Tras el cierre de sesión, repasaré la información que aportan las distintas herramientas, sobre las que he ido escribiendo a lo largo del día.
Como escéptico, recelaré de todo aquello que parece lógico a la mayoría y afrontaré con tranquilidad aquellos eventos que los alteran.
El calificativo de empírico me obliga a generar mis propias herramientas y por ello a desestimar aquellas que no son objetivables y que no están basadas en matemáticas sistematizables ni en parámetros invariantes.
El repaso se circunscribe a las herramientas que generan las curvas de desviación estándar en las compañías del Ibex 35, del mercado continuo español y de Eurostoxx 50. Idéntica herramienta sobre los índices europeos. También repasaré la información que aportan los sectoriales de la eurozona y explicitaré la información que genera la herramienta que vigila la evolución del volumen y la estructura de máximos y mínimos en las compañías de Eurostoxx 50 e Ibex 35. Adjuntaré enlaces a las entradas que se han ido colgando durante la sesión, en las que se podrá incrementar y verificar la información aquí vertida.
Las herramientas que empleamos en la detección del fondo del mercado (Curvas de probabilidad de éxito y Osciladores de RV vs RF) siguen denotando debilidad, a pesar de que los índices siguen próximos a la zona de máximos de este tramo alcista que se originó en marzo de 2009.
Si echamos una mirada a índices y valores, apoyándonos en las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, tambien se percibe debilidad y se detectan DIVERGENCIAS BAJISTAS. Las curvas de desviación estándar no estan en sintonía con la inercia alcista que se percibe en los índices.
En el caso de los osciladores de RV vs RF , los que se construyen sobre ventanas temporales de menos de 21 sesiones, casi han alcanzado el umbral 35 y se están girando al alza. Ya ha ocurrido otras veces que estas curvas en ventanas temporales de menos de 21 sesiones no llegan a rebasar a la baja la zona 35 y el giro al alza fue señal de entrada.
Para visualizar el aspecto de las curvas de probabilidad de exito aquí tienen el enlace del último post que hemos colgado esta mañana poco despues de la apertura europea.
enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de probabilidad de éxito
Para visualizar el aspecto de los osciladores de RV vs RF aquí tienen el enlace del último post que hemos colgado esta mañana.
enlace para acceder a la última entrada con los osciladores de RV vs RF
En el caso del Ibex 35 hemos vuelto a asistir a una sesión plana en los índices, aunque en los valores ha habido de todo. Lo que podemos resaltar, basándonos en las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, son los títulos que en esta corrección de los últimos días, han perdido mínimos de finales de octubre, y en los que también la cotización ha perdido zonas relevantes. Estas empresas son: SABADELL, CINTRA, ENDESA, FERROVIAL (junto con Cintra hoy se han movido al alza a causa de la fusión que van a experimentar), GAS NATURAL, SACYR, POPULAR, INDRA, CRITERIA y MAPFRE. También se pueden destacar aquellas que han estado a punto de perder esa zona en su curva de desviación estándar sobre 150 sesiones, curiosamente del sectorial bancario, BANKINTER, BANESTO y SCH. En base a estas curvas, los valores de los que podemos decir que presentan un patrón de indicadores interesante son INDITEX, y se vuelve a apuntar al carro ENAGÁS por su comportamiento de las últimas sesiones. ARCELOR MITTAL, TELEFONICA e IBERDROLA RENOVABLES también parecen apuntar buenas maneras en las últimas sesiones. En cuanto a valores que presentan su curva de desviación estándar en un extremo negativo que en el pasado coincidió con un suelo tenemos a SACYR.
La vocación de este blog es alertar de que el futuro es impredecible en los mercados financieros, por esta razón, el comentario aquí vertido tendrá validez hasta la próxima actualización de herramientas (unas horas).
enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar
En el mercado continuo, deciamos el miércoles de la semana pasada «varios valores presentan curvas de desviación estándar que invitan al optimismo, son AMPER, SOLARIA Y EBRO PULEVA». Tras lo ocurrido en las últimas sesiones su aspecto no es el mismo aunque EBRO PULEVA apenas muestran deterioro de su curva de desviación estándar. CODERE y CAMPOFRIO han sido capaces de navegar contracorriente durante las correcciones de estos días atrás. ZARDOYA y ANTENA3TV son otros de los que han mejorado notablemente su aspecto en base a su curva de desviación estándar.
enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar
En Eurostoxx 50, decíamos el miércoles de la semana pasada:»BASF, RWE, CARREFOUR, BAYER, DEUTSCHE TELECOM, SANOFI Y SIEMENS son los que presentan un patrón de indicadores más firme», aunque la corrección del jueves pasado se llevó a todos por delante.
Quizás CARREFOUR, DEUTSCHE TELECOM, FRANCE TELECOM y VIVENDI sean los que mejor han soportado los días de descensos. También parecen mejorar su aspecto en las últimas sesiones ALSTOM, ARCELOR MITTAL, PHILIPS y SIEMENS (hoy con una corrección severa). Otros valores que están superando máximos previos o que están a punto de superarlos son: BASF, BAYER, SCHNEIDER, LOREAL, RWE, SANOFI, TELEFÓNICA y UNILEVER.
Entre los valores que presentan un patrón de indicadores más débil tenemos VOLKSWAGEN, ING, AEGON, AXA, FORTIS, UNICREDITO, DANONE, DEUTSCHE BORSE , NOKIA, SAP, TELECOM ITALIA y ENEL.
enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar
En cuanto a la información que generan las curvas de los sectoriales de la eurozona, el giro a la baja ha sido evidente en todos, aunque solo el sectorial TRAVEL AND LEISURE ha perdido los mínimos de finales de octubre. Otro de los que ha estado muy débil ha sido TECHNOLOGY
Entre los sectoriales que mejor lo están haciendo está TELECOMMUNICATIONS, CHEMICALS, PERSONAL AND HOUSEHOLD GOODS Y RETAIL. Los sectoriales que están a punto de rebasar los máximos previos son BASIC RESOURCES Y HEALTH CARE. Seguiremos vigilando los mínimos de finales de octubre, ya que ahí tendríamos un indicador de debilidad, aunque por el momento lo que está ocurriendo es que se están superando los máximos previos.
enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de los sectoriales de la eurozona
Hemos dejado para el final las herramientas que nos informan de la evolución del volumen negociado y de los patrones de máximos y mínimos en las distintas compañías de Eurostoxx e Ibex 35.
Tras el cierre de la sesión europea, se aprecia comoSOLO el 28% de las empresas de Eurostoxx 50 negocian MAS volumen que el promedio diario que negociaron durante la semana pasada.
Las 5 empresas que más han visto crecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: SIEMENS, AXA, FORTIS, ALLIANZ y SAINT GOBAIN.
Las 5 empresas que más están viendo decrecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: UNILEVER, PHILIPS, ALSTOM, CARREFOUR y AEGÓN.
El patrón de máximos y mínimos en las compañias de Eurostoxx 50, se lo trasladaremos mañana por la mañana.
En el caso del Ibex 35, tras el cierre, consideramos que lo más relevante es lo siguiente:
Las 5 empresas que más han visto incrementarse su negocio con respecto al que negociaron en la última sesión son: CINTRA, FERROVIAL, TL5, GRIFOLS y ENDESA.
Las 5 empresas que más han visto decrecer su negocio con respecto al que negociaron en la última sesión son: REE, ARCELOR MITTAL, OHL, CRITERIA y REPSOL.
El 51% de las empresas del Ibex 35 están negociando más volumen del que negociaron durante la semana pasada, en promedio.
Máximos CRECIENTES con respecto a los que se fijaron en la última sesión lo presentan el 77% de las empresas del Ibex.
Con respecto a los máximos que se marcaron durante la semana pasada, el 66% de las empresas NO han conseguido superarlos. Poco a poco se van sumando valores que consiguen ir superando los máximos previos, aunque aún son pocos.
En cuanto al patrón de mínimos, el 77% de las empresas están delimitando mínimos CRECIENTES con respecto a los de la última sesión y si lo comparamos con los mínimos de la semana pasada, el 91% de las empresas fijan mínimos por ENCIMA de los de la semana pasada.
Si nos fijamos en la EVOLUCIÓN SEMANAL, el 34% de las empresas del Ibex han fijado, a lo largo de esta semana, MAXIMOS CRECIENTES con respecto a los de la semana previa.
También con este enfoque semanal, tenemos que el 83% de las empresas del Ibex han fijado MINIMOS CRECIENTES con respecto a los mínimos de la semana previa.
RESUMIENDO:
Los patrones semanales de mínimos en Eurostoxx e Ibex empeoraron notablemente su aspecto al finalizar la semana pasada, acumulandose los valores que fijaban mínimos semanales decrecientes. Tenemos a la mayoría del mercado negociando entre los mínimos del viernes pasado en la apertura y los máximos que se fijaron a lo largo de la semana pasada. Aquí tendremos información de primera mano sobre el camino que vamos a seguir, si se incrementa el nº de valores que superan máximos de la semana pasada será señal alcista y si se incrementa el nº de valores que signan mínimos decrecientes tendremos señal de debilidad. Por el momento casi la mitad del mercado ha conseguido superar los máximos de la sesión de ayer, aunque aún solo el 34% de los valores han conseguido superar los máximos de la semana pasada. Sigue percibiéndose cierta debilidad de fondo.
Justo antes de esta entrada tienen 2 post con gráficos del Bund alemán y del TBond norteamericano y del DJ EUROSTOXX VOLATILITY INDEX. Es otro input a analizar ya que de ambas curvas se pueden obtener inferencias indirectas que nos echen una mano a la hora de detectar el sesgo del mercado para el corto plazo. Los bonos presentan un movimiento al alza en precio significativo, lo que ha llevado su curva de desviación estándar a un posible techo que se correspondería con un posible suelo en las bolsas (en el caso del Bund alemán aún le queda recorrido al alza a su curva de desviación estándar acumulada para alcanzar un posible techo). Los descensos en el precio de los bonos están siendo muy moderado en Europa y algo más significativo en el bono americano, en estas últimas sesiones alcistas para las bolsas. En el caso del índice de volatilidad ocurre algo similar, los descensos en las bolsas han provocado un fuerte repunte, llevando su curva de desviación estándar a niveles que en el pasado representaron techos para este indicador y por correspondencia suelos en las bolsas. Hoy hemos asistido a una nueva caída de la volatilidad y por el momento se puede decir que la curva de desviación estándar sobre este índice de volatilidad nos señaló hace unas sesiones un posible techo para la volatilidad y por simetría un suelo de corto plazo para las bolsas.
Como conclusión se podría decir que la inercia alcista se mantiene, aunque son pocos los valores en los que se está apoyando la subida.
