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Tras 3 meses de mejor comportamiento relativo de Ibex 35 frente a otros índices europeos, insertamos en este post 2 gráficos que certifican el giro a la baja de este spread. |
Esto no implica que vayamos a asistir ni a subidas ni a bajadas en las bolsas, simplemente alertamos sobre el probable inicio de un periodo en el que IBEX 35 muestre un peor comportamiento relativo que otros selectivos europeos.
Si hay que destacar que las ocasiones en las que este spread viaja a la baja suelen estar correlacionadas con bolsas que pierden posiciones.
Para detectar posibles extremos en este spread emplearé la curva desvest montada sobre las últimas 500 sesiones ya que la volatilidad se encuentra por encima de 30.
Movimientos a la baja de la curva azul reflejan peor comportamiento relativo de IBEX 35, mientras que movimientos al alza de la curva azul reflejan peor comportamiento relativo de DAX XETRA.
Desde primeros de julio de 2011 el movimiento al alza del spread es evidente, reflejando un mejor comportamiento relativo de IBEX 35.
Desde comienzos de octubre se percibe el giro a la baja del spread denotando peor comportamiento relativo de IBEX 35.
Entre otras herramientas, para detectar posibles extremos en la evolución de este spread ESINVER emplea las curvas desvest y en el momento actual, dado el incremento de volatilidad, aprovecharemos la información que nos aporta dicha curva montada sobre las últimas 500 sesiones.
La finalidad de emplear esta curva es transformar la evolución de un activo en una especie de oscilador que se desplaza entre 2 extremos.
+2 y -2 desvest suelen ser los umbrales que nos alertan de posibles extremos.
Debido al significativo ascenso desde comienzos de julio, la curva roja se ha aproximado a niveles de + 2 desvest y se está girando a la baja de lo que inferimos que este spread ha podido fijar un techo por lo que se incrementa la probabilidad de una reversión a la media de dicha curva, que iría buscando en las próximas semanas niveles de -2 desvest.
Esto implicaría el inicio de un periodo en el que Ibex 35 se comportaría peor que otros índices europeos.
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