Continuamos agregando activos a la herramienta que analiza las desviaciones estándar en las que se mueve el spread que emerge de comparar la evolución de distintos activos. En este caso se compara la evolución del sector bancario en la eurozona con respecto al resto de sectores de la eurozona.
El material que empleamos son los sectores de la eurozona. Utilizamos uno como patrón, en este caso hemos elegido un sector director, el SECTORIAL BANCARIO y frente a él compararemos la evolución de todos los demás. Actualizado con datos a cierre de la sesión del viernes 20 de noviembre.
Los sectores que entran en estas comparativas son los siguientes:
AUTOMOBILES & PARTS
BANKS
BASICS RESOURCES
CHEMICALS
CONSTRUCTION AND MATERIALS
FINANCIAL SERVICES
FOOD & BEVERAGE
FINANCIAL SERVICES
HEALT CARE
INDUSTRIAL GOODS & SERVICES
INSURANCE
MEDIA
OIL & GAS
PERSONAL HOUSEHOLD GOODS
RETAIL
TECHNOLOGY
TELECOMMUNICATIONS
TRAVEL & LEISURE
UTILITIES
En la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú de la izquierda, acceden a un índice en el que una de las entradas es:
ANÁLISIS DE DESVIACIONES ESTÁNDAR al comparar distintos tipos de activos
y desde ahí acceden a otro índice en el que deben seleccionar el vínculo:
DESVIACIONES ESTÁNDAR al comparar la evolución de los distintos sectores de la eurozona
Tienen gráficos de cada uno de los sectores de la eurozona, en el periodo year to day y en ventanas temporales que irá siendo poco a poco más extensas. Tienen también gráficos con el SPREAD que se forma al visualizar el comportamiento relativo del SECTOR BANCARIO con cada uno de los restantes sectores. Es una forma muy intuitiva de confirmar o refutar nuestras decisiones. Si comparamos la evolución del sector bancario con otro sector y el spread se dirige al alza, significa que es más eficiente estar invertido en bancos, sin embargo, si la curva del spread tiende a la baja, significará que es más eficiente apostar por el otro sector con el que estamos comparando la evolución del sectorial bancario.
Por último les aportamos lo que consideramos la información más relevante. Tienen gráficos con las desviaciones estándar que presentan cada uno de estos spreads. La utilidad de estos gráficos es detectar que sectores lo están haciendo mejor y cúales peor. Nos permitirá visualizar posibles extremos y descartar o confirmar en nuestra toma de decisiones direccional la apuesta por una determinada compañía o sector. Subyace la idea de REVERSIÓN A LA MEDIA, esto es, si un sector lo está haciendo mucho mejor que otro, el spread tenderá al alza y se irá despegando de la media del movimiento. Asumimos que en algún momento se producirá una reversión a la media y la única forma de predecir este momento es vigilar el extremo de desviaciones estándar en el que se está moviendo este spread.
Como ejemplo tienen el gráfico con las desviaciones estándar en las que se mueve el spread originado al comparar la evolución del sector bancario con el sector automoción. En la curva roja destacan varios apoyos en la zona de abajo, los más relevantes tienen por fecha el 9 de marzo de 2009 (el extremo más bajo de la curva roja) y el 4 de agosto de 2009 (el que se encuentra inmediatamente a la derecha del anterior). Por último, hace unas sesiones ha vuelto a apoyarse en esa zona de mínimos. Ese umbral por la parte de abajo explicita extremos de desviaciones estándar en la evolución del spread y denotan una interpretación evidente, desde ese momento, en todos los casos, comienza a comportarse mucho mejor el sectorial bancario que el sectorial automoción. Con esta sencilla herramienta, a primeros de agosto, a la vista de ese extremo en la curva de desviaciones estándar, nos estaba diciendo que era momento de salir del sector automoción y momento de apostar por bancos.
Les adjunto como colofón a esta entrada un histograma con la jerarquía ordenada de todos los sectores de la eurozona según las desviaciones estándar que presentan con respecto a la media del movimiento comparado frente al sectorial bancario en las últimas 150 sesiones.
Pinchando encima del gráfico conseguirán que aumente para poder visualizarlo con mayor calidad. Una posible lectura de esta información sería la siguiente. Si vemos que una de las posiciones con más DESVIACIONES ESTÁNDAR EN NEGATIVO la ocupa el sector FOOD AND BEVERAGE (alimentación), deberíamos poder ver cúal ha sido el extremo de desviaciones estándar en el que se ha movido este spread para, asumiendo que hay cierta inercia y persistencia en la volatilidad, buscar posibles extremos. El que el sector alimentación sea el que presenta más desviaciones estándar en negativo significa que se está comportando mejor que el sector bancario en las últimas sesiones. Si sabemos en que extremos se está moviendo este spread podemos VATICINAR un posible extremo en el que deberíamos dejar de apostar por el sector de alimentación y volver a pensar en entrar en el sector bancario. Cada uno debe buscar y detectar la información relevante en estos gráficos y como aplicarla a la gestión de su cartera direccional.
Tengan en cuenta que esta herramienta tendrán que combinarla con alguna otra que pueda anticipar la tendencia en los mercados. Podría ocurrir que esta herramienta estuviera invitando a salir de una compañía por que está alcanzando el extremo de desviaciones estándar en el que suele moverse, para entrar en otra que presenta mejores perspectivas DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LOS SPREADS y sin embargo, por motivos de encontrarnos en un hipotético mercado bajista, ambos activos terminarían perdiendo posiciones. TENGAN MUY PRESENTE ESTE AVISO.
Este histograma con la jerarquía SOLO SE ACTUALIZARÁ CADA 15 DÍAS EN ESTE BLOG. Si lo tendrán a diario los suscriptores de ESINVER.Si tendrán actualizados a diario todos los gráficos que genera esta herramienta y que pueden seguir desde la pestaña ENTORNO DE TRABAJO en el menú que tienen a la izquierda. Una vez dentro de este vínculo acceden a un índice en el que una de las entradas es:
ANÁLISIS DE DESVIACIONES ESTÁNDAR al comparar distintos tipos de activos
