Articulo 7 septiembre 2009
Algunas herramientas que he ido desarrollando con la intención de dejar de hacer tonterías.
Tras 5 meses de andadura en solitario, la supervivencia en el demasiadas veces ilógico y escalable ámbito de Internet no está siendo fácil. Ilógico por lo desconcertante de la respuesta del internauta ante las aportaciones que voy realizando y que tienen como escaparate mi blog y algunas otras webs con las que colaboro, como la de Cárpatos. Ilógico por que siendo conocedor de la carencia de medios y de método de la mayoría de inversores, sorprende el escaso afán por indagar, por aprehender, en definitiva, por formarse en uno de los entramados, generado por la actividad humana, más complejo, más despiadado y que más preconceptos y concepciones erróneas mantiene como pilares en los que se sustenta.
Y no es que uno sea más listo que nadie, que no es el caso, únicamente acontece que ante la mediocridad tan exagerada que nos rodea en el terreno de la gestión patrimonial en España, en cuanto alguien tiene cierta curiosidad, capacidad de trabajo, apertura de miras (frente a la cerrazón de aferrarse a dogmas que la evidencia ya desmontó hace tiempo) y el descaro de buscar nuevos horizontes intelectuales e implementar metodologías más eficientes, puede intentar el asalto al panteón de los creadores de opinión ibéricos. Considero que he sido un tonto (en el sentido que he querido denotar con el título) y he estado haciendo tonterías hasta hace unos meses. Tonterías que me han separado de mi dinero algunas veces y que a muchos de los que depositaron una inmerecida confianza también les pasó factura. Tonterías, por creerme lo que me contaban los departamentos comerciales de alguna de las entidades financieras por las que he pasado, palmeros de un establishment que aún a sabiendas que los métodos que traslada a su fuerza de ventas ya han sido científicamente desacreditados, siguen por una senda impía. Probablemente esos departamentos de formación también se creían los dogmas con los que intentaban instruir, así que buena parte de culpa es del desinterés intelectual de los receptores del mensaje. Y creanme que en este grupo podríamos meter al 95% de los comerciales financieros.
La historia imprime carácter. No debemos olvidar en que país vivimos y cuales han sido y siguen siendo los mantras que se trasladan a los imberbes en formación. En mi etapa juvenil, recuerdo como por doquier me alcanzaban similares recomendaciones “busca un trabajo seguro y estable” decían, “una oposición y a vivir” y se solazaban al trasladar semejante barbaridad. Cuanto daño hacemos sin ser conscientes, aunque el desconocimiento no exima de la culpa.
Nunca debemos justificar un evento por causas unívocas, los detonantes de lo que acontece son múltiples y pueden remontarse mucho en el tiempo. Aunque no puedo defenderlo como certeza, albergo pocas dudas de que los mantras reseñados en el párrafo anterior y su influencia en pergeñar nuestra filosofía de vida, algo han debido influir en la peligrosa situación que estamos viviendo en España. Habitamos un país poco dado a la aventura empresarial (cuando en el pasado fuimos de lo más aventureros), acomodado en la rutina, apostado para recibir las influencias culturales del mundo anglosajón, rendido a que papa Estado nos saque las castañas del fuego, en definitiva, hostil con los generadores de ideas y con los que buscan innovar en áreas poco comunes.
Sin considerarme un prosélito del mundo anglosajón, se incrementa mi envidia al ver como la zona de habla anglosajona incita a la aventura intelectual, alienta la iniciativa individual, aplaude la generación de ideas, mima al emprendedor, eliminando el estigma que supone errar en la apuesta y animando a levantarse y a emprender nuevos proyectos. Por el lado negativo, si la necesaria figura del regulador falla o es uno más de los que entra en este juego de las aventuras intelectuales y empresariales es cuando acontece lo que estamos experimentando, en la economía mundial, desde mediados de 2007. En definitiva somos seres humanos y el afán individual no tiene límite, salvo el que estipula el legislador para, en teoría, velar por un marco de relaciones menos hostil.
De nada vale lamentarse, Iberia es como es, así que hay que adaptarse (no cejaré en mi empeño de generar conciencia en determinados ámbitos de la inversión financiera) a la idiosincrasia de sus habitantes, aunque desde el advenimiento de Internet, el público objetivo al que uno apunta es todo aquél que tiene conexión a la red, asegurando una escalabilidad estimulante aunque también excesivamente exigente y despiadada.
Escalable si que es un concepto íntimamente ligado a Internet. Cualquier negocio que ansía prosperar mediante una conexión a la red será sinónimo de escalable y su eficiencia será medida según leyes potenciales. Escalable, por que un mismo trabajo puede llegar a millones de personas en múltiples países y ya deberíamos saber que todo lo escalable está íntimamente relacionado con las leyes potenciales y suele ser inmiscible con la matemática gausiana. Mi apuesta con el blog gestionarpatrimonios y con la plataforma de pairs trading ESINVER es totalmente escalable, aunque aún está por ver si consigo triunfar o al menos no perecer de hambre. Es el handicap de las apuestas escalables, que muy pocos triunfan y la mayoría tiene que abandonar y volver al ámbito no escalable.
Los negocios tradicionales (peluquería, panadería, etc.) no son escalables, para ganar más deben dedicar más horas, sin embargo hay infinidad de personas que viven en trabajos no escalables ya que, al menos, casi aseguran la subsistencia al buen profesional. Sin embargo, la mayoría de apuestas escalables culminan en el fracaso y los pocos que triunfan lo hacen en todos los aspectos que denota esta palabra.
Esta es una de las moralinas que le iré trasladando a mi pequeñín, que intente alguna apuesta escalable en su vida y no lo opuesto, como sería, que ansíe una oposición, precisamente lo que la mayoría va trasladando a sus vástagos. Si no tenemos miedo al fracaso, quizás en alguna de estas apuestas escalables consigamos reconocimiento y éxito.
Dejar de hacer tonterías en el terreno financiero es vital, si lo que pretendemos es gestionar nuestro propio patrimonio. Los fanatismos (dogmas del análisis técnico o del análisis fundamental) son muy peligrosos ya que nos convierten en operadores subjetivos, seguramente el peor compañero de viaje en este negocio.
Hablo con conocimiento de causa, yo fui un fanático defensor del análisis técnico, aunque creo haberme desenganchado. Mi evolución en pos de la objetividad me he hecho recalar en una rada sugerente, la de la inversión neutral a mercado, los famosos long short, también denominados pairs trading. A día de hoy considero esta metodología, tal como la he ido implementando, la manera más objetiva de encarar los mercados. Aún así, y a sabiendas que la inmensa mayoría de inversores sigue enganchado a la ineficiente y peligrosa metodología direccional, he ido desarrollando algunas herramientas que buscan aportar algo de valor al “long only” y al dogmatizado por el método de comprar y mantener.
El primer montaje que aporto ofrece la representación de 2 gráficos, ambos reflejan mediante la curva roja las desviaciones estándar del spread que se genera al comparar la evolución bursátil de dos activos. En el primer caso se trata del spread generado por la comparación de 2 sectores de Eurostoxx, el sector bancos frente al sector automoción. Curva roja al alza significa que el sector bancos se comporta mejor. También este tipo de gráficos sirve para detectar posibles extremos en la evolución del spread. He señalado con una elipse el mínimo más reciente que ha delimitado este spread, con fecha 4 de julio de 2009, momento desde el cual se comporta mucho mejor el sectorial de bancos (por esta razón la curva roja se extiende al alza). Todo apunta a que en el corto plazo podríamos estar ante un posible extremo de desviaciones estándar positiva, evento que invita a ir pensando en entrar en el sector automoción si nos estábamos planteando una elección entre estos dos sectores.
En el siguiente enlace tienen un acceso directo a la sección de este blog en la que se presenta a diario esta información. Se accede a través de la pestaña ENTORNO DE TRABAJO del menú que tienen a la izquierada. El enlace es el siguiente:
El 2º gráfico del montaje presenta el spread sector teleco frente al sector bancos. Con un círculo he señalado un extremo de desviaciones estándar que marcó el mínimo del 9 de marzo de 2009. Tras el momento delimitado por la elipse comenzó un periodo de mejor comportamiento del sector bancario frente al comportamiento del sector telecos. En el momento actual, no se divisa ni una oportunidad clara de entrada en mercado ni de salida forzada por unas malas perspectivas. Asumimos que el sector bancario sigue siendo un sector director del movimiento actual y por ello debemos vigilar posibles extremos del spread que podrían indicar extremos del mercado.
Los dos histogramas que se incluyen en este artículo presentan información que emana al aplicar la matemática del oscilador seguidor de tendencias MACD a los gráficos semanales de cada compañía que compone el Ibex 35. En el primer caso presento una jerarquía con la pendiente que presenta la curva acelerada del macd semanal en cada título del Ibex. Están ordenados de mayor pendiente positiva (valores alcistas) a mayor pendiente negativa (valores bajistas).
El tercer gráfico, presenta en formato de histograma el sesgo alcista o bajista que presenta cada compañía que cotiza en el Ibex 35 en base a la señal que emana de la pendiente de la curva acelerada del macd semanal.
Pueden acceder a estos gráficos y a los de las semanas previas en el siguiente vínculo:
VÍNCULO A HERRAMIENTA GENERADORA DE GRÁFICOS EN BASE AL MACD SEMANAL DE CADA COMPAÑÍA DEL IBEX 35
En el siguiente vínculo pueden acceder a gráficos idénticos de cada valor de Eurostoxx 50:
RESUMIENDO:
He insertado varias herramientas que deben aportar valor al inversor direccional. En mi caso, el momento en el que dejé de hacer tonterías fue cuando descarté la operativa direccional y me centré en la neutral a mercado, pairs trading. Cada uno que haga análisis de conciencia.