes:


Sigo reclamando PRECAUCIÓN por la disparidad de señales que ofrecen mis herramientas. Si exclusivamente tuviera en cuenta las señales que me aporta esta herramienta que vigila las compañías del Nikkei, lo acontecido en las dos últimas sesiones me llena de dudas.


Continúa la sobrecompra global en los mercados como bien denotan mis gráficos de probabilidad de éxito. Si echan un vistazo a los que he colgado esta mañana, el gráfico de probabilidad de éxito semanal de Ibex 35 sigue sin girarse a la baja, incluso ha alcanzando el extremo de sobrecompra al que puede llegar. El único atisbo de duda, para el corto plazo, reside en el incipiente giro a la baja de los gráficos de probabilidad de éxito acelerados de Ibex y Eurostoxx. Aún así, debemos mantener la cautela por los niveles que denotan estos osciladores, sabemos que los mercados pueden permanecer con estos niveles de sobrecompra durante semanas.


Los sectores directores del rebote siguen copando los primeros puestos en las distintas comparativas de sectores, si tomo como referencia lo ocurrido desde el 9 de marzo. Hay que tener en cuenta que la inercia provocada al tomar como referencia la cotización con que cerraron el 9 de marzo de 2009 puede provocar que las transiciones en la ubicación jerárquica de las compañías de los distintos sectores se demore algunas sesiones. Mientras estos sectores no aflojen deberíamos asumir que el rebote sigue vigente. Se comparan, como sectores considerados directores, FINANCIERO, CONSUMER GOODS Y TECNOLÓGICO y como sectores refugio HEALT CARE, TELECOMUNICACIONES y UTILITIES.
Mientras no se observe una transición en la que estos últimos sectores vayan ocupando las primeras posiciones en las distintas jerarquías objeto de estudio, podemos conjeturar que el movimiento alcista continúa, si el análisis se remonta al 9 de marzo de 2009.

Sin embargo esta transición si se había observado si nos fijamos en los plazos más cortos. Desde el 8 de mayo esto es lo que estuvo ocurriendo si nos fijamos en la comparativa del sector teleco frente al sector financiero (primer gráfico tras este párrafo), y algo similar está ocurriendo con los sectores de health care y utilities (como podemos ver en el segundo y tercer gráficos tras este párrafo). El primero refleja el comportamiento del precio en 4 compañías de telecomunicaciones, enfrentadas a los valores del sectorial financiero. En las últimas sesiones se observa como tanto los títulos del sectorial de telecos como los del sectorial de salud de nuevo van ganando posiciones en las jerarquías de comportamiento.



jerarquía de comportamiento telecos vs financieros
jerarquía de comportamiento telecos vs financieros



comportamiento relativo healt care, oil and gas y utilities vs financieros
comportamiento relativo healt care, oil and gas y utilities vs financieros



comportamiento relativo healt care, oil and gas y utilities vs financieros
comportamiento relativo healt care, oil and gas y utilities vs financieros


Como pueden observar en los gráficos sobre estas líneas, desde el día 8 de mayo se observó deterioro en los valores del sectorial financiero y por ello las compañías del sectorial de telecomunicaciones y del sectorial de salud (healt care), fueron ocupando los primeros puestos en las jerarquías de comportamiento. Sin embargo, en las últimas 10 sesiones, las compañías financieras volvían a ocupar los primeros puestos en estas jerarquías de comportamiento. Sin embargo en las 2 últimas sesiones de nuevo vuelve a tornarse esta tendencia.


Como se puede ver en los gráficos insertados en la entrada sobre comportamiento comparado del precio, si acortamos el periodo de análisis a las últimas 5 sesiones, tanto en la comparativa del sector financiero con health care como en su comparativa con el sectorial de telecomunicaciones, el sector financiero vuelve a perder puestos en las jerarquías de comportamiento.


Las compañías del sector OIL and GAS no lo han hecho bien esta noche.


En los histogramas de barra horizontal (gráficos insertados en comportamiento comparado del volumen), pueden visualizar como ha fluctuado el volumen en la sesión de esta noche y también como lo hizo en el día previo. Les adjunto dos gráficos representativos de la relación entre los sectoriales financiero y de telecomunicaciones. Están en formato de histograma de barra horizontal. En el primero tienen las 19 empresas que entran en la comparativa, jerarquizadas de arriba a abajo, de mayor a menor incremento (o decremento) en el volumen negociado con respecto a la sesión anterior. La longitud de la barra horizontal indica la evolución del precio en la sesión de esta noche. La barra hacia la derecha denota subidas en el título y la barra hacia la izquierda refleja descensos en la cotización. El 2º gráfico presenta las mismas 19 compañías, jerarquizadas por el volumen negociado aunque en esta ocasión la barra horizontal refleja la evolución del volumen, si está hacia la derecha significa que ha incrementado volumen con respecto a la sesión anterior.



histograma con jerarquía en base al incremento o decremento del volumen negociado
histograma con jerarquía en base al incremento o decremento del volumen negociado



histograma con jerarquía en base al incremento o decremento del volumen negociado
histograma con jerarquía en base al incremento o decremento del volumen negociado


En la sesión de esta noche, se ha producido un descenso generalizado del volumen negociado en casi todos los sectores. Especialmente el sectorial financiero ha sufrido caídas generalizadas, mientras que el sector teleco, el sector health care y el sector utilities han capeado estupendamente la sesión.


El sectorial de CONSUMER GOODS lo ha hecho algo mejor que el financiero. Si finalmente esta consolidación es algo más profunda, se inició con la salida en tromba de las principales compañías del sectorial CONSUMER GOODS en la sesión del viernes 8 de mayo.


RESUMIENDO:



Se podría asumir que el movimiento al alza está pasando por una nueva reválida. La sesión del viernes 12 deparó un incremento tremendo del volumen negociado. El mayor volumen global desde comienzos de marzo de 2009. Sin embargo, 3 de los mayores 4 bancos cayeron, y se registró una fortísima entrada de dinero en el sectorial de salud (health care). En la sesión de esta noche el volumen ha descendido en la mayoría de sectores, aunque los sectores refugio han conseguido finalizar la sesión con subidas. Nos toca vigilar las jerarquías de comportamiento del sectorial financiero en distintos plazos


Me llena de dudas lo ocurrido en la sesión del viernes 12. Cualquier incremento de volumen tan vehemente debe llamar nuestra atención.


Muchos analistas estén apostando por que nos encontramos en un rally alcista dentro de un mercado bajista, cuestión que no es descartable, con las peligrosas implicaciones que esto tendría de cara el medio plazo. Como no podemos saberlo, analizaremos las fluctuaciones del precio y el volumen para buscar objetividad. Si en los próximos días continúa el deterioro en los valores del sectorial financiero y siguen perdiendo posiciones en los gráficos jerárquicos que les he mostrado, tendremos una señal objetiva de que el actual segmento alcista puede estar tocando a su fin. Y viceversa, si tras una breve consolidación, bancos y financieras vuelven a ocupar los primeros puestos en los rankings de comportamiento, tendremos una señal objetiva de que se reanuda la senda alcista.


La vocación del que manuscribe estas líneas es alcanzar la mayor objetidad posible en el seguimiento de los mercados y en la detección de posibles extremos. Pertrecharnos con herramientas de este calado nos ayudará en este objetivo.


Mi intención es que esta herramienta no tenga una excesiva divulgación, así que quedará para las primeras 150 personas que me lo soliciten al siguiente correo electrónico joseangelmena@consejerofinanciero.com. No exigiré ningún tipo de suscripción económica, aunque si pondré algún requisito (en el ámbito de la simbiosis y no del parasitismo) para tener derecho a recibir, a diario, a lo largo de la mañana, esta información.




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