Les presentamos tablas y gráficos con información relevante sobre los pairs trading de ESINVER , al cierre de la sesión del viernes 31 de julio.
La primera tabla muestra una jerarquía de los pairs trading con los que trabaja ESINVER en función al coeficiente H. Para indagar algo sobre el coeficiente H y la ley de Hurst les remito al artículo publicado el mártes 28 de julio en este blog en el siguiente enlace:
A mayor H interpretamos que existe una mayor dependencia a corto plazo y por ello que la tendencia de corto plazo es más fuerte. Un H=0,5 implica que la serie de retornos es aleatoria y si H<0,5 implicaría antipersistencia, es decir una serie en la que tendríamos continuas reversiones a la media, una serie de precios ingobernable, y es por ello que empleamos el coeficiente H como restricción para descartar algunos long short entre los primeros de la jerarquía recomendada.
La siguiente tabla les muestra la jerarquía según el coeficiente H de los índices bursátiles con los que trabaja ESINVER para montar sus long short neutrales a mercado.
Les mostraré ahora varios gráficos de long short. Comenzaré por el par Ibex vs Eurostoxx, sigue siendo uno de los que presenta mayor coeficiente H. Tienen el gráfico generado por el spread en las últimas 50 sesiones y el generado en las últimas 10 sesiones.
Les mostramos en los siguientes gráficos otros pairs trading que se encuentran entre los primeros 7 de la jerarquía recomendada, para que puedan visualizar su evolución. En la primera tabla insertada en este post pueden visualizar el coeficiente H de cada uno de ellos, tanto en la serie de retornos de las últimas 10, 20 y 50 sesiones.
Tienen ahora el par Cac 40 vs Smi, en los gráficos generados por el spread en las últimas 50 y 10 sesiones.
El que un spread siga un camino descendente como en el caso del Cac vs Smi, significa que la posición eficiente es corto del primer activo (Cac 40) y largo del segundo activo (Smi). Si la curva fuera alcista significaría que la posición eficiente es largo del primer activo y corto del segundo activo que conforma el par.
Por último, para que vean la diferencia, les muestro ahora un long short que presenta un H próximo a 0,5. Estaría indicando aleatoriedad en su evolución, así que no habría que posicionarlo entre los recomendados de la jerarquía. Se trata del par Russell 2000 vs Nasdaq 100 .
Los suscriptores de ESINVER reciben a diario un correo sobre las 21:00 horas con las últimas recomendaciones de cara a la siguiente sesión, por si hubiera que realizar algún cambio entre las primeras posiciones de la jerarquía recomendada.
