Promedio de evolución diaria en EUROSTOXX50. Diciembre analizado desde 1998 a 2012. La semana posterior al vencimiento de opciones y futuros de diciembre muestra estacionalidad alcista

Analizo la evolución diaria de EUROSTOXX50 en el mes de diciembre y el promedio de evolución diaria durante diciembre en el periodo que va de 1998 a 2012.

El objetivo es buscar patrones que pudieran repetirse en las últimas sesiones de diciembre de 2012.

A priori, diciembre es un mes favorable para los alcistas, con mayoría de años en los que finaliza en positivo (ver gráfico 5).
Además, como constata el gráfico 6, el periodo posterior al vencimiento de opciones y futuros suele ser favorable. En este gráfico se certifica como hasta el vencimiento de opciones y futuros se acumulan 5 años con retornos negativos en el mes de diciembre, para reducirse sólo a 3 años que finalizan el mes de diciembre en negativo, evidenciando que el periodo posterior al vencimiento suele ser favorable.

Desde 2003, sólo 2011 presenta un mes de diciembre que finaliza en negativo. A pesar de que en algunos de estos años EUROSTOXX50 estaba instalado en una clara tendencia bajista, diciembre fue aprovechado para recuperar posiciones.
Finalizado el vencimiento de opciones y futuros, en el gráfico 7 se analiza el comportamiento de EUROSTOXX50 en la semana posterior al vencimiento de opciones y futuros de diciembre.
2009, 2010 y 2011 constatan significativas alzas en la semana posterior al vencimiento.
No aparece ningún patrón claro en función a si el mes de diciembre, hasta el vencimiento, transcurre en positivo o en negativo para vaticinar el comportamiento de la semana posterior al vencimiento.
En el gráfico 7 se detecta mayoría de sesiones alcistas en la semana posterior al vencimiento, aunque constatamos que en algunos años se ha aprovechado esta semana para materializar consolidaciones importantes en sesiones puntuales.

Inserto el gráfico en el que se detalla el promedio de evolución diaria durante el mes de diciembre, analizando el periodo 1998-2012.

GRAFICO 1

En el siguiente gráfico, para calcular el promedio de evolución diaria durante el mes de diciembre, sólo tomo los años en los que EUROSTOXX50 finalizó en negativo, dentro del periodo 1998-2012.

GRAFICO 2

En el siguiente gráfico, para calcular el promedio de evolución diaria durante el mes de diciembre, sólo tomo los años en los que EUROSTOXX50 finalizó en positivo, dentro del periodo 1998-2012.

GRAFICO 3

Inserto ahora el gráfico con la evolución diaria en las sesiones que ya han transcurrido de diciembre 2012.

GRAFICO 4

El siguiente gráfico explicita el comportamiento en % del mes de diciembre en el periodo 1998-2012

GRAFICO 5

Finalizado ya el vencimiento de opciones y futuros del mes de diciembre, el siguiente gráfico signa el comportamiento en el mes de diciembre, año a año, hasta la sesión en la que se produce el vencimiento de opciones y futuros. El periodo analizado se extiende de 1998 a 2012.

GRAFICO 6